黑色月报：2月黑色或以震荡为主

黑色月报 2月黑色或以震荡为主 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2024年2月1日星期四 【螺纹】 行情回顾：1月份螺纹2405合约下跌3.28% 基本面：据我的钢铁网数据显示，1月22日至28日当周螺纹钢 周度产量226.89吨，环比下降7.28万吨，钢厂库存186.52吨， 环比上升7.62万吨，社会库存504.17万吨，环比上升33.95万 吨。钢材五大品种周度产量860.82万吨，环比上升5.51万吨， 两库库存合计1483.28万吨，环比上升60.88万吨。核心观点：2月预计钢价震荡为主 交易策略：建议rb2405合约多单经此前减仓后谨慎持有，若跌破下方3800元/吨支撑则建议离场观望 【投资评级：★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：1月铁矿2405合约下跌1.34%，焦煤2405合约下跌9.55%，焦炭2405合约下跌5.35% 基本面：据我的钢铁网数据显示，1月15日-1月21日全球铁矿石发运总量2629.0万吨，环比减少64.6万吨，澳洲巴西铁矿发 运2152.9万吨，环比减少134.0万吨。1月26日，全国铁矿港 口库存1.28亿吨，环比上升127.82万吨，焦煤港口库存216.57 万吨，环比上升19.63万吨。 核心观点：黑色板块分化较为明显，双焦中期走势在黑色板块中相对结构性偏弱 交易策略：原料整体建议观望 【投资评级：★】 宏观面 2024年01月的中国官方制造业PMI数据录得49.2，同期财新PMI录得。连续两个月在50荣枯线上方，有企稳之趋势。非制造业PMI录得50.7，处于震荡中。 截至2023年12月,CPI月度同比增速-0.30%,PPI同期同比增速为-2.70%。受猪肉价格周期等因素影响的CPI持续上扬，而生产端的PPI则连续多月萎靡下滑。 截至2023年12月31日，固定资产累计投资完成额为503036亿元，同比上涨3%；新增固定资产投资增速为%；资金来源中，自筹资金占，同比增速为1.1%，国内贷款占比，同比增速为5.1%； 2023年12月31日，新开工面积累计为95375.53万平方米,同比增长为-20.40%，其中商品房和住宅 的新开工面积分别同比增长-20.40%和增长-20.90%；施工面积累计为838364.46万平方米,同比增长为 -7.20%，其中商品房和住宅的施工面积分别同比增长-9.60%和增长-7.70%；竣工面积累计为99831.09 万平方米,同比增长为17.00%，其中商品房和住宅的竣工面积分别同比增长4.60%和增长17.20%； 中国人民银行数据显示，截至2023年12月，我国货币供应量M0达到113444亿元，同比变化8.30%，M1达到680542亿元，同比变化1.30%，M2达到2922713.33亿元，同比变化9.70% 螺纹 现货分析 截止至2024年01月31日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,940元/吨，较上一交易日下降20元吨， 天津地区螺纹钢的现货价格为3,880元/吨，较上一交易日下降20元/吨。 供给分析 截止至2024年01月31日，螺纹现货高炉炼钢利润为16.05元/吨，较上一交易日增加12.85元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 库存分析 铁矿 现货分析 截止至2024年01月31日，天津港：PB粉61.5%现货价格为1,030元/湿吨，较前值减少15元/湿吨。 供给分析 截止至2023年12月，铁矿砂及精矿进口数量为10,086万吨，较上一个月减少188万吨；铁矿砂及精 矿进口均价为123.26美元/吨，较上一个月增加6.09美元/吨。 截止至2024年01月30日，西澳-青岛铁矿石运价7.48美元/吨，较上日下降0.19美元/吨；图巴朗- 青岛铁矿石运价为20.91美元/吨，较上日下降0.4美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为16.8美元/吨，较上日无变化。 库存分析 焦煤 现货分析 供给分析 截止至2023年12月，山西原煤当月产量为11,560万吨，较上月减少239.7万吨；陕西原煤当月产量 为6,834.6万吨，较上月增加90.2万吨；内蒙古原煤当月产量为10,461.8万吨，较上月增加15.7万吨； 甘肃原煤当月产量为491.8万吨，较上月减少20.4万吨；河南原煤当月产量为864.1万吨，较上月减 少13.8万吨。 截止至2023年12月，进口炼焦煤当月值为1,146.42万吨，较上月增加154.45万吨；进口炼焦煤平均 单价为170.46美元/吨，较上月增加11.36美元/吨。 截止至2023年12月，澳大利亚进口炼焦煤当月值为511,373.97万吨，较上月增加319,882.78万吨； 蒙古进口炼焦煤当月值为6,547,766.02万吨，较上月增加534,883.61万吨；俄罗斯进口炼焦煤当月值 为2,425,503.2万吨，较上月增加501,806.24万吨；美国进口炼焦煤当月值为384,605.77万吨，较上 月减少365,517.44万吨；加拿大进口炼焦煤当月值为706,737.82万吨，较上月增加301,996.3万吨。 库存分析 截止至2024年01月31日，京唐港国投港区合计煤炭库存为1,500,000吨，较上周减少40,000吨； 广州港集团煤炭库存为1,860,000吨，较上周减少30,000吨；曹妃甸港煤炭库存为356万吨，较上周 增加6万吨；秦皇岛港煤炭库存为553万吨，较上周增加6万吨。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211