努力超越追求卓越 建设专业精准能源特色的卓越期货公司 □ 纪要显示,欧央行部分官员担忧过早放松政策可能影响抗通胀努力,因此偏向于将高利率再维持一段时间。 1月18日周四,欧洲央行公布了12月货币政策会议纪要,纪要显示欧央行部分官员担忧过早放松政策可能影响抗通胀努力,因此偏向于将高利率再维持一段时间。 去年12月份,欧央行如期连续第二次维持利率不变,将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率维持在4.5%,4%以及4.75%的历史高位,并明确表示不会进一步加息 最新公布的纪要显示: 部分官员认为没有任何自满的余地,现在还不是放松警惕的时候,需要继续保持警惕和耐心,并在一段时间内维持限制性利率。 这一消息发布之前,欧央行多位官员给市场激进预期“泼冷水”,欧洲央行行长拉加德表示,欧央行官员可能已经达成“在夏季降息”的共识(市场此前预计欧央行在四月首次降息)。 此外,纪要还显示,官员们普遍认为: 在会后沟通中不要迎合市场预期,这一点很重要。鉴于普遍存在的不确定性,应该在评论市场预期时保持一定的谦虚态度。 高利率影响尚未完全显现 经济“硬着陆”担忧缓解 利率方面,欧央行认为,高利率的很大一部分影响尚未显示出来,对经济活动的总体影响将在2024年初出现,而对通胀的大部分影响预计仍会在未来两年内显现。 目前来看,货币政策紧缩的影响越来越明显,并且大体上按预期进行融资和信贷条件收紧,贷款放缓,总需求疲软,潜在通胀有所缓解。 从市场来看,近几个月来市场定价的明显波动导致金融状况指数出现剧烈波动,标准金融条件指数表明,金融条件大幅放松,达到了去年年初的水平。 此外,投机头寸表明欧元对美元未来会升值,这与欧元区经济“软着陆”的预期一致。 通胀方面,纪要指出,过去两年里,所有潜在通胀指标都先上升,然后大幅下降。 经济增长方面,纪要显示,欧元区的宏观经济数据(不包括通胀)好于预期,缓解了人们对经济“硬着陆”的担忧。 但也有部分官员认为,对近期增长预测总体上可能过于乐观,应该考虑到预测工具显示经济活动继续放缓,并有可能出现技术性衰退。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。