报告总结
市场回顾与表现
本周，沪深300指数收于3179.63点，周跌幅为4.63%，而有色金属指数则收报3557.73点，周跌9.75%。在板块表现上，涨幅前三名分别是银行(-0.59%)、家用电器(-2.06%)、食品饮料(-4.44%)，跌幅前三名则是计算机(-14.20%)、休闲服务(-15.08%)、综合(-15.15%)。
行业与个股表现
- 贵金属：黄金价格本周小幅调整，受到美联储按兵不动的影响，但就业数据的强劲表现促使市场修正对降息的乐观预期，导致金价短期内可能维持调整走势。长期看，金价仍然受到美元和美债收益率下滑、能源转型与逆全球化背景下的通胀压力以及避险情绪的支持。
- 基本金属：由于美国就业数据超预期，美元指数和美债收益率反弹，对基本金属价格形成短期压制。节前金属消费进入淡季，基本金属价格呈现季节性调整，库存增加。然而，铜价中期依然受到美联储货币政策调整、国内政策支持以及精炼铜库存低位的支撑，保持乐观预期。长期来看，铜铝供给增速低，新能源行业的持续增长将继续利好铜铝价格。
- 能源金属：
- 镍：库存低位支撑镍价，但长期供需趋于宽松。受下游需求减弱影响，高镍生铁价格下滑，部分印尼厂家亏损。库存低位与成本压力共同作用，镍价获得支撑。短期价格波动较大，中长期则需关注产业出清情况。
- 锂：锂盐市场供应宽松，价格加速探底。减产锂盐企业恢复生产与智利进口量增加，加剧了市场需求的不确定性。长期来看，锂盐供应过剩局面将持续，价格趋势性拐点还需等待。
- 钴、钨：钴价回调，钴冶炼利润处于盈亏平衡附近。钨矿价格同样承压，需求端出现分化，高端应用订单良好，传统产品市场低迷。
- 稀土磁材：稀土价格企稳，磁材需求依然疲软。下游新能源汽车、光伏、风电等领域的应用稳定，但整体需求增长速度放缓。
- 小金属、磁粉：光伏组件扩产预期带动软磁和辅助材料的需求增长。
风险提示
宏观经济、产业供需格局、下游需求不足等不确定性因素仍是市场面临的主要风险。
主要投资标的
- 贵金属：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。
- 基本金属：紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色、神火股份、云铝股份、天山铝业、中国铝业。
- 能源金属：华友钴业、格林美、天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、悦安新材、铂科新材。
以上是本周市场回顾和投资要点概述，市场波动较大，投资需谨慎评估风险。
