煤化工产业链周报

摘要 能源化工研究中心 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●纯碱 【市场逻辑】近期部分碱厂开始封单，对现货价格有一定的支撑。从基本面角度来看，近期新增检修计划不多，行业整体开工负荷略提，纯碱周度产量超过70万吨，货源供应量增加，终端用户刚需采购为主，补库积极下滑，叠加库存增加，纯碱上行驱动偏弱。 作者：郝潇潇从业资格证号：F3064982投资咨询证号：Z0016670联系方式：010-68578010 【交易策略】从盘面走势上看，期价在120日均线附近有较强支撑，短期将有所反弹，高位空单可适当减仓。 ●甲醇 【市场逻辑】成本支撑乏力，甲醇货源供应平稳，下游维持刚需采购，随着进口船货抵港增加，港口库存或继续回升。【交易策略】甲醇基本面乏方向指引，近期市场情绪略有缓和，期价区间震荡为主，短期重心站稳2350一线后或回升，激进者可尝试五日均线试多机会。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 ●PVC 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】电石低位波动，成本缺乏支撑，PVC产量稳定，但需求跟进滞缓，华东及华南地区社会库存居高难下。 【交易策略】市场缺乏利好驱动，PVC期货震荡整理，短期或继续围绕5850一线徘徊，有望企稳回升。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 ●尿素 成文时间：2024年01月18日星期四 【市场逻辑】海外市场尿素价格走弱，内外价差持续收窄，驱动减弱。从供需来看，近期复产持续增加，现货压力趋紧，固定床高成本存在支撑。 【交易策略】技术上，主力05合约跌破2100整数关口，回落至60均线下方，10月下旬前低附近测试有所反复，周二有假突破迹象，2020附近存在一定支撑。操作上，谨慎偏空思路，关注近期现货入市情况，市场情绪较弱，2000以下可以关注企稳做反弹机会。 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱货源供应稳定，需求跟进情况一般，考虑到当前企业盈利有限，部分氯碱厂家存在调涨意向，对盘面存在一定支撑。 【交易策略】市场驱动不足，烧碱上方2800关口附近承压，短期关注其能否突破，低位多单可适量减持。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 图目录 第一部分周度行情回顾...........................................................................................................................1第二部分宏观经济环境...........................................................................................................................2第三部分上游煤炭市场...........................................................................................................................4第四部分现货市场运行情况....................................................................................................................4第五部分煤化工品种基本面....................................................................................................................6一、纯碱产量持续增加上行驱动偏弱......................................................................................................6二、基本面偏弱甲醇徘徊整理................................................................................................................7三、PVC需求不济期价走势承压.............................................................................................................8四、尿素装置复产现货走弱....................................................................................................................9五、利好驱动不足烧碱上涨或受限.......................................................................................................11第六部分套利操作机会.........................................................................................................................13一、期现套利.........................................................................................................................................13二、跨品种套利.....................................................................................................................................15第七部分后期走势预测.........................................................................................................................16 图目录 图1：甲醇期货收盘价...........................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................1图3：纯碱期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图4：尿素期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：烧碱期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图6：CPI、PPI同比................................................................................................................................................................................3图7：制造业PMI、财经制造业PMI.....................................................................................................................................................3图8：非制造业PMI、财新服务业PMI................................................................................................................................................3图9：环渤海动力煤价格指数..............................................................................................................................................................4图10：纯碱现货市场价格.....................................................................................................................................................................4图11：甲醇现货市场价格.....................................................................................................................................................................5图12：PVC现货市场价格...............................................................................................................................................................