银行的 CeDeFi ： 理解分散的世界

银 创造一个分散化的世界的意义 前文 凯捷很高兴地提交这份报告，该报告提供了一个分类参考模型，以使银行熟悉分散式金融（DeFi）的定义。它旨在帮助集中式组织采用务实的观点来克服他们本能的反应，认为分散化是可怕的和必要的避免。 由Aite-Novarica集团开发的研究结果还表明，金融机构（FI）可以采取的初始步骤来保留其集中式战略，并利用DeFi可实现的功能和功能。一系列用例有助于验证集中式银行可以分散其某些功能并更有效地交付其投资组合的元素，而不必失去控制，从而创建了一个新的类别-集中式/分散式金融（CeDeFi）。 如报告所述： •支付，中央银行数字货币（CBDC），数字资产和代币，分散金融，不可替代代币（NFT）/Metaverse和Web3.0是强大的DeFi分类法的要素。 •金融市场基础设施、托管、跨境支付和互操作性是银行可以通过CeDeFi转变的核心投资组合能力的几个例子。我们希望这些见解将有助于指导您的数字化转型之旅。 SudhirPai 首席技术和创新官Capgemini金融服务 NileshVaidya 全球银行和资本市场主管凯捷金融服务 2银行的CeDeFi INTRODUCTION 在分散的世界中，交易是点对点进行的，中间人被基于分布式账本技术（DLT）的智能合约所取代。1分散的结构对于那些了解基于区块链的金融供应链的潜力并希望避免加密货币的高波动性和投机性带来的固有威胁的人来说是理想的选择，这些加密货币通常构成分散交易的支柱。 银行是具有自然集中结构的实体，因此，当出现权力下放的前景时，它们就会对去中介化和失去控制感到担忧。然而，市场正在推动分散结构可以提供的更大灵活性；因此，前瞻性金融机构正准备关闭集中与分散的 gap.Theirfirststepistoacceptthatafullycentricatedorganizationisnottheonlystructurethatcanensureregulatorycompliance. 想要走在创新前沿的银行应该积极塑造受监管市场的未来，方法是利用分散世界中发生的一些有趣的事情，并找到用集中的观点和做法来弥合它们的方法。但是，在可预见的未来，这两个世界不会也不需要融合。 “参与”去中心化不需要完全接受基于DLT的解决方案；银行没有必要成为区块链公司。相反，问题是传统的集中式金融如何与去中心化金融共存并仍然有效地进行互操作。 有效的讨论和决策需要通用的分类法和相关术语，使每个人都能说相同的语言。只有清楚地了解，银行家才能确定适合其机构的DeFi价值主张的要点，与最合适的FinTech合作伙伴进行接触， 一起决定从哪里开始适当的CeDeFi旅程。 Aite-NovaricaGroup的研究已经确定了分散解决方案世界中与银行集中投资组合很好地重叠的领域：支付，托管，金融市场基础设施，DeFi和互操作性。从 在此列表中，银行必须创建优先级并在内部进行组织，以避免没有必要的意识，准备和技能来选择DeFi合作伙伴并与之合作的风险。 3 开发DEFI分类法 Inthelast18months,Aite-NovaricaGroupadvisorshaveseensignificantmarkettractionforDeFiamongFI.Evenso,thereisstillsignificantconfusionaboutthedifferences 在数字资产，DLT和DeFi之间。当这些术语在与业务主管的对话中提出时，许多人并没有真正参与，因为他们不了解主题或不了解相关的业务含义。 分散生态系统的每个组成部分都必须在数字化环境中播种。银行在其解决方案组合中进行现代化，数字化，自动化和创造新体验的工作越多，它就越富饶，并准备发展创新思想，例如开放银行，可持续发展和量子计算。随着数字化的发展和专业化，第一个分散的芽萌芽：数字代币。