鹏华：【本周策略观点0122】底部结构重构，托底待观察，不加不减科创100ETF基金选

鹏华：【本周策略观点0122】底部结构重构，托底待观察，不加不减科创100ETF基金选588220 1、上周延续开年以来的悲观情绪发酵，单周上证的振幅接近150点，而且连续击穿2863点的前低和2855点的缺口，最低打出了2760点的“单针探底”，把过去大盘赖以支撑的长期趋势线都打穿了。 雪球等场外产品流动性问题带来的恐慌情绪，加上外围边际变化（人民币离岸汇率重升）引发北上持续流出，看起来是直接影响因素，鹏华：【本周策略观点0122】底部结构重构，托底待观察，不加不减科创100ETF基金选588220 1、上周延续开年以来的悲观情绪发酵，单周上证的振幅接近150点，而且连续击穿2863点的前低和2855点的缺口，最低打出了2760点的“单针探底”，把过去大盘赖以支撑的长期趋势线都打穿了。 雪球等场外产品流动性问题带来的恐慌情绪，加上外围边际变化（人民币离岸汇率重升）引发北上持续流出，看起来是直接影响因素，但本质上的原因还是上周提到的，两大核心基本面变量：总量政策定力（防风险和增汇率优先）和房地产问题的持续超预期（金融供给侧改革），也就是流动性+持续悲观的宏观预期问题，上周研讨班强调的金融高质量发展关注度高，如何解读还得结合后续动作来。 2、上周策略观点的时候我们提醒关注周五和本周初是需要关注的重要时间窗口，主要的观察信号是美元兑人民币离岸汇率冲击7.24-7.26，目前仍在趋势中。 上周四在神秘资金的强力托底下，确实补充了流动性，虽然市场关于这根长下影线的解读还有一定分歧，但至少给了空间，周五并未出现放量上涨的阳K，市场也在等周末有没有更多消息（今天会不会LPR降息），需要再等一根标志性阳线才能确认信号（例如去年10.26）。 参考2018年行情，目前大概类似9-10月左侧阶段，市场超预期下跌后又需要重新构造底部结构，按照上证季线BOLL线下轨大概支撑2670-2700点左右。 但是长期趋势线又会成为上攻的压力位，这次哪怕在GJD的支持下反抽，3000点也会有压力，还是先看震荡。