Unity是一家LED能源管理合同(EMC)服务提供商,自2022年以来与地方政府签署了几项协议,巩固了其在马来西亚的业务。我们预计这些协议将有可能提高Unity的租赁服务收入,在FY25E-26E(3月底)实现100%的复合年增长率。Unity在完成债务结构计划后经历了艰难的岁月。更重要的是,2023年引入阿布扎比资本,不仅将增强股权结构和资产负债表,还将为快速增长的中东市场打开业务扩张的大门。我们预测Unity将在FY25E-26E实现核心EPS复合年增长率为1.8倍,中东的突破将为我们目前的预测提供进一步的上行空间。