房地产行业周报：2023年地产投资承压，LPR连续5个月保持不变

市场回顾 2023.1.8-1.12，上证综指数下跌1.72%，沪深300指数下跌0.44%，房地产板块下跌3.57%，房地产板块跑输上证综指1.84个百分点，跑输沪深300指数3.13个百分点。 年初至今，上证综指下跌4.80%，沪深300指数下跌4.70%，房地产板块下跌7.40%，房地产板块跑输上证综指2.61个百分点，跑输沪深300指数2.70个百分点。 上周，重点关注的A股地产股深物业A、沙河股份、京基智农涨幅居前，云南城投、迪马股份、金科股份跌幅较大；重点关注的港股地产及代建公司建业地产、珠光控股等涨幅居前；物业股中金融街物业、第一服务控股等涨幅居前。 数据追踪 百大城市土地成交累计同比-16%。上周100大中城市成交住宅土地规划建筑面积221万平方米，累计同比-16%。其中，一线城市无成交，二线城市成交住宅土地规划建筑面积92万平方米，累计同比+84%。 30大中城市商品房销售面积环比上升。上周30大中城市商品房成交191万平方米，累计同比-28%。其中，一线城市商品房成交61万平方米，累计同比-27%，二线城市商品房成交96万平方米，累计同比-28%。 行业动态 2023年全国房地产开发投资同比-9.6%。2023年，全国房地产开发投资11万亿，比上年下降9.6%；其中，住宅投资83820亿元，下降9.3%。2023年，商品房销售面积11亿平方米，比上年下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额11.66万亿，下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%。 LPR连续5个月不变。1月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与上月持平。2023年9月以来，LPR已连续5个月不变。 投资建议 2023年地产投资承压，同比下降9.6%，商品房销售面积和销售金额均录得个位数下降，展望2024年，“三大工程”建设有望提速，尤其是城中村改造和保障房建设有望拉动地产投资。建议关注：（1）布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地等；（2）有望受益于城中村改造的开发商，如城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 图1：上周申万地产指数下跌3.57% 图2：年初至今申万地产指数下跌7.40% 图3：上周A股地产股中深物业A、沙河股份、京基智农涨幅居前 图4：上周A股地产股中云南城投、迪马股份、金科股份跌幅较大 图5：年初至今，A股地产股中沙河股份、深物业A、津滨发展涨幅居前 图6：年初至今，A股地产股中万业企业、大龙地产、中迪投资跌幅较大 图7：上周重点H股地产股中建业地产、珠光控股涨幅居前 图8：年初至今重点H股地产股中正商实业上涨27.91% 图9：上周重点关注的物业股中，金融街物业、第一服务控股涨幅居前 图10：年初至今重点关注的物业股中，宋都服务涨幅居前 图11：上周样本100大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-16% 图12：上周一线城市住宅土地无成交 图13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比+84% 图14：上周样本三线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-45% 图15：（2023.1.15-1.19）100大中城市成交住宅土地溢价率环比前一周略有上升 图16：上周30大中城市商品房成交套数累计同比-25%，降幅较前一周收窄 图17：上周一线城市商品房成交套数累计同比-23%，降幅收窄 图18：上周样本二线城市商品房成交套数累计同比-25%，降幅较前一周收窄 图19：上周样本三线城市商品房成交套数累计同比-28%，降幅较前一周收窄 图20：上周30大中城市商品房成交187万方，累计同比-28%，降幅较前一周收窄 图21：上周一线城市商品房成交61万方，累计同比-27%，降幅较前一周缩小 图22：上周样本二线城市商品房成交96万方，累计同比-28%，降幅较前一周收窄 图23：上周样本三线城市商品房成交30万方，累计同比-29%，降幅较前一周收窄 图24：上周30大中城市商品房成交面积略高于2023年同期 图25：上周重点10城二手房成交140万方，环比+1% 图26：上周重点10城二手房当周成交高于2022、2023年同期 图27：上周北京商品房成交32万方，环比倍增，二手房成交26万方，环比+3% 图278：上周上海商品房成交17.3万方，环比-13.8%，二手房成交32.3万方，环比+3.2% 图28：上周深圳新房成交6.5万方，环比-11.6%，二手房成交9.4万方，环比-1.5% 图29：上周广州商品房成交6.8万方，环比-31.6% 图31：上周杭州新房成交8.9万方，环比-33%，二手房成交12万方，环比+2.2% 图32：上周南京新房成交4万方，环比+69%，二手房成交17万方，环比+7% 图34：上周青岛新房成交17万方，环比-17%，二手房成交13万方，环比+30% 图33：上周武汉商品住房成交15.2万方,环比+20.5% 图35：上周苏州新房成交5万方，环比-15.4%，二手房成交13万方，环比-2% 图36：上周济南成交720套，环比-0.55% 图37：上周成都新房成交26万方，环比-3.4%，二手房成交39.6万方，环比-7.8% 图38：上周东莞新房成3.3万方，环比-5.4%，二手房成交5.4万方，环比-8.5% 风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。