PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 PX及PTA期货及期权日常报告PX&PTAFuturesandOptionDailyReport 能源化工研究中心 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2024年01月16日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 期货市场:周二，PTA2405合约价格上涨42元/吨，涨幅0.73%，收于5828元/吨，PX2405合约价格上涨62元/吨，涨幅0.74%，收于8440元/吨， 现货市场：1月16日，PTA现货价格涨35至5765元/吨，现货基差稳至2405-42元/吨，PX价格涨5至1029美元/吨CFR中国。 【重要资讯】 原油端：2024年1季度原油需求淡季，并且欧美地区累库压力较大 ，全球原油供需总体呈宽平衡态势，原油在利空驱动以及低估值下多空博弈明显，原油低位盘整为主，震荡下沿附近有一定上行动力 。 PX供应端：国内PX开工负荷高位，然科威特83万吨PX装置停车检修，全球供给有减量，需求端表现尚可，原油价格低位偏强，1月份PX供需紧平衡为主，预计PX价格呈震荡偏强走势。 PTA供需方面：逸盛海南一套200万吨PTA装置已于上周末重启，目前已出产品，负荷提升中，该装置12.25附近停车检修，短期负荷回升，然逸盛新材料2线360万吨PTA装置，计划本月底检修，预计持续时间1个月。PTA开工负荷有小幅下降预期。聚酯方面，上周聚酯开工负荷90.4%，周度上涨0.2%。终端加弹开工下至82%，周度下跌3%，织造开工下降至73%，周度下降3%。聚酯负荷高位波动，终端开工负荷开始呈季节性下降态势。 【主要逻辑】 预计1月份PX供需紧平衡，PTA呈季节性累库，原油价格低位上行 ，预计PTA价格有支撑。 【交易策略】 区间交易为主，关注企稳下波段做多机会。 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）2 图2：PTA现货价2 图3：PX期货收盘价（连续）2 图4：PX现货价2 图5：PTA1-5合约价差季节性走势图3 图6：PTA5-9合约价差季节性走势图3 图7：PTA9-1合约价差季节性走势图3 图8：PTA01合约基差季节性走势图3 图9：PTA05合约基差季节性走势图3 图10：PTA09合约基差季节性走势图3 图11：PTA现货加工费4 图12：PTA现货加工费4 图13：PTA净多头前20排名4 图14：PTA净空头前20名排名4 图15：PTA净多头前20变化4 图16：PTA净空头前20变化4 图17：PX净多头前20排名5 图18：PX净空头前20排名5 图19：PX净多头持仓前20变化5 图20：PX净空头持仓前20变化5 图21：PTA90天历史波动率5 图22：PTA加权隐含波动率5 图23：PX看跌期权加权隐含波动率6 图24：PX看涨期权加权隐含波动率6 表1：PTA及PX期货价格 合约 收盘价（元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌 涨跌幅（%） 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化 TA01合约 5708 5712 -16 -0.28% 119 70 70 TA05合约 5828 5806 64 1.11% 760638 1111400 -22377 TA09合约 5746 5732 44 0.77% 54293 194481 -6204 PX活跃合 约 8440 8418 80 0.96% 59446 82780 1361 资料来源：方正中期研究院 图1：PTA期货收盘价（连续）图2：PTA现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图3：PX期货收盘价（连续）图4：PX现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图5：PTA1-5合约价差季节性走势图图6：PTA5-9合约价差季节性走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图7：PTA9-1合约价差季节性走势图图8：PTA01合约基差季节性走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图9：PTA05合约基差季节性走势图图10：PTA09合约基差季节性走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图13：PTA净多头前20排名图14：PTA净空头前20名排名 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图15：PTA净多头前20变化图16：PTA净空头前20变化 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图19：PX净多头持仓前20变化图20：PX净空头持仓前20变化 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图21：PTA90天历史波动率图22：PTA加权隐含波动率 图23：PX看跌期权加权隐含波动率图24：PX看涨期权加权隐含波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号35层07，35层08，35层09 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 中国（上海）自由贸易实验区浦电路490号，世纪大道1589号11层0 7单元 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号17-6、17-7、17-8 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场（1 9层1902号） 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层 021-20778818 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。