红枣日报：盘中期价超跌，受此影响基本面偏弱运行

专业研究·创造价值 2024年01月29日红枣日报 红枣盘中期价超跌，受此影响基本面偏弱运行 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1月29日红枣期价整体探底回升，收于具备长下影线阴线。主力合约跌破仓单成本下限后快速回升，并于仓单成本线附近维持稳定，相对低位长下影线表明12800元/吨下方短期具备较强支撑。 下游销区节前备货高峰期即将结束，现货市场交易氛围清淡，现货价格受期价下行影响呈小幅下跌，基本面整体偏弱；盘面来看，期价深度贴水现货，盘中低点产业客户积极接货，仓单持续流向现货市场。此外主力空单减持明显，一方面考虑临近春节部分投机空单为避免持仓风险及时止盈离场，另一方面考虑市场对于期价继续下探持谨慎态度。 综合来看，基本面受期货市场表现影响稳中偏弱，仓单成本线附近暂存较强支撑，短期期价震荡偏弱运行为主。建议产业客户积极利用基差缺口依据前期套保建仓成本积极点价销售，或仓单成本以下逢低布局多单接货，现货市场销售。个人投机者短线操作为主。后市仍需关注市场情绪转变及产区天气情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 临近春节，全国物流大多数停运，河北崔尔庄市场价格小幅下调。新枣特级下调0.1元/公斤、一级下调0.2元/公斤、二级价格持稳，三级下调0.1元/公斤。新季土枣参考价：顶级20-24元/公斤、超特19-20元/公斤、特级17元/公斤、一级14-15元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场主流成交价格企稳。据弘毅物产，参考价特级16.3元/公斤、一级13.8-14.3元/公斤、二级12.8元/公斤。 河南市场 河南市场上货量少，成交价格稳中偏弱运行，新枣特级参考价14元/公斤以下（较前期下跌0.5-1元/公斤）、一级参考价13元/公斤，新疆来车多为旧季陈枣。 2.期市表现 今日红枣期货整体触底反弹，参照上一交易日结算价，近月跌幅1.8%上下，远月合约跌幅2%左右。主力（05合约）早盘自12885元/吨开盘后快跌至阶段新低12650元/吨，随后迅速反弹至今日高点12965元/吨，盘中围绕价格中轴12815元/吨窄幅波动，尾盘收于12830元/吨，K线呈具备长下影线的阴线。成交量较上一交易日减少18631手（-35.13%），持仓量较上一交易日小幅减持1381手（-2.3%）。主要考虑市场持续炒作消费疲软预期，期价快速跌破仓单成本下限，后由于期现价格背离形成套利空间，且盘面价格接货价值凸显，产业客户积极接货，投机者短线操作，期价快速回归至仓单成本线下沿并维持稳定。 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓31515手，较上一交易日-483手；前20名会员空单持仓34416手，较上一交易日-1060手，空头减持显著。 价差分析 当前月间价差暂无套利价值。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 今日标准仓单共计注销111张（折合555吨），其中： B单-16张（80吨，-0.16%）；C单-83张（415吨，-2.31%）；D单-12张（60吨，-0.51%）； 其中，叶河源-6张、聚天红-71张、沧州盛源-4张、和田果业-30 张。 今日有效预报数量中麦实业增加126张。 今日共有111张红枣标准仓单注销，截至目前红枣期货累计注销939张仓单，折合4695 吨。 3.市场资讯 当前新疆至内地运费800元/吨，地域升贴水为800元/吨。 据弘毅物产，市场收购高级别仓单（A单、B单）报价为CJ2405合约±品级升贴水（如有）+地域升贴水-（0-100）元/吨； 市场收购低级别仓单（C单）报价为红枣CJ2405合约±品级升贴水±地域升贴水+ （900-1100）元/吨。 市场收购低级别仓单（D单）报价为红枣CJ2405合约±品级升贴水±地域升贴水+ （1100-1200）元/吨。 据混沌天成：国内整体宏观消费预期悲观，叠加春节前的陈货集中抛售，仓单的集中注册，下游维持低库存谨慎备货，这相当于利空的集中释放，盘面注入了节后现货大幅跌价的预期；节后现货下跌预期交易相对比较充分，可以考虑逢低买入。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。