棉花：现货成交趋淡 上涨动能减弱

商 品2024年2月1日 研究 棉花：现货成交趋淡上涨动能减弱 国泰 君【基本面跟踪】 安 期棉花基本面数据 CF2405 元/吨 16,085 -0.09% 16065 -0. CY2405 元/吨 22,310 -0.13% 22235 ICE美棉3 美分/磅 85.1 0.48% - 昨日成交 较前日变动 昨日 CF2405 手 305,164 -7,513 CY2405 手 2,667 -195 昨日仓单量 较前日变 郑棉 张 14,107 棉纱 张 186 价格 新疆 元/吨 16, 山东 元/吨 河北 元/吨 3128B指数 货研究 所期货 现货 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo025132@gtjas.com 单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅 期货研究 国际棉花指数:M:CNCott纯棉普梳纱 纯棉普梳 价差 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 棉花现货概况：据tteb资讯显示，棉花现货交投基本持稳，整体市场交投较淡，纺企刚需采购。目前棉花现货成交基差持稳，23/24机采3128/28B杂3内部分较低成交基差在CF05+420~500，主流成交价仍在CF05+500~650，均为疆内库；2023/24新疆机采3129/28B杂3.5内较多可成交销售基差在CF05+600~750疆内库。国产棉现货一口价报价较少，报价暂稳，2023/24新疆机采3129/28B杂3.5内较多一口价报价在16700及以上公定，疆内库。 棉花下游概况：据tteb资讯显示，纯棉纱现货市场逐步进入过节放假状态，部分地区物流停运，市场成交量已经大幅萎缩。纺企节前基本维持低库存状态，市场对节后呈看涨心态居多。全棉坯布市场进入尾声，市场成交不足，整体处于收尾阶段，目前厂商工作重心都在回款上。南通家纺织厂生产订单，织厂计划于腊月廿六前后放假，相比去年延后约一周，目前生产订单为主，开机负荷维持在6-7成。对节后行情织厂维持谨慎。 期货研究 美棉概况：昨日ICE棉花小幅上涨，中国棉花市场情绪乐观以及美棉压力较小，继续支撑ICE棉花价格，市场关注美棉装船情况。 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 ICE棉花当前主要关注需求，短期来看，ICE棉花走势和美棉周度出口数据以及中国棉花价格相关度较高。国内棉花期货价格创近3个月新高，下游纺织企业成品库存压力下降后，进行原料补库，进而支撑了棉花价格，海外市场的阶段性乐观情绪，推动春节后需求的预期好转，进一步推升棉花价格。但是，随着纺织企业原料补库和节前备货基本完成、当前纺企的开机率回升幅度还很有限、且春节后的实际需求还难以确定，所以棉花价格仍然缺乏大涨驱动，过去一周棉花期货在16000附近震荡。目前从国内的基本面来看，春节前的上涨驱动不强，在超过本年度棉花平均成本后，预计套保盘仍会逐渐增多。所以，综合来看，郑棉还是宽幅震荡的局面。暂时维持郑棉05的波动区间为14500-16300的判断。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分