油脂：隔夜原油下挫 油脂震荡寻底

油脂：隔夜原油下挫油脂震荡寻底 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 2月2日 元/吨 7144.00 7214.00 -70.00 -0.97% DCE棕榈油主力 2月2日 元/吨 7052.00 7118.00 -66.00 -0.93% CZCE菜籽油主力 2月2日 元/吨 7675.00 7723.00 -48.00 -0.62% CBOT大豆主力 2月1日 美分/蒲式耳 1203.25 1222.25 -19.00 -1.55% CBOT豆油主力 2月1日 美分/磅 45.63 46.05 -0.42 -0.91% MDE棕榈油主力 2月1日 令吉/吨 3798.00 3798.00 0.00 0.00% 现货 一级豆油：张家港 2月2日 元/吨 7800.00 7840.00 -40.00 -0.51% 棕榈油：张家港 2月2日 元/吨 7200.00 7210.00 -10.00 -0.14% 菜籽油：南通 2月2日 元/吨 7800.00 7830.00 -30.00 -0.38% 基差 豆油基差 2月2日 元/吨 656.00 626.00 30.00 - 棕榈油基差 2月2日 元/吨 148.00 92.00 56.00 - 菜籽油基差 2月2日 元/吨 125.00 107.00 18.00 - 注册仓单 DCE豆油 2月2日 手 9319.00 9319.00 0.00 - DCE棕榈油 2月2日 手 800.00 800.00 0.00 - CZCE菜籽油 2月2日 手 3079.00 3079.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 2月2日 元/吨 -601.80 -692.30 90.50 - 进口油菜籽 2月2日 元/吨 151.00 151.00 0.00 - 进口棕榈油 2月2日 元/吨 -308.24 -302.79 -5.45 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、美国农业部发布的压榨月报显示，12月份美国大豆加工商压榨了2.043亿蒲式耳大豆，创下历史最高纪录，不过该数字低于分析师平均预计的2.061亿蒲式耳。 2、南部半岛棕榈油压榨协会SPPOMA数据显示，2024年1月马来西亚棕榈油产量较上月减少12.93%，油棕鲜果串单产下滑10.28%，出油率下滑0.45%。 3、ITS的数据显示，2024年1月1-31日，马来西亚棕榈油出口量为1,286,509吨，比 12月减少6.70%。AmSpec的数据显示，1月1-31日马来西亚棕榈油出口量为1,227,101吨，比12月减少9.36%。瑞士公证行SGS的数据显示，1月1-31日马来西亚棕榈油出口量为1,166,973吨，比12月减少10.97%。 4、巴西大豆产量规模仍存在不确定性，限制大豆市场的下跌空间。因为天气问题，经纪公司StoneX将巴西大豆产量预估从一个月前的1.528亿吨下调至1.5035亿吨，这将比上年创纪录的水平减少4.8%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，南美新作大豆收割顺利，巴西产量下调至1.454-1.485亿吨区间，阿根廷产 量上调至5000万吨以上，加上其他产地大豆补充，足以弥补巴西大豆的减产，整体油料供应非常充足，南美大豆升贴水快速下跌。巴西将逐渐进入出口旺季，供应压力压制国际大豆价格低位徘徊。马来西亚棕榈油产量降幅高于出口降幅，维持去库节奏，但头号买家印度表示将加大提升本土油籽产量，这将抑制棕榈油出口，马棕榈油继续走低。能源方面，原油地缘溢价逐步消退以及美国原油库存意外增加，国际油价继续回调，生物能源价格失去支撑。国内油脂方面，节前油厂陆续停工放假，上周三大油脂库存续降，但春节备货逐渐收尾，需求端对油脂价格的提振作用减弱，三大油脂期货在低位出现走势分化。整体来看，国内油脂基本面再次转弱，短期或维持偏弱震荡格局。