公司股东协议转让公司股份点评：间接持股方转为直接持股，利好公司发展

四川双马（股票代码：000935）的股东结构发生了显著变化，公司股东天津赛克环通过股份转让的方式，将其持有的股份转让给中信金融资产和中融人寿，这两位新的持股方将从间接持股转变为直接持股。这一变动预计将进一步支持公司的发展，并有助于股东更好地参与公司决策。

事件概述：

• 时间：2024年2月1日
• 涉及主体：天津赛克环、中信金融资产、中融人寿
• 交易内容：天津赛克环将其持有的60,553,952股无限售流通股转让给中信金融资产，51,919,170股无限售流通股转让给中融人寿

评论与分析：

• 评级与目标价：维持“增持”评级，目标价设定为33.16元，对应2024年的市盈率（P/E）为18倍。
• 股份转让目的：股份转让旨在充分发挥中信金融资产、中融人寿和四川双马之间的协同效应，通过直接持股，增强双方合作的有效性。
• 价格与金额：股份转让价格按照协议签署前一日收盘价的90%计算，分别为14.68元/股，总价款分别为8.89亿元和7.62亿元。
• 股份变动影响：股份转让后，天津赛克环持股比例降至10.27%，与和谐恒源合计持股比例也从69.07%降至54.33%，但控股股东地位未发生变化。
• 对公司的影响：股份转让有利于中信金融资产和中融人寿更直接地参与公司决策，支持公司做强做优，尤其是考虑到公司私募股权业务的持续向好，预计未来业绩将有良好表现。

风险提示：

• 资本市场波动风险
• 股权投资环境恶化风险

市场表现与交易数据：

• 价格区间：过去52周内，股价在14.46元至25.72元之间波动
• 总市值：约123.30亿元
• 流通股比例：100%
• 日均成交量：约415万股
• 日均成交额：约6.954亿元

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评级说明：

• 投资评级：增持意味着相对沪深300指数涨幅超过15%。
• 行业评级：增持表示行业表现明显强于沪深300指数。

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