每日晨报

此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM 或 https://research.bocomgroup.com交银国际研究每日晨报2024年1月31日今日焦点医药行业周报 CXO板块波动后需更谨慎；建议关注国企改革相关标的丁政宁 Ethan.Ding@bocomgroup.com 迈瑞医疗收购惠泰医疗股权并实现控股。此次交易中，收购综合成本约为450元/股，对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%，参照前60 日均价平均溢价率为 23%。收购完成后，迈瑞将持有惠泰 24.61%股权，并成为其控股股东。毕井泉就关于全链条支持生物医药创新提出意见。破解创新药进入医院的难题，取消医院用药数量、一品两规、药占比的限制，鼓励更多乃至所有的三甲医院率先采购创新药，让创新药顺畅地进入医院。投资启示：本周恒生医疗保健指数下跌6.0%，大幅跑输大盘，周中CXO板块波动较大。我们认为，对CXO板块的情绪冲击可能难以在短期内结束。考虑到创新药和处方药板块此次同样受情绪波及，但实际影响非常有限，我们继续看好康方生物、先声药业等潜在α机会的后续反弹。此外，近期国资委提出或将国企市值纳入负责人考核范围，建议关注中药、流通、血制品等子板块中的国企改革相关个股。评级:领先全球主要指数 资料来源：FactSet主要商品及外汇价格资料来源：FactSet恒指技术走势恒生指数15,703.4550天平均线16,215.67200天平均线17,534.0914天强弱指数44.03沽空 (百万港元)15,516资料来源：FactSet收盘价升跌%年初至今升跌%恒指15,703-2.40-6.89国指5,275-2.47-8.55上A2,967-1.83-4.86上B243-2.155.06深A1,7130.00-10.92深B1,0370.00-4.05道指38,4670.352.06标普5004,925-0.063.25纳指15,510-0.763.32英国富时1007,6660.44-0.87法国CAC7,6770.481.78德国DAX16,9720.181.32收盘价三个月升跌%年初至今升跌%布兰特82.43-5.966.94期金2,025.201.45-1.80期银23.01-0.63-3.30期铜8,421.003.83-0.65日圆147.850.79-4.64英镑1.274.20-0.64欧元1.082.04-1.90基点变动三个月六个月HIBOR4.580.00-13.28美国10年债息yield4.05-16.922.00 2024年1月31日每日晨报下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM 或 https://research.bocomgroup.com2本周公布经济数据 – 美国本周公布经济数据 – 中国日期 事件 市场预期 上次数据 日期 事件 市场预期 上次数据 1月 30日世界大型企業聯合會消费者信心指数113.90110.701月 30日制造业采购经理人指数49.2049.002月 1日首次申领失业救济金人数(千)211.00214.002月 1日制造业采购经理人指数50.3050.302月 1日ISM制造业指数47.4047.402月 2日非农业生产力增长(千)177.00216.002月 2日失业率 (%)3.703.70资料来源：彭博资料来源：彭博交银国际最新研究报告深度报告12月 11日交银国际研究 - 又踏层峰望眼开交银国际研究团队12月 6日科技行业 - 2024年展望: AI和半导体主线下全球科技行业投资图谱王大卫, PhD, CFA12月 6日消费行业 - 2024年展望：提价空间有限下，自主增量能力是获胜关键吕浩江, CFA, CESGA, 谭星子, FRM12月 6日全球宏观 - 2024年展望（下）：变革与机遇之“机”蔡瑞, CFA, 钱昊, 李少金12月 5日内地房地产行业 - 2024年展望：重振旗鼓谢骐聪, CFA, FRM12月 5日香港房地产行业 - 2024年展望：靜候曙光谢骐聪, CFA, FRM12月 4日互联网行业 - 2024年展望：创新与盈利，双轮驱动估值修复谷馨瑜, CPA, 孙梦琪, 赵丽, CFA, 蔡涵12月 4日证券行业 - 2024年展望：业绩回升可期，关注收入结构均衡的头部券商万丽, CFA, FRM12月 4日保险行业 - 2024年展望：负债端仍处转型过程中，资产端有望改善万丽, CFA, FRM12月 4日汽车行业 - 2024年展望：汽车出海扬帆起航、智能驾驶加速落地陈庆, 李易, CFA12月 4日新能源行业 - 2024年展望：制造业产能过剩已大致反映在估值，光伏2024年渐见转机郑民康, 文昊 CPA, 12月 1日医药行业 - 2024年展望：底部反弹进行时丁政宁, 李柳晓, PhD, CFA11月30日全球宏观 - 2024年展望（上）：变革与机遇之 “变”蔡瑞, CFA, 李少金, 钱昊8月 9日消费行业 - 乳业 - 乳制品行业深度：行业更迭谁主沉浮，“一杯鲜奶”更胜一筹呂浩江, CFA, CESGA, 谭星子, FRM1月 26日全球宏观 - 韧性持续—美国 4季度 GDP点评 蔡瑞, CFA, 李少金1月 18日中国宏观 - 完成目标，“双降”仍可期—中国 4季度 GDP及 12月经济数据点评蔡瑞, CFA, 李少金1月 12日全球宏观 - 去通胀之路遇挫—美国 12月 CPI点评 蔡瑞, CFA, 李少金1月 11日消费行业 - 家电 - 中国白电方兴未艾，空调市场谁执牛耳吕浩江, CFA, CESGA1月 7日全球宏观 - 非农偏强，降息难度增加—美国 12月非农就业点蔡瑞, CFA, 李少金1月 6日全球宏观 - 红海航运危机或考验降息预期蔡瑞, CFA, 李少金1月 5日全球宏观 - 降息判断仍需审慎—美联储 