爱尔眼科机构调研纪要

爱尔眼科机构调研报告 调研日期:2024-01-24 爱尔眼科医院集团股份有限公司是一家具有中国及全球范围医院规模和优质医疗能力的眼科医疗集团。集团服务覆盖亚洲、欧洲和北美洲,在中国内地 、欧洲、东南亚拥有3家上市公司。目前,在全球范围内开设眼科医院及中心达723家,其中中国内地610家、中国香港7家、美国1家、欧洲93家、东南亚12家。2021年,中国内地年门诊量超1500万人次,手术量超100万台。爱尔眼科始终坚持以国内发展为主线,国内国际双线并举,共同进步。在发展的过程中,致力于引进和吸收国际同步的眼科技术与医疗管理理念,以专业化、规模化、科学化为发展战略,推动中国眼科医疗事业的发展。通过不断实践,在充分吸收国际优质的医疗管理经验的基础上,成功探索出一套适应中国国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式——“分级连锁”,充分发挥人才、技术和管理等方面的优势,提升诊疗质量、完善医疗服务、优化医患沟通。此外,爱尔眼科还积极投身社会公益事业,通过“分级连锁”模式,将优质医疗资源下沉到基层,实现眼科医疗服务在广大农村地区的发展。 2024-01-25 2024-01-24 董事长陈邦,屈光手术事业部总监蒋周,视光及小儿眼科事业部总监蓝卫忠 ,健教中心总监伍晋弘,白内障青光眼事业部副总监郑羽,董事会秘书吴士君,董事会办公室工作人员 特定对象调研公司会议室 中金公司 证券公司 张一弛,李千翊 中泰证券 证券公司 孙宇瑶,祝嘉琦 民生证券 证券公司 王班 盘京投资 投资公司 曹姗姗 淡马锡 其它 秦意 易方达 基金管理公司 余欣鑫 中欧基金 基金管理公司 栾楚文 汇添富基金 基金管理公司 谢杰 富国基金 基金管理公司 彭维熙 工银瑞信基金 基金管理公司 王斯佳 银华基金 基金管理公司 秦锋 天风证券 证券公司 李慧瑶,张雪 交银施罗德 基金管理公司 朱亦宁 民生加银基金 基金管理公司 郝梦娇 鹏华基金 基金管理公司 罗杰夫 永赢基金 基金管理公司 张蕊 Fidelity 其它 翟端亭 GLCapital 其它 王妍 HJPartners - JustinJin,钱程 HSZGroup 其它 SelenaSuen point27 - 吴雪璐 ValuePartners 基金管理公司 冯雪云 中信证券 证券公司 徐嘉琪 创金合信基金 基金管理公司 皮劲松 东方马拉松 投资公司 温浩 东吴证券 证券公司 冉胜男 敦和投资 投资公司 林天成 清和泉资本 资产管理公司 钟颖 方正证券 证券公司 窦慧敏 平安基金 基金管理公司 区少萍 圆信永丰基金 基金管理公司 许睿 固禾资产 - 纪双陆 光大医药 其它 黎一江,吴佳青 招商证券 证券公司 梁广楷,方秋实 路博迈基金 投资公司 张翔宇 国金证券 证券公司 王奔奔,张彭汝 国盛证券 证券公司 张玉 国泰证券 证券公司 王宗凯 海通证券 证券公司 周航 泓澄投资 投资公司 胡昕晔 华宝基金 基金管理公司 魏扬帆 华能贵诚信托 信托公司 辛亮 华能信托投资 - 杨成 华夏基金 基金管理公司 陈悦 华泰证券 证券公司 高鹏,杨昌源 汇升投资 投资公司 孙章康 建信基金 基金管理公司 张剑姝 建信养老 其它金融公司 李平祝,谭翔宇 景林投资 投资公司 徐平 开源证券 证券公司 阮帅 瞰道资产 资产管理公司 王瑶 康曼德资本 资产管理公司 耿浩 平安证券资管 - 杨祺 前海开源基金 基金管理公司 王思岳 人保养老 其它 毛雅婷 东北证券 证券公司 刘宇腾,刘梦杨 人保资产 保险资产管理公司 田垒 润洲投资 - 漆琪 幸福人寿 寿险公司 张王越 慎知资管 - 高岳 苏泊尔集团(投资部) - 黄一鸣 泰康资产 保险资产管理公司 孙碳 泰康资管 保险资产管理公司 蒋绍垟 天弘基金 基金管理公司 吕俏 湘财基金 基金管理公司 张泉 信达澳银基金 基金管理公司 