虽然仍然是新的，但考虑到这些分散的项目如何开始与支付交易重叠，它们对金融供应链的影响已经可以理解。它始于2009年的比特币，随后是CBDC和NFT。智能合约是下面的引擎;他们挑战更传统的参与者，断言今天的金融系统结构的某些部分可能很快就会被取代，并开始向去中心化的数字化转型。 Aite-NovaricaGroup建议，使用分类法作为参考点是防止翻译中任何损失的最有效方法，并帮助所有参与者加入并理解有关分散金融解决方案的对话。 Ataxonomyenablesuserstounpackthetermsinastructuredwayandthroughlyexplorethelevelofmaturityofitscomponents.Mostimportantly,ataxonomyallowsusers 评估对公司业务的潜在影响。例如，媒体继续对隐喻及其对未来的意义进行报道；但是如果没有对隐喻的共同理解，任何关于这种创新的考虑以及哪些元素比其他元素更适用的考虑都是无用的。 Theseareintellightlychallengingconversationsthatarenotreadlysumpablefromabank’sperspective.Ataxonomybuildsofitemswithconsensusdefinitions,examplesofuse,businessflows,industry 相关性和客户背景，可以帮助银行高管构建观点，并决定如何以及何时启动试点测试和概念证明。 DeFi的分类法必须参考传统的银行产品。Aite-NovaricaGroup预计，在可预见的未来，集中式和分散式金融之间的分离将不会全部或一无所有。没有银行会决定对DeFi不做任何事情，也不会对DeFi做任何事情会有几个中间阶段，每个阶段都由特定的业务和技术决策因素驱动。 为了从理论转向实践，Aite-Novarica集团审查了市场参与者的现有作品 ，这些作品最适合分散金融的分类法。凯捷提出的分类法2的要素是一个很好的起点。 来源：凯捷 Web3.0 Web3.0将需要一个由始终在线的KYC提供支持 的无边界交换的无信任系统 3.0 数字资产和代币 到2030年，仅交易后的股票代币化就可能带来46亿 欧元的收益 NFT和Metaverse 从2021年到2026年，NFT市场规模预计将以35%的CAGR增长，成为美国 到2030年市场规模超过2000亿美元 CBDC 十分之九的中央银行正在尝试使用fi的数字版本 CBDCNFT 分散金融 2022年6月，DeFi锁定的总价值降至800亿美元 以下 加密货币和支付 截至2022年6月，Crytocurrencies的总市值略高于1 万亿美元 Capgemini提出的分散式fiNance分类法 4银行的CeDeFi 加密货币和支付中央银行数字货币 加密货币是一种具有去中心化系统的数字货币，该系统使用加密技术来验证交易并维护记录。这种数字化形式的货币已成为比特币的主流-一种旨在取代法定货币支付系统的数字现金支付系统。 银行不应该只关注这个领域，因为加密货币正在蓬勃发展，产生的模型与他们最初在没有集中第三方认证的情况下转移价值的目标非常不同。 银行也不应该急于创造新的加密货币来增加采用率：发明新形式的加密货币并不能为银行的业务增加价值。不过，数千种加密货币的存在表明正在发生一些重要的事情-肯定是在零售领域。 企业界接受加密货币是一种交换媒介，已经发展为以加密投资，基于加密的交易服务以及支持加密的数字支付和钱包的形式用于交易。因此，FI决策者必须采取行动，在其银行失去业务之前做些什么。决策者的一些选择包括建立加密货币交易所，通常是“仅限会员”，从富有的客户开始捕捉投资机会。许多金融机构已经开始为加密资产提供可信的托管服务。最终，目标是引入标记化的数字资产(例如Procedre、债券、可持续代币)为客户 ，超过公共加密资产。 