【游戏】很多投资者关心昨晚游戏新规传言

【游戏】很多投资者关心昨晚游戏新规传言，新规是对19年废止的《》的补缺（可参考我们12.24号的新规点评），我们预计新规大概率会向对行业负面影响小的方向去调整（1.22征求意见截止），之前市场过度悲观。 从行业来看，23年12月国产版号已超100个，如果24年继续保持在100个以上，整体供给同比增加20%，对行业增长持续性有利。 而公司层面，对于二梯队A股公司我们更建议关注个股基本面，主要是短期业绩和24年成长性。 Q4同比+环比口径表现较好的有泰岳、恺英（已发预告，按中值算），预计宝通、巨人、三七等同比口径也有较好增长。 Q1同比口径增长的公司较多，预计泰岳、恺英、宝通、三七等。 当前游戏估值中枢13x左右（24E），安全边际高，12月底以来多家公司回购、部分公司管理层增持凸显信心，我们认为在新规影响逐步消化过程中估值有望修复；从贝塔看，MR、AI多模态趋势下3D资产重要性增强，游戏均是重要应用场景、也是驱动底层芯片、算法、硬件创新的源动力之一，全球技术创新趋势不可逆流。 有望有望估值修复和填坑：港股【腾讯控股】【网易】；A股短中期基本面关注【神州泰岳】【恺英网络】【宝通科技】巨人网络、三七互娱；个股反转关注【完美世界】吉比特；弹性【紫天科技】【昆仑万维】【世纪华通】掌趣科技、盛天网络。