ASAP ： 数字资产平台的概念模型

ASAP：数字资产平台的概念模型 Victor Budau和Herve Tourpe WP / 24 / 19 货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表了这些论文，以引起评论并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。 2024FEB IMF工作文件 IT部门 尽快：数字资产平台的概念模型，由Victor Budau和Herve Tourpe编写* Pierre Passin授权分发2024年2月 货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表了这些论文，以引起评论并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。 摘要：本工作文件启动了“数字金融的技术基础”系列，重点关注金融数字资产的技术方面。该系列旨在通过为数字资产标准的技术讨论奠定基础，促进在新兴的面向平台的金融基础设施范式中使用明确的术语。本文介绍了一个名为ASAP（访问，服务，资产，平台）的数字资产平台（DAP）的概念模型，利用来自IT行业实践和中央银行实验的见解。通过示例和令牌化资产的用例来说明ASAP模型，以演示四层数字资产平台建模的可能用法和优点。正如使用七层模型（通常称为TCP / IP）对互联网的互操作性至关重要一样，预计数字资产平台的四层ASAP模型将同样促进跨平台互操作性，包括跨不同司法管辖区，为更具凝聚力的数字资产生态系统铺平道路。 推荐引用:Budau，V.，Tourpe，H. “ASAP：数字资产平台的概念模型”，IMF第24 / 19号工作文件，国际货币基金组织，华盛顿特区，2024年。 工作文件 ASAP：数字资产平台的概念模型 作者：Victor Budau和Herve Tourpe Contents A.B.C. III. A.B.C.D.E.F. IV. A.B.C.D. V. Figures 图1：资产的单片与数字实现10图2：通过令牌化利用资产-平台分离的好处11图3：ASAP模型层及其服务关系14图4：平台层的基础设施功能（示例）15图5：资产层的功能和资产类型映射（示例）18图6：服务层中的服务类型，按亲和力进行聚类（示例）20图7：访问层功能和应用程序类型（示例）21Figure 8: Area of specific interest for extending互操作性and enhancing risk management in DAPs 23图9：代币化资产概念和相关概念24图10：开放的银行市场趋势26图11：PBM相对于各种类型的数字货币的定位27图12：PBM协议组件及其关键公共接口28图13：两个CBDC平台之间的资产交换协议29 词汇表 执行摘要 本工作文件启动了“数字金融的技术基础”系列，重点关注金融数字资产的技术方面。本系列旨在支持各利益攸关方的技术合作，以解决金融部门已知的技术挑战或改善其当前的缺陷。在这些挑战中，代币化资产、数字平台、互操作性及其风险框架是该计划的主要兴趣所在。 本文介绍了数字资产平台（DAP）的概念模型，旨在促进技术人员对关键数字概念的理解和合作。我们首先介绍了在金融基础设施中越来越多地使用数字平台来管理标记化资产。本文分析了当前跨平台互操作性的局限性，主要是由于对DAP的体系结构和标准缺乏共识。借鉴中央银行和国际机构成功的IT行业实践和实验，我们提出了DAP的概念框架，称为ASAP模型。该模型分为四个功能层-访问，服务，资产，平台-被描述并应用于现实场景。 我们的目标是建立一套清晰的术语和概念来理解DAP，从而为未来数字资产标准的讨论奠定基础，包括中央银行数字货币（CBDC）。随后的出版物将探讨金融基础设施领域的市场需求，以促进互操作性和安全的数字金融业务。