建立中央银行数字货币

建立中央银行数字货币 中央银行和商业银行的增长机会 内容 前言 CBDC：打造数字货币的未来推出CBDC：一种尺寸并不适合所有人 CBDC的发展及其对商业银行的影响结论：观察这一空间与Capgemini合作CBDC高管对CBDC作 者和贡献者附录的观点 2023年4月发布 2建立中央银行数字货币 前文 尽管经历了加密冬天，中央银行数字货币的开发和实验仍在继续获得动力。在本文中，我们研究了全球中央银行数字货币（CBDC）的设计和实施，并考虑了零售，商业和中央银行在战略，商业模式，组织结构和技术方面的实际影响。 虽然一些加密货币和去中心化的金融组织为数字货币领域提供了新颖的——有人会说是革命性的——方法，但我们认为CBDC只是推动进化数字生态系统转型的众多要素之一。因此，我们通过现有银行组织和金融基础设施提供商的视角探索CBDC和可能的相关金融市场发展。 今天，许多从事中央银行数字货币项目和潜在金融市场基础设施变化的专业人士为这份报告做出了贡献。未来变化的真正范围很难预测，我们的目标是对可能的发展提出平衡的，以业务为中心的观点：我们提供关于CBDC发展轨迹和对商业银行业务影响的假设，而不是一个硬朗的声明。 请继续阅读。我们希望您发现此处提供的信息和观点有用且发人深省，我们欢迎有机会就您的观点进行对话。 Sincerely, NileshVaidya 全球行业主管-零售银行和财富管理Capgemini CBDC：构建 数字货币的未来 如今，央行数字货币（CBDC）引起了公众和私营部门的广泛关注。然而，将法定货币数字化以转移价值或支付商品和服务的尝试并不新鲜。美国计算机科学家DavidCham在1989年创立DigiCash1时着手创建一种保持匿名的电子货币。DigiCash的概念及其意图类似于当今的基于分散账本的公共比特币。然而，由于Cham试图说服银行采用其技术，DigiCash的运营时间不到十年。 今天CBDC的不同之处在于动力。数字货币生态系统受益于COVID-19期间和之后数字化的大规模采用。随着其基础设施和技术的成熟，政府、个人和私营公司正在共同努力创新和制定CBDC政策。 CBDC与其他形式的货币有何区别？ 由于这个概念相对较新，参考术语正在以扭曲的速度发展，定义CBDC的一种简单方法是将其与其他当前的现代货币形式进行比较： •现金-纸币和硬币 •数字或虚拟货币-货币，稳定币，商业银行货币 中央银行的数字货币的不同之处在于，CBDC以电子形式代表其市场的法定货币。中央银行将其普遍提供给个人和机构。作为中央银行的数字负债 ，CBDC得到中央银行储备的支持。因此，货币，贸易余额或外国账户直接影响其价值。 CBDC不同于其他形式的虚拟货币，如加密货币或稳定币，从价值、访问和发行角度来看： •加密货币由私营部门发行/铸造，通常不受任何基础资产的支持-其价值取决于供需。 •稳定币是由受监管或认可的资产（法定货币，商品等）支持价值 的私营部门货币。 在下面的图1中，我们通过三个标准-普遍性，发行和形式-说明了各种形式的数字货币之间的差异。 图1：加密货币和CBDC之间的差异 资料来源：国际清算银行（BIS）。 CBDC的主要维度、定义和原则 2020年，国际清算银行（BIS）发布了有关央行为其法定货币构建CBDC的指南，并讨论了CBDC的核心功能。 1.用户体验:与现金一样，CBDC应处理所有类型的支付和交易-个人对个人，企业对企业-方便 当连接丢失或不可用时，离线付款应该是可用的。 2.Inclusion:CBDC系统应该让每个人都可以在任何地方使用。 3.负担能力：对于个人或机构，CBDC交易费用应该较低或不收费。 4.安全:个人信息和CBDC交易应该加密，确保数据保持隐私和安全。此 外，CBDC系统应该能够防止网络攻击和伪造。 5.弹性:运营模式和基础架构应能够从意外或未知的情况（如运营故障或自然灾害）中快速恢复。 