12月会议纪要点评 蔡瑞, CFA, 李少金12月 30日全球宏观 - 2023年海外股市牛股复盘 蔡瑞, CFA, 钱昊, 李少金每日报告1月 31日医药行业周报 - CXO板块波动后需更谨慎；建议关注国企改革相关标的丁政宁, 李柳晓, PhD, CFA1月 26日小鹏汽车 (9868 HK) - 销量持续承压，下调销量预测和目标价，维持沽出陈庆, 李易, CFA1月 26日好未来教育 (TAL US) - 2024财年3季度收入超预期，素质教育需求强劲谷馨瑜, CPA, 孙梦琪, 赵丽, CFA, 蔡涵1月 25日百度 (BIDU US) - 4季度业绩预览：利润稳健，云业务恢复双位数增速谷馨瑜, CPA, 孙梦琪, 赵丽, CFA, 蔡涵1月 25日大唐新能源 (1798 HK) - 公司盈利回复增长趋势，不确定因素大致反映， 上调评级至买入文昊, CPA, 郑民康1月 25日石药集团 (1093 HK) - 新诺威收购集团内重要资产，子公司协同进一步加强；维持买入丁政宁, 李柳晓, PhD, CFA1月 25日新东方教育科技 (9901 HK) - 2024财年2季度业绩超预期，强需求加速收入增长谷馨瑜, CPA, 孙梦琪, 赵丽, CFA, 蔡涵1月 25日新特能源 (1799 HK) - 今年成本将大幅下降， N型料供应短缺下周期底部仍可盈利文昊, CPA, 郑民康1月 24日科技行业 - 全球主要科技公司业绩发布时间王大卫, PhD, CFA, 童钰枫1月 24日哔哩哔哩 (BILI US) - 4季度业绩预览：维持用户及收入增长预期，关注重点新游上线进展赵丽, CFA, 谷馨瑜, CPA, 孙梦琪,蔡涵1月 24日金斯瑞生物 (1548 HK) - 4Q23 cilta-cel销售符合预期，主业2024年复苏可期，维持买入丁政宁, 李柳晓, PhD, CFA1月 24日中信证券 (6030 HK) - 盈利低于预期，但低估值水平上攻守兼备，重申买入万丽, CFA, FRM1月 24日互联网行业 - 主要海外互联网公司业绩发布时间（2024 年 1 月 22 日更新）谷馨瑜, CPA, 孙梦琪, 赵丽, CFA, 蔡涵1月 23日医药行业周报 - 医疗机构用药数量持续解限，关注银发经济政策下的长期医疗需求丁政宁, 李柳晓, PhD, CFA1月 23日高途 (GOTU US) - 线上业务优化带动2024年利润转正，线下布局及高途佳品是潜在增量谷馨瑜, CPA, 孙梦琪, 赵丽, CFA, 蔡涵1月 23日快手 (1024 HK) - 4季度业绩预览：费用优化或好于此前预期，上调盈利预测赵丽, CFA, 谷馨瑜, CPA, 孙梦琪,蔡涵1月 22日中微公司 (688012 CH) - 暂停覆盖1月 22日小米集团 (1810 HK) - 暂停覆盖1月 22日华虹半导体 (1347 HK) - 暂停覆盖1月 22日京东方精电 (710 HK) - 暂停覆盖1月 22日中芯国际 (981 HK) - 暂停覆盖资料来源：交银国际 2024年1月31日每日晨报下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM 或 https://research.bocomgroup.com3恒生指数成份股 资料来源：FactSet公司名称股票代码收盘价市值5天股价年初至今--------52周--------------------市盈率-------------股息率市账率升跌%升跌%最高最低20222023E2024E2023E2023E(港元)(百万港元)(%)(%)(港元)(港元)(倍)(倍)(倍)(%)(倍)长和实业1HK40.60155,5001.00-2.9954.4538.154.326.075.585.540.29中电控股2HK61.50155,377-0.73-4.5864.4555.55168.1115.5113.485.081.44中华煤气3HK5.65105,4280.53-5.527.895.2720.3618.4517.746.121.70汇丰控股5HK61.351,180,8341.57-2.6266.3050.4510.576.126.488.100.91电能实业6HK45.3596,646-1.410.2246.6536.2017.3616.5715.866.131.13恒生银行11HK81.95156,675-1.21-9.99131.6079.2517.039.799.156.941.04恒基地产12HK21.00101,669-0.47-12.6829.3019.6010.839.679.418.350.31新鸿基地产16HK74.20215,015-2.43-12.14113.1074.107.729.288.976.470.37新世界发展17HK9.9825,116-4.95-17.6621.819.984.1129.6513.606.570.14银河娱乐27HK40.85178,6310.62-6.6358.3038.30NA22.1815.111.172.60港铁公司66HK25.60158,995-2.29-15.5142.3025.6015.3224.1610.405.030.92恒隆地产101HK9.0540,718-8.03-16.8216.109.0510.6210.048.647.890.33吉利汽车175HK7.4875,274-5.79-12.9213.287.4813.8914.879.642.400.91阿里健康241HK3.0048,255-7.98-29.257.053.0051.8341.0831.830.002.44中信股份267HK7.36214,105-1.34-5.6410.586.603.13NANANANA万洲国际288HK4.6459,532-4.33-7.945.113.925.698.336.753.990.77华润啤酒291HK28.9593,