虽然该框架确定了新的平台模型风险，但对这些风险的深入探索，包括监管和法律方面，仍保留在未来的出版物中。 I.问题陈述和动机 金融系统的效率和稳定性是激烈争论的话题，与数字时代金融资产不断演变的本质有着内在的联系。资产的标记化和可编程性等创新引发了关于金融未来的讨论。正在努力理解和塑造这一轨迹，旨在减轻数字资产平台等新兴金融基础设施范式的溢出效应。虽然有许多理论和实践方法来解决当前的系统问题，但它们往往不足以解决这些系统固有的异质性— —这是随着时间的推移积累的不同架构、设计模式、实现、技术和协议以及不同的治理和监管框架的结果。 当前的平台解决了许多问题，并引入了新的问题。旨在通过集成平台简化市场架构的建议值得注意。然而，与国际金融体系的复杂性及其多方面的要求相比，它们的范围固有地有限。这些建议在解决某些问题的同时，可能会通过在已经密集的景观中添加组件而无意中引入新的复杂性。因此，它们在管辖权，技术和规则的“多样性海洋”中形成了“和谐之岛”。但是，这些提供效率的岛屿仍必须与构成当前全球系统大部分的其他有时是相互竞争的岛屿或“大陆规模”的遗留系统连接和集成。 大规模的互操作性2跨平台需要建立共同的方法和标准，这受到互联网互操作性成功的启发。跨境支付和汇款的有效走廊通常通过点对点的支付系统整合来实现。但是这种方法是有限的，缺乏超出预先建立的路由和用例的可扩展性。技术部门提供了许多例子，在这些例子中，金融领域以外的标准化努力解决了跨信息“孤岛”的点对点通信挑战，但未能解决更广泛的全球数据传输问题。互联网社区在1980年代引入了OSI3和TCP / IP4协议，彻底改变了互联网连接，解决了这个问题，本文旨在解决金融部门的类似挑战。当前的银行和支付基础设施在利用这些协议的同时,由于处理货币价值的复杂性,已经以更加孤立的方式发展。正如金融稳定委员会（FSB）2020年报告所强调的那样，克服这些支付摩擦既是动力，也是挑战。本文试图回答这样一个问题：“数字资产的TCP / IP等价物是什么？” 技术标准对于市场级互操作性至关重要。市场正在为可互操作的跨境支付和金融服务探索各种可扩展的解决方案，包括接入推动者，5 桥接模式、6和多边平台7这些旨在作为支持多种货币、资产和服务的枢纽。随着这一探索的进展，很明显，一种结构化的互操作性方法是必要的。这需要确定一个技术基础-基本功能及其实现-对于任何高级设计都是必不可少的。互操作性机制必须公正地设计，独立于特定的市场级方案及其所包含的不同类型的基础设施。平台设计中的这种中立方法具有明确定义的功能及其相互关系，对于无缝跨平台操作至关重要。 因此，数字平台的概念模型对于大规模促进互操作性至关重要。本文介绍了一个简单、包容的概念模型，以促进数字资产平台上的共识和协作对话。该模型超越了技术方面，揭示了风险管理和各种平台要素对金融稳定的影响等监管问题。此外，该模型还可以作为确定关键领域的工具，在这些领域，公共当局可以有效和负责任地鼓励既有平台和新兴平台之间的互操作性。虽然对这些主题的深入探索将在“数字金融的技术基础”系列的后续出版物中进行，但本文奠定了基础，为未来的讨论提供了必要的见解和工具。 II.金融数字资产平台 本章介绍了数字资产平台（DAP）的概念，它是金融基础设施领域新兴部门的基础要素，被称为平台支持金融。正如平台经济通过在商业中采用数字平台商业模式而发展一样，由于数字化程度的提高，金融活动也变得更加复杂，需要系统的数字化和核心功能的自动化。 数字平台引入了系统内职能和角色的垂直组织，与金融交易中孤立中介的传统水平链接形成鲜明对比。由于此类交易中涉及的功能是由使用不同系统的各种组织执行的，因此传统上在互连体系结构中使用的复式簿记会产生许多信息流和活动，以进行对账。DAP范例提供了一个独特的通信和结算环境，其中许多功能可以安全地垂直集成。DAP还使组织能够共享对平台账本状态的共同理解，而无需明确的对帐消息。 