当前的中央银行实验和开发正在研究两种不同类型的CBDC的开发：零售CBDC将使公共/私人机构和个人之间的数字货币交换，或个人 另一方面，批发CBDC的推出可以在金融机构（例如商业银行，养老基金，保险公司）和/或大型公司之间进行现金或其他金融工具的结算。 •零售用例旨在改善个人之间的金融交流。零售CBDC通过交易速度 、进一步包容、激光聚焦等性能属性支持更快、更安全的支付 经济刺激或政策(直升机货币)，或社会福利，如非接触式数字支付大流行。 •批发用例旨在通过提高绩效和建立金融生态系统之间的互操作性（例如 ，端到端贸易融资令牌化）来显着改善银行间金融系统。 Theconvergingofretailandwholesalemodelsmightbeonthemid-to-long-termoriginascentralbanksenvisionsaunifiedpaymentinfrastructureabletoprocessmultipleassetsandinstrumentsinseveralmarkets.Pleasereferto 随附的零售和批发用例示例，以了解这些用例如何工作的更多详细信息。 零售CBDC用例 中国是CBDC发展的领跑者。中国人民银行（PBoC）自2014年以来一直在测试其人民币数字货币。人民币（RMB，¥）支持集中式数字货币。易元的主要功能是为公共交通和购物提供国内零售支付。允许旅行者通过在中国授权的传统银行和在线银行注册电子元钱包来持有电子元。此外，消费者进行e元交易。 通过支付平台，如微信，一个由中国人民银行推出的e-CNY应用程序。电子元的一个重要特征是小额交易完全是匿名的。然而，大额交易必须是可追溯的。在中国越来越多的城市进行了两年的试点之后，到2022年底，有136.1亿人民币在流通，占中央银行流通货币总量的0.13％。 批发CBDC用例 香港，中国，泰国和阿联酋在第三季度进入了CBDC开发的试点阶段 2022年通过Projectmbridge试验平台，这是一个基于 DLT的平台，支持实时跨境支付。该项目是首批 多重CBDC代表企业发起和结算实时跨境交易的努力。今天，来自四个不同司法管辖区的20家商业银行通过“支付与支付” （PvP）处理了160多笔支付和外汇（FX）交易，总价值为1.71亿港元（2.18亿美元）。 mBridge项目的参与者包括20家商业银行、国际清算银行创新中心香港中心、香港金融管理局(HKMA)、泰国银行、中国人民银行数字货币研究所和阿拉伯联合酋长国中央银行。 除了零售与批发CBDC的差异外，CBDC迄今为止的发展目标也围绕国内支付或跨境支付需求。全球各地的用例经常反对旨在增强国内本地支付轨道的国内实验，转而支持批发跨境用例，以减轻全球银行间交易带来的痛点。 •国内CBDC仅在同一地区内促进付款人和收款人之间的数字支付 。 •跨境CBDC都是关于至少两个不同国家的付款人和收款人之间的数字支付。 However,mostexperimentsareoftencomplementaryandcanbeconsequentlyconductedtointegratedomesticandinternationalpaymentflows,whichdemoderablebankingandforeignexchangecontrolsdisconnected.Pleaserefertothecompribeddomesticandcassusageexamplesforfur 无论是零售/批发还是国内/跨境，支持者认为央行可以通过建立央行数字货币来实现多个关键和重要的目标： 保持金融稳定。CBDC为最终用户提供了一个安全可靠的平台来投放资金。一个 国家储备支持CBDC，这减轻了破产或违约风险。此外，存储在 CBDC区块链网络经过加密，以减少网络攻击威胁，同时保留主权 。 