工业硅日报：有机硅价格上涨，工业硅期货小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2024-01-23 有机硅价格上涨，工业硅期货小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 1月22日，工业硅主力合约2403开于13475元/吨，收于13420元/吨，当日下跌0.11%。 主力合约当日成交量为103598手，持仓量为95229手。目前总持仓约15.22万手，较 前一日增加3375手。目前华东553现货升水1730元，华东421牌号计算品质升水后， 升水80元，昆明421升水580元，421与99硅价差为1000元。近期西南地区开工率较低，北方地区停产产能暂未大面积复产，但受市场情绪影响，下游采购偏谨慎。1月22日新增注册仓单564手，仓单总数为43598手，折合成实物有217990吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游采购偏谨慎。据SMM数据，昨日华东不通氧 553#硅在14900-15000元/吨；通氧553#硅在15100-15200元/吨；421#硅在15400- 15600元/吨。目前川滇地区开工率较低，北方停产产能暂未大面积复产，但下游补库意愿一般。目前下游多晶硅价格下滑，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游采购意愿。 多晶硅：昨日多晶硅部分价格价格小幅上涨，据SMM统计，多晶硅复投料报价58-61 元/千克；多晶硅致密料55-59元/千克；多晶硅菜花料报价50-55元/千克；颗粒硅55- 58元/千克。多晶硅价格持续下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料供应偏紧，价格相对坚挺。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：昨日现货价格上涨，据卓创资讯统计，1月22日有机硅山东地区未公开报价，其他报价多为15500-15600元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格 跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计2月开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 枯水期西南开工率较低，目前北方停产产能有所复产，但供应端扰动仍存在，一季度现货下跌空间预计有限。若下游补库需求释放，价格可能�现反弹，但后续随着北方复产及新产能复产，中长期价格可能偏弱，可关注近月与远月正套机会。 枯水期西南开工率较低， 风险点 1、北方供应端情况 2、成本端变化 3、下游利润及采购意愿。 4、宏观情绪 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止1月19日，中国金属硅行业库存合计约37.22万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库6万吨；百川统计港口库存9.7万吨，其中黄埔港3.7万吨， 天津港3.8万吨,昆明港2.2万吨；交割库注册仓单折合成实物约为21.52万吨。 据SMM统计，截至1月19日，金属硅行业库存35.1万（含注册仓单），港口库存 11.4万吨，其中黄埔港3.3万吨，天津港3.1万吨，昆明港5万吨；其他23.7万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据有机硅公众号报道，近日，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市达拉特经济开发区的内蒙古圣和新材料有限公司，迎来年产1.75万吨硅油、硅胶及硅树脂项目试生产，标志着达拉特旗在新材料产业集群建设方面又迈�了新的步伐。据了解，项目生产的高性能有机硅产品主要包括乙烯基硅油、有机硅树脂、有机硅压敏胶、氟硅橡胶等，产品用途广泛，具有亩产GDP和税收高、万元GDP水耗煤耗低等特点，是达拉特旗专精特新重点项目之一。“在项目建设推进过程中，我们加强与市场的对 接，并且建立了自己的销售路径和方向。所以我们始终坚守岗位，赶进度、促投产，确保项目按时实现试生产目标。”黄张培介绍，项目还配备了研发中心，积极组建研发团队，深入研发国际品质的高端有机硅产品，推动企业和产品走向更大更广的市场。 据公众号SAGSI硅基新材料报道，美国加州电池材料企业OneDBatterySciences和科氏集团的KochModularProcessSystems公司计划在北美建立一家硅碳负极工厂，每年可生产20,000吨硅碳负极材料，为大约100万辆电动汽车提供电池。该公司还计划在欧洲建厂。据悉该工厂预计将耗资“数亿美元”，目前尚未公布具体信息。OneD首席执行官VincentPluvinage称，OneD已经在与客户进行谈判，以便在欧洲也建立类似的工厂。OneD和KochModular之间的战略合作伙伴关系，旨在将硅碳负极引入电动汽车从而降低成本。KochModular是Koch-GlitschLP的一部分，其母公司是科氏工业集团（KochIndustries）。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-05 2023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-052023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 1900/2/14 1900/2/9 1900/2/4 1900/1/30 1900/1/25 1900/1/20 1900/1/15 1900/1/10 1900/1/5 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2023-01-052023-07-052024-01-05 1900/1/0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 -5 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 -6 2023-01-052023-07-052024-01-052023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com