期指：等待情绪修复

2024年2月5日 期指：等待情绪修复 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3179.63 ↓1.18 2345 IF2402 3165.4 ↓1.65 -14.23 843.2 88240 ↑15758 72122 ↑1567 IF2403 3156 ↓1.77 -23.63 577.2 60647 ↑14686 118529 ↑4805 IF2406 3130.2 ↓1.79 -49.43 218 23079 ↑5390 73116 ↑1423 IF2409 3099.8 ↓1.57 -79.83 79.2 8498 ↑2378 18575 ↑1942 上证50 2229.01 ↓0.86 726 IH2402 2222 ↓1.25 -7.01 336.9 50236 ↑7192 39369 ↑91 IH2403 2215.8 ↓1.41 -13.21 258.6 38683 ↑9036 59263 ↑2225 IH2406 2211.8 ↓1.43 -17.21 104.3 15616 ↑5770 31975 ↑1613 IH2409 2178.8 ↓1.51 -50.21 31.2 4748 ↑1749 9628 ↑868 中证500 4563.22 ↓2.47 1249.5 IC2402 4512.8 ↓3.17 -50.42 757.3 82847 ↑13065 70234 ↑3548 IC2403 4452.4 ↓3.43 -110.82 582.8 64586 ↑14171 133524 ↑6151 IC2406 4338.8 ↓3.65 -224.42 257.4 29313 ↑9150 90445 ↑1408 IC2409 4278 ↓3.45 -285.22 114.9 13294 ↑3006 32128 ↑2746 中证1000 4574.67 ↓3.70 1500 IM2402 4507.2 ↓4.29 -67.47 1235.8 134558 ↑19348 78971 ↓2170 IM2403 4447.4 ↓4.48 -127.27 1021.7 112911 ↑30374 123994 ↓3379 IM2406 4323 ↓4.69 -251.67 432.8 49153 ↑9085 80142 ↑132 IM2409 4238 ↓4.87 -336.67 168.5 19481 ↑3245 32489 ↑2597 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 点当月下月当季下季 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -70 24-1-17 24-1-22 24-1-25 24-1-30 24-2-2 -80 24-1-9 24-1-12 24-1-17 24-1-22 24-1-25 24-1-30 24-2-2 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 -450 24-1-9 24-1-12 24-1-17 24-1-22 24-1-25 24-1-30 24-2-2 24-1-9 24-1-12 24-1-17 24-1-22 24-1-25 24-1-30 24-2-2 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2402 1346 8329 1141 8231 IF2403 4642 4639 IF2406 882 605 IF2409 1459 1846 IH2402 841 316 IH2403 1754 1588 IH2406 1475未公布 407012883192 IH2409 未公布 IC2402 2530 11507 3363 12025 IC2403 6115 5901 IC2406 -17 70 IC2409 2879 2691 IM2402-968-1105 IM24034602 3358 5637 4917 IM2406-276385 IM2409未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 上周五A股午后出现深“V”走势，沪指2700点失而复得；沪深300ETF放量，权重股尾盘拉升。当下在市场情绪弱势情况下，两融、股权质押等被动平仓卖出等交易性因素，造成股市微观流动性恶化，持续出现负反馈走势。此外近期外部资金介入价值、高股息品种，进一步使得风格极致分化，如新能源等赛道依然未出现筹码结构出清。海外方面，上周五美国非农再超预期，美股再度创下新高，而美股时段，中概股指回落跌超1%。国内经济基本面整体维持稳健，从资金利率表现来看，市场对货币政策等预期还有一定的上修空间，整体上等待市场情绪、资金的自然出清。IF主力合约IF2402支撑位3140和3150点，阻力位3191和3181点；IH主力合约IH2402支撑位2204和2211点，阻力位2240和2233点；IC主力合约IC2402支撑位4477和4490点，阻力位4549和4535点；IM主力合约IM2402支撑位4462和4471点，阻力位4561和4543点。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分