张剑滔 建投医药 - 华冉 信宁投资 投资公司 王博 星石投资 投资公司 朱宇希 涌津投资 投资公司 傅逞强 长盛基金 基金管理公司 黄施齐 中睿合银 投资公司 杨坤山 中信资管 资产管理公司 倪秉泽 朱雀基金 基金管理公司 徐睿潇 平安养老 寿险公司 周光延 易正朗投资 投资公司 贺建忠 江南基金 - 李展发 国联证券 证券公司 郑薇 诚通基金 其它 庞雨东 天宇投资 - 刘志刚 中航信托 信托公司 谢天 睿郡资产 资产管理公司 吴雨潇 太平洋资产 保险资产管理公司 李鸣 太朴生科私募 - 雷芸 湖南聚力财富 基金管理公司 李思德 硕腾基金 - 施嘉锐 华创医药 其它 黄致君,王宏雨 1、请董事长介绍一下公司战略规划进展总体情况 答:最近刚刚结束为期三天的集团经营年会,年会上提醒所有爱尔人永远不能丢掉创业的激情和奋斗的精神,尤其是在当前较为复杂的环境下,更要不忘初心、砥砺前行。公司经受住了考验,经营情况健康。不管外部环境如何,我们都要努力做得更好,保证爱尔这条大船平稳前行 ,顺风时开得快一点,风高浪急时开得稳一点。 在当前环境下,我们要把握机会、勤练内功,通过打造“1+8+N”模式,利用世界级、国家级眼科医学中心和先进技术,带动人才梯队建设和爱尔品牌提升,逐步成长为世界顶尖的连锁眼科医院集团。 同时,公司也在持续探索新的模式和业态,比如眼科门诊部模式、省会医院分院模式和眼视光医院模式等。 眼科门诊部要进一步与普通的视光中心、眼镜店形成本质区隔,进一步加强和凸显“医疗内涵”:门诊部医生要具备上级医院综合科医生的水平;门诊部的功能要进一步“全能化”,包括青少年近视防控和验光配镜、一般眼疾诊断和治疗、社区健康筛查和健康教育、术后康复以及向上级医院转诊等;上级医院也会设一名副院长专管医院综合科和门诊部医疗。如此一来,眼科门诊部业态将会形成独特于普通视光中心的核心竞争力。目前我们比较成熟的门诊部年收入已约千万,未来三年大力建设门诊部的规划,空间很大。 公司成立了数字眼科研究所,未来可以通过人工智能、云技术和先进设备等,在社区基层进行轻量化布局,进一步扩大患者接触面,让患者看病更加方便。 公司总部大楼建立了全球最大的眼科培训中心,未来公司将大量培养全眼科医生,一方面提高疾病诊疗效率提升,另一方面也有利于人才产 出效率提高。 随着新模式逐步成熟,爱尔的护城河越来越宽,医疗网络优势越来越明显,竞争力也会再上一层楼。爱尔还处于发展的初级阶段,要做“百年爱尔”,现在才20岁出头。 海外方面,公司以国内为主体,海内外共同发展。经过7年的海外运营,我们已经积累了丰富的经验,摸索出了合适的发展模式。海外市场空间很大,而且不少地区集中度很低,存在大量机会。当然,海外市场情况也更加复杂,并非仅有资金就能解决,无论是政治、经济、文化还是风俗习惯,都需要公司因地制宜地一步步探索。从始至终,爱尔在海外布局既积极又谨慎,本着宁缺毋滥、去粗取精的原则,追求高质量发展 ,不作粗放式扩张。 国内方面,公司现有医院或中心还有很长的路要走。目前公司单体收入最高的医院,如武汉爱尔、长沙爱尔、成都爱尔、辽宁爱尔等,与几家中国最顶尖公立眼科医院相比,还有极大增长空间。当然这几家公立医院都有七、八十年甚至上百年历史,我们希望可以用更灵活的机制 、更短的时间达到他们的水平。公司的地级市医院,有的收入已经超过或接近2亿;另一方面,爱尔品牌下(上市公司+并购基金)整体院龄结构较为年轻,开业小于等于五年的医疗机构约占3/4,这部分医疗机构医疗标准很高,但从收入角度看,相当于是幼儿园或小学生。同时 ,公司将继续完善各省区区域内的纵向分级连锁网络体系,加快省会城市一城多院、眼视光门诊部(诊所)横向同城分级诊疗网络建设,多个省区逐步完善“横向成片、纵向成网”的布局。 国内各个大区内部都设置了本区域的同行对标,良性竞争、共同发展。各医院团结一心、不急不躁,步步为营,潜心修炼,都要成为当地第一阵营。 