降低交易和运营成本。CBDC降低了跨境支付交易成本，例如交换费。此外，印刷和存储银行纸币和硬币的价格将缩水。 提高支付效率。CBDC支付是即时的，无论类型如何，都可以提高支付效率并鼓励跨境交易。 国内CBDC使用案例 2020年10月，巴哈马中央银行（CBoB）推出了SandDollar，这是一种由巴哈马元支持的CBDC。CBoB利用SandDollar进行零售和批发交易。但是，它专门供巴哈马人使用。商务旅客和外国游客可以交易和持有SandDollas 通过在访问加勒比海群岛国家时注册一级沙元钱包。巴哈马中央银行行长支持沙元，旨在在一个群岛国家实现金融包容性 ，该国家约有20％的公民缺乏银行账户，尤其是在一些更偏远的岛屿，部分原因是银行不愿开设孤立的分支机构。 商业银行作为中央银行和最终用户之间的中介，承担 CBDC入职流程并执行了解您的客户/反洗钱 过程。商业银行也赞助SandDollar数字钱包，但不保留分类帐个人持有量。用户可以将SandDollar账户与私人银行账户整合 ，在那里可以使用传统渠道跨境支付。然而，到2022年第一季度末，国际货币基金4报告称，在巴哈马流通的货币中，SandDollar占不到1％的十分之一。 跨境CBDC用例 高成本和缓慢的交易时间驱动 跨境CBDC结算开发。项目mBridge的前身，项目Inthanon-LionRock5是2019年启动的走廊网络，用于连接CBDC区块链 香港金融管理局（根据Lioroc项目开发的国内支付网络）和泰国银行（根据Ithao项目开发的国内项目网络）通过PoC平台在批发层面测试跨境支付。这是一项雄心勃勃的尝试，旨在促进两个中央银行/当局之间的联系，以提高从泰铢（THB） /港元（HKD）跨境支付网络运营数字走廊时的透明度，效率和合规性。因此，参与。 泰国和香港的银行可以实时转移国际资金和外汇（FX）交易。在第二阶段，Ithao-LioRoc项目报告说，该网络将交易时间从3到5天减少到2到10秒。该原型还降低了外汇风险、交易费用、合规和资金运营成本。该计划在ChappisHalder＆Co.领导的阿联酋和中国的加入下发展成为mbridge项目。，现在是凯捷发明的一部分。 CBDC的任何广泛采用都将从利益相关者的信任和信心开始，这取决于全球金融生态系统展示了几个总体原则。这些将在下面讨论，这些动机目标中的每一个都是与国家或司法管辖区无关的。 网络安全、可扩展性和运营弹性CBDC生态系统必须是安全的，并且能够抵御网络犯罪、欺诈和其他运营风险，以实现作为数字支付基础的信任、安全性和持久性。 法律、治理、数据隐私和货币稳定性 需要严格的保密标准来保护用户数据，以符合管辖法律，包括适用的开 放式银行框架。安全措施必须透明，就像治理和问责框架一样。增强的欺诈和了解您的客户(KYC)流程将在全球范围内提高效率和准确性。设计应支持公共政策目标的实现，不对国际货币和金融体系造成损害，包括： 个别司法管辖区的主权和稳定。 跨境功能和数字经济与创新 在与财政政策相关的地方，CBDC应加强跨境支付，以提高效率和开放获取 更安全，更具成本效益的支付方式，致力于减轻全球犯罪。中央银行数字货币应支持和促进负责任的数字经济创新，并确保互操作性 现有和未来的支付解决方案。如果分散，CBDC将像脱节的法定货币一样低效。 Competition CBDC应与现有的支付手段共存，并应在开放，安全，有弹性， 透明和竞争的环境中运作，以促进支付选择和多样性。 环境与社会治理 CBDC基础设施能源使用应有效支持国际零净经济承诺。此外，CBDC应促进金融包容性，并为那些被现有金融体系排除在外或服务不足的人提供支付服务。救援组织可以利用数字货币，通过向贫困地区快速、安全和可靠地释放全球资金来支持国际发展和人道主义援助。 CBDC和中央银行今天的活动 截至2023年初，已有11个地区启动了生产模式C