棉花棉纱期货及期权周报

棉花棉纱期货及期权周报 摘要 化纤纺织研究中心 节前市场回暖期市创近三个月新高 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 【行情复盘】 期货市场：本周震荡上扬。棉花主力合约CF2405报收于15925元/吨，周环比上涨2.61%；棉纱主力合约CY2405报收于21970元/吨，周环比上涨0.9%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月21日星期日 现货市场：周五，CC3128B录得16744元/吨，周环比上涨170元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得80.2美分/磅和83.83美分/磅，周环比上涨2.66和2.7美分/磅。周五棉花和棉纱基差录得435元/吨和3405元/吨。 【重要资讯】 1、2023年12月，中国服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为1576亿元，同比增长26%，环比增长4.86%。2、2023年12月美国服装及配饰零售额266.11亿美元，同比增3.59%，环比增1.5%。3、本周中国纱线负荷指数52.1%，低于前值53.02%；中国坯布负荷指数55.74%，高于前值55.7%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 本周市场震荡反弹。从需求端来看，随着气温较低，对于棉纺产品需求回暖，去年12月中美纺织产品零售额均明显上升，刺激下游开工率持续回升。从供给端来看，棉花加工企业套保意愿弱，仓单注册进度处于近6年次低，驱动盘面向上修复基差。2023/24年度全美棉花调减种植面积、收获面积，上调弃耕率；同时，2024年度中国棉花种植意向和预计产量均被下调，引发市场对于供给端偏紧的担忧。 短期内市场尚有上冲动力，但进一步上冲动力有限，负荷率已经出现拐点。节前中小纺企多数订单表现一般，接到节前居多，企业不敢大量接单，部分计划生产到月底，对节后预期也并不十分乐观。【交易策略】 短期内可以谨慎追多，但需及时止盈。长期来看，2-3月是传统淡季，可以以中长线思路逢高沽空。 目录 第一部分期货市场..................................................................................................................................2一、盘面走势...........................................................................................................................................2二、交易持仓情况....................................................................................................................................2三、基差情况...........................................................................................................................................3四、仓单情况...........................................................................................................................................3第二部分现货市场....................................................................................................................................4一、现货价格及指数................................................................................................................................4二、替代品比价关系................................................................................................................................5三、开工率..............................................................................................................................................5第三部分棉花期权....................................................................................................................................7第四部分后市展望....................................................................................................................................8 第一部分期货市场 本周市场震荡反弹。从需求端来看，随着气温较低，对于棉纺产品需求回暖，去年12月中美纺织产品零售额均明显上升，刺激下游开工率持续回升。从供给端来看，棉花加工企业套保意愿弱，仓单注册进度处于近6年次低，驱动盘面向上修复基差。2023/24年度全美棉花调减种植面积、收获面积，上调弃耕率；同时，2024年度中国棉花种植意向和预计产量均被下调，引发市场对于供给端偏紧的担忧。 一、盘面走势 本周震荡上扬，创近三个月新高。棉花主力合约CF2405报收于15925元/吨，周环比上涨2.61%；棉纱主力合约CY2405报收于21970元/吨，周环比上涨0.9%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、交易持仓情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、基差情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、仓单情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第二部分现货市场 周五，CC3128B录得16744元/吨，周环比上涨170元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得80.2美分/磅和83.83美分/磅，周环比上涨2.66和2.7美分/磅。周五棉花和棉纱基差录得435元/吨和3405元/吨。 一、现货价格及指数 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、替代品比价关系 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分棉花期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分后市展望 短期内市场尚有上冲动力，但进一步上冲动力有限，负荷率已经出现拐点。节前中小纺企多数订单表现一般，接到节前居多，亏损销售的情况没有改观，企业不敢大量接单，部分计划生产到月底，对节后预期也并不十分乐观。春节计划放假10天左右，较往年有所延长。 短期内可以谨慎追多，但需及时止盈。长期来看，2-3月是传统淡季，可以以中长线思路逢高沽空。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。