2023年中国镓金属行业概览（摘要版）

报告要点速览 本报告为中国镓金属行业研究报告，报告将深度梳理中国镓金属行业的产业链、行业进入壁垒、行业市场规模与竞争格局。 此研究将会回答的关键问题： 观点提炼 镓金属产业链条 镓金属产业链上游为铝土矿开采、中游为精炼与提纯及中间产品制备、下游为应用环节，中国在中游粗镓精炼与提纯具备较高竞争力。 上游方面，全球主要镓资源来源为加工铝土矿的副产品，其余部分由锌加工残渣产生，全球镓资源主要分布在非洲、大洋洲、南美洲（含加勒比）、亚洲和其他地区，中国通过采用一系列外交、金融和发展激励措施，成为几内亚第一大铝土矿出口国；自2013年起，中国铝产量超过世界其他国家、地区的总和，为之后垄断世界镓金属供应提供了先决条件。中国探明镓矿资源储量大，占全球储量的85%，是中国优势的稀散金属资源。 中游方面，短期来看，镓和锗的限制政策不仅刺激了镓金属相关订单需求的短期增长，还推高了镓金属的价格，但中期来看下游需求难以好转，预计镓价格将继续回落。 下游方面，砷化镓作为半导体材料具有出色的性能，目前砷化镓全产业链基本被国外与中国台湾厂商占据，相较于Si和GaAs的前两代半导体材料，GaN和SiC同属于宽禁带半导体材料，市场应用包括消费电子、各类电源、激光雷达等。 竞争格局 在建厂资金壁垒上，随着技术的成熟和普及，镓金属的建厂投资成本并不高；在建厂时间壁垒上，国外公司决定在中国以外地区建设一条生产线，也只需1至2年即可完成；能源方面，镓生产所依托的氧化铝生产不需要像电解铝那样庞大的能源消耗；核心材料方面，螯合树脂材料在市场上仍是开放销售，也并未实施出口限制，国外厂商进入行业壁垒并不高。海外有足够的镓生产所需要的氧化铝产能，理论上只需要不到10%、540万吨氧化铝产能的工厂进行镓生产，就可以满足目前平均年137吨镓出口规模的全部需求。 n行业定义与分类 镓在地壳中的含量为0.0015%，不以纯金属状态存在，通常是作为从铝土矿中提取铝或从锌矿石中提取锌时的副产物得到的 定义与分类 n镓，英文名称：Gallium，元素符号Ga，密度为5.904克/立方厘米，熔点为29.76°C，沸点为2204°C。固体镓为蓝灰色，液体镓为银白色。镓在低温时硬而脆，而一超过室温就熔融，溶于酸和碱中，微溶于汞，腐蚀性很强。镓在干燥的空气中比较稳定，表面会生成氧化物薄膜阻止继续氧化，在潮湿空气中便失去光泽。镓的凝固点很低，由液态转化为固态时，膨胀率为3.1%，宜存放于塑料容器中。 n镓在地壳中的含量为0.0015%，不以纯金属状态存在，通常是作为从铝土矿中提取铝或从锌矿石中提取锌时的副产物得到的。镓由于熔点很低、沸点很高、良好的超导性、延展性以及优良的热缩冷胀性能而被广泛应用到半导体、太阳能、合金、化工等领域。 金属镓按照纯度分类及其应用情况 n镓多以砷化镓、氮化镓、 n出口管制政策分析 2023年7月3日，中国商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告，对镓相关的金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓共8类物项进行出口管制 镓金属出口管制政策 n2023年7月3日，中国商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告，自2023年8月1日起正式实施。公告对镓相关的金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓共8类物项以及锗相关的金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗共6类物项进行出口管制，出口经营者需要按照相关规定办理出口许可手续，通过省级商务主管部门向商务部提出申请，获得出口许可证后方可进行出口贸易经营。 产业链中游：价格走势 短期来看，镓和锗的限制政策不仅刺激了镓金属相关订单需求的短期增长，还推高了镓金属的价格，但中期来看下游需求难以好转，预计镓价格将继续回落 镓金属价格走势 镓金属价格走势，2010-2023.8 镓金属价格走势，2023.7-2023.8 单位：[美元] 单位：[美元] 800 700 600 500 400 300 200 100 0 600 500 400 300 200 100 0 月年2012 月年2014 月年2016 月年2018 月年2020 月年2022 月年 2023-07-03 2023-07-10 2023-07-17 2023-07-24 2023-07-31 2023-08-07 2023-08-14 2023-08-21 2023-08-28 2023-09-04 2023-09-11 2010 n自2013年起，镓价格经历了为期4年的下行期。从2011年到2012年，镓价格曾达到峰值，每公斤高达1,300美元，但在2013年急剧下跌，降至400美元，之后每年下降100美元。此后，镓价格维持低位，持续了近4年多的时间。 自2020年下半年以来，中国的镓市场开始呈现持续活跃的态势。下游半导体等领域的需求持续增长，推动了中国和国际镓价格快速上涨。在2021年的第一季度，受到磁材需求的推动，镓价格出现明显上升。随后，市场供需逐渐恢复平衡，价格开始回落。第二次上涨发生在四季度，主要受到原材料成本上升的影响，原生镓的生产成本增加，加之进口铝土矿使用占比提高，进一步推高了成本，从而导致原生镓供应减少。展望2022年，上半年延续了2021年四季度的市场热度，加之中国上海等地的疫情频发，下游企业纷纷备货，推动整体价格持续上升。然而，到了第三季度，终端下游需求下降，手机等领域的需求疲软，导致价格持续下跌。四季度，整体半导体需求没有明显改善，市场观望情绪浓厚，价格继续下滑，直至2023年1月初，价格逐渐趋于稳定。 n短期来看，镓和锗的限制政策于2023年7月3日发布，8月1日正式生效，给相关厂商一个月的缓冲期。在政策发布至生效的窗口期内，许多国际客户已经开始囤货，不仅刺激了镓金属相关订单需求的短期增长，还推高了镓金属的价格。 n中期来看，下游需求难以好转，预计镓价格将继续回落。从需求方面来看，市场需求不足，尽管存在一定的询盘采购，但成交量有限，下游企业采取了少量多次采购的策略，观望情绪加重。总体而言，金属镓供应基本稳定，下游需求难以好转，仅存在刚性需求采购，压价情绪持续存在，因此预计价格将进一步回落。 n驱动IC行业的不利趋势 预计DDIC定价趋势趋于悲观、订单势头转弱、无内存OLED驱动芯片的推出以及苹果公司内部对智能手机OLED驱动芯片的研发或将影响行业发展 中国镓金属行业市场规模，2017-2027E 中国镓金属产量，2017-2027E 中国镓金属行业市场规模，2017-2027E 单位：[元人民币]CAGR 17-22 41% 23-27E 1% n显示驱动IC行业竞争格局 显示驱动IC行业第一梯队的企业为联咏、LXSemicon以及Samsung，第二梯队的企业处于混战局面，各个厂商并没有绝对优势，且在细分市场的整体发展并不均衡