数字资产平台代表了利用代币化和可编程性的研究计划的结合，有可能使金融部门在服务，参与者包容性，竞争，弹性以及与其他经济活动的整合方面达到新的水平。与任何创新方法一样，这 范式还引入了需要理解和管理的金融新风险。尽管在本文档中有所触及，但它们需要在未来的论文中进行探讨。 A.令牌化，数字资产平台(DAP)的启用程序 资产的表示方式（特别是其数据模型）会显著影响其在系统中的管理方式。传统的资产表示通常需要对管理其支持的运营商(即,控制底层基础设施的实体)的实质信任。相比之下，将资产表示为数字代币允许在支持资产的功能管理与支持平台的其余部分之间实现基本分离。这种隔离深刻地影响了资产的治理和促进令牌化资产的DAP体系结构9。 资产和平台的分离 金融资产的令牌化引入了一种模块化方法来构建金融系统。它将信息和规则封装在资产的实现中，保护其状态和行为的完整性。这种以加密方式强制实施的数据结构10为令牌状态改变的有效条件提供了保证，从而减少了对平台运营商的信任需求。例如,令牌化资产的转移仅在底层基础设施从资产的持有者接收到签名指令之后发生,从而防止来自平台操作者的任何干扰。 从体系结构上讲，令牌化在资产及其托管平台的管理中建立了明显的分离。相同的加密方法还提供对令牌化资产和平台上部署的任何服务（如智能合约）的独立控制和治理。这些功能为解除金融资产管理系统的捆绑奠定了基础。 传统资产系统 在传统系统中，例如核心银行系统，资产和平台之间的区别并不像标记化那样明显。这些系统通常将资产功能（如价值表示和交换）和平台功能（如数据存储和通信）组合在一个统一的单片结构中。这种方法与传统资产作为数据库条目的简单表示以及可信层在操作这些系统中的关键作用相一致(图1)。13由于这些系统通常围绕银行客户存款等简单资产，因此资产和平台功能的独特内部实现并不是主要问题。关键是通过API（应用程序编程接口）遵守标准通信协议，该协议将内部工作与外部系统（例如支付系统）隔离开来。在这种设置中，银行扮演着双重角色：作为资产的发行人和其基础基础设施的运营商，这对于保持传统资产的完整性至关重要。 令牌化资产系统 令牌化通过隔离资产功能的实现，可以在管理，控制，风险，利益相关者，治理和经济方面明确区分资产和平台。 该资产成为一个独立的实体，可以与平台分开设计。信任假设和非功能属性，如安全性或完整性，并不完全依赖于平台及其运营商。资产的发行人不一定是平台的运营商，而是专注于为其他类似发行的资产提供能力。这种专业化可以带来更高的效率和规模经济，例如多货币或多资产平台，增强的分销设施（例如跨多个平台发行资产，例如广泛的多平台发行稳定币），以及创建有利于创新的生态系统（图2）。 通过重复使用旨在支持多种资产的平台，可以以较低的边际成本发行不同的资产（上图为不同的阴影）。它们在同一平台上的共存容易发生直接互动和网络效应的产生。另外,在可能的情况下,可以通过在若干基础设施上移植令牌实现来促进资产在若干平台上的分布。 跨多个资产的平台的共享功能促进了有利于互操作性的集成环境。特别是，单个平台上的公共共享状态创建了一个紧密编织的生态系统，这与在独立系统上运行并通过异步消息进行交互的更松散连接的组件不同。可以利用此共享状态来启用强大的功能，例如原子性。 跨不同资产的复杂交易，没有对第三方的额外信任或与外部执行相关的运营风险。 These benefits, with other desired attributes such as programmability and composability, position DAP as a significant trend in thefinancial infrastructure landscape. They hold great promise as tools for devising market - level互操作性mechanisms. B.支持平台的金融 公共区块链网络的广泛采用，通过降低成本和访问障碍，使代币发行民主化，促进了一种趋势，即