这几年,公司积极推进机构变革,更加注重年轻人培养,致力于建立持续的人才造血机制和系统的人才培养体系,不仅要有物质上的支持,更需要为人才提供良好的成长空间和明确的职业成长方向。一方面通过打造临床、教学、科研的一体化平台,形成了聚拢顶尖人才、培养优秀梯队的生态环境;另一方面通过实施短、中、长期相结合的综合激励机制,形成了极具竞争力的激励体系,把越来越多的核心骨干推进到从员工到股东的新时代,造就了爱尔不同年龄梯队的优秀人才。 作为上市医疗机构,公司需要健康增长,同时也非常注重贫困患者。爱尔的使命“使所有人,无论贫穷富裕,都享有眼健康的权利”,不是一句空话。举个例子,长沙爱尔眼科医院的9楼是国际医疗中心,满足高端医疗需求,12楼是公益病房,为贫困患者准备。这就是爱尔的“交叉补贴”模式,用真金白银做慈善捐赠,实实在在地医疗扶贫。 关于公司股价,有大环境因素影响,有市场信心因素影响,也有地缘政治等因素影响。但是,爱尔的经营是稳定健康的,拼搏精神是越来越强的。爱尔只会走正道、磨内功,积跬步、至千里,这是医疗服务行业唯一的“捷径”。经过多年发展,公司已经积累了极大的先发优势,只要步步为营,一定蒸蒸日上,感谢各位投资者的支持! 2、公司2023年屈光业务发展情况和2024年的展望 答:2023年,公司国内屈光业务继续增长。值得一提的是,与行业平均水平相比,公司屈光业务新设备投入增幅更小,但手术量增幅更高 ;同时,屈光设备和医生效率显著高于行业平均水平,整体市场占有率进一步提升。爱尔品牌医院屈光业务约有一半能做到当地第一,体现出公司品牌口碑和经营效率的持续增强。 从术式结构来看,高端ICL、微创全飞秒、精雕手术占比提升,业务结构不断优化;从患者画像来看,患者结构不断优化,“非刚需”占比上升,升级趋势没变。 2023年,公司夯实了医疗内涵建设。医疗的本质是安全、是质量,而不是价格,这不是快消品。公司持续在医疗质量上发力、在医生培 训上发力、在临床研究上发力、在提升患者体验上发力、在新技术推动上发力,这是公司未来持续高质量发展的源泉。去年,公司屈光手术医疗质量进一步改善,各项主要屈光术式术后一个月视力质量继续提升;手术医生数量增长加快,手术技能结构优化明显。 屈光手术价格方面,2023年,公司屈光业务整体客单价保持稳定。医院要想长久发展、高质量发展,一定要打造基于医疗技术、人才实 力的品牌和信任度,医疗产品服务也应经过全方位综合考量后合理定价。如果仅仅以常规性的降价来换取流量,牺牲的是未来发展的后劲,得不偿失,也很可能无法如愿换来流量。价格战永远不是医院长期获胜的手段。公司坚持做好自己,以医疗质量和品牌口碑吸引患者;而在 客单价保持稳定的情况下,市占率、经营效率双双提升,也证明了公司战略的正确性。 公司对屈光业务充满信心。一方面,对比韩国、欧美发达国家等,屈光手术在中国渗透率极低,发展空间很大;另一方面,公司将继续聚焦医疗内涵,提升手术品质,加强眼健康教育,吸引更多“非刚需”,增长基础更稳定;此外,还将不断推进业态创新,比如技术迭代升级、开拓老 花手术等新兴市场等。以患者体验为中心,提升“知、信、择、荐”经营飞轮效率,通过为患者提供个性化的、针对性的全面手术解决方案 ,满足不同患者的需求。 面对不断变化的环境,公司要做的是持续大胆创新、不断拥抱变化、主动推动变化、实实在在解决问题,这样才能实现可持续发展和高质量发展。 3、公司2023年视光业务发展情况和2024年的展望 答:2023年,公司视光业务交出了一份不错的成绩单,业务结构、相关财务指标不断优化,一些重要业务的市场占有率也持续提高。同 时,公司视光业务“医疗属性”稳步加强,医疗相关业务,如“视觉训练”等,取得显著增长,核心竞争力进一步显现。这得益于公司逐渐完善的医教研平台、持续上升的口碑影响力、正确的战略选择、高效的管理体系和强大的执行力。 近视防控具有高频特征,贯穿整个青少年阶段。近年来,公司视光业务的“老顾客”越来越多,代表公司品牌得到越来越多的家长孩子认可