加密货币的一个有趣的例子是稳定币。顾名思义，稳定币仍然是加密币 ，但 使它们非常适合投资目的的一个特征:它们与另一种资产的价值挂钩 ，并将在一段时间内与该资产保持相同的价值。该资产可以是任何商品：价格指数，真实资产，甚至其他加密货币。然而，为了使它们的使用具有可扩展性和吸引力，它们大多与法定货币挂钩，如美元S.美元或欧元。与美国挂钩的稳定币S.美元意味着该加密货币的一个单位将始终等于一个U。S.美元。 市场差异化是组织使用基于加密货币的支付的主要原因。一个重要的方面是加密货币背后的机制，它允许 加密货币通过在区块链基础设施上运行的加密算法转移价值。公司间支付 、内部银行和跨境支付 是未来几年加密支付的潜在领域。 加密货币已经引起了行业的关注和投资，但在机构采用达到下一个水平之前，必须解决某些挑战。缺乏标准化的加密货币分类，全球监管不确定性以及其他与交易相关的问题严重阻碍了这一新兴资产类别的增长。 CBDC是一个国家法定货币的标记表示。与分散的加密货币不同，CBDC由一个国家的中央银行发行，监管和控制，并由国家法定货币的储备支持。CBDC仍处于非常早期的阶段，主要处于沙盒和设计阶段 。一些中央银行已经尝试了CBDC，并且处于不同的成熟阶段。 CBDC可以分为零售，批发或混合，零售与批发的决定取决于国家特定的需求。零售CBDC的需求正在增加金融包容性和可编程性功能，例如自动纳税，并改善金融 幸福。 批发型CBDC主要支持金融市场基础设施的效率，专注于银行内和银行间交易。T+1结算服务是数字业务未来的需要。 美国对零售CBDC的真正需求进行了讨论。然而，美国银行领导代理银行领域，因此他们可能会开始考虑使用数字代币机制执行交易。在东南亚 ，零售CBDC可能需要支持政府直接利益的分配并促进金融包容性。创建CBDC是一项多方面、复杂的努力，不会因为中央银行必须这样做或想要这样做而发生。 数字资产和代币 数字代币是指分布式账本上真实资产（物理或非物理）的数字表示 。 市场正在经历现实世界有形资产与基于区块链的数字代币的虚拟等价物的融合。这种融合产生了分散的代币经济。银行将重点放在不可银行资产上，并正在探索通过标记资产，使用数字资产交换以及在受加密保护的数字钱包中对这些资产进行保管来提高客户忠诚度的方法。 CBDC是数字令牌的一个主要例子。它是一个以本国货币表示的具有给定价值的数字对象，并且是对各自中央银行的要求。3它的使用可能对银行很有吸引力，因为CBDC可以采取类似现金的形式（i。Procedres.，基于账户的)CBDC与类似存款的(I.Procedres.，基于令牌）的CBDC 。在后一种情况下，代币作为存款的利息产生工具，要求银行为所有贷款动态制定新的参与规则，包括检查资本和流动性，以及如何处理存款利息 。 数字资产对于资金运营也是一个有吸引力的主张，作为贸易应付款和应收账款融资、库存融资、碳信用和可持续发展相关融资的创新工具。 5 案例研究：NICE项目4 新加坡金融管理局（MAS）与国际合作伙伴合作，于2021年发起了一项全球挑战，以确定创新的解决方案，在不对其他原则做出重大妥协的情况下实现零售CBDC的潜力，包括安全，隐私，金融包容性，有效的跨境资金流动以及严格的保障措施，速度和最终性。 澳新银行与凯捷合作，推出了国家综合CBDC生态系统（NICE）试点项目，以证明如何使用现有的国家数字基础设施和双层货币系统来设计和分发零售CBDC。 分散融资 DeFi是指建立在公共分散区块链网络上的金融系统，该系统允许用户在没有中介的情况下以点对点的方式进行交互和交易。交易使用分散的点对点应用程序进行，并通过智能合约执行。 可验证凭证将密码学的信任和不变性与物理/数字证书相结合，以分散数字身份;这些因素在加速DeFi的机构采用方面发挥着重要作用。 DeFi创建了一个可组合，无边界，透明且可信赖的金融系统，该系统可以在没有任何中央授