贵金属日报：美元维持强势 贵金属震荡回落

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 1月17日，沪金主力合约开于482.00元/克，收于479.42元/克，较前一交易日收盘下降0.76%。当日成交量为194,971手，持仓量为177,231手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪金主力合约开于480.94元/克，收于478.46元/克，较昨日午后收盘下降0.68%。 1月17日，沪银主力合约开于5,967元/千克，收于5,909元/千克，较前一交易日收盘下降0.91%。当日成交量为261,767手，持仓量为381,153手。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 昨日夜盘沪银主力合约开于5,924元/千克，收于5,876元/千克，较昨日午后收盘下降1.18%。 隔夜咨询： 今晨美联储褐皮书称，大部分地区称经济活动自上次报告以来几乎没有变，所有地区都提到劳动力市场降温的迹象。而在欧元区方面，欧央行行长拉加德则是在讲话中表示，有可能会在今年夏季降息。这是近期欧元区相对鸽派的表态，近期美元走势相对强劲，而市场对于美联储未来利率变动预期仍然存在较大争议，行情变动反复。不过就操作而言，由于目前欧美央行利率见顶仍为大概率事件，因此在这样的情况下，贵金属仍建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（1月17）上金所黄金成交量26,774千克，较前一交易日上涨32.57%。白银成交量为412,528千克，较前一交易日上涨56.98%。上期所黄金库存为3,129千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8,790千克至1,065,164千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为862.10吨，较前一交易日下降2.30吨。白银ETF持仓为13,466.29吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（1月17日），沪深300指数较前一交易日下降2.18%，电子元件板块较前一交易日下降3.24%。光伏板块较前一交易日下降3.51%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.........................................................................