新力量New Force总第4450

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第44502024年1月12日星期五 研究观点 【大市分析】 七连跌后先喘定 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】七连跌后先喘定 1月11日，港股连跌七日后出现反弹喘定，恒指涨了有200多点，回到了目前的 好淡分水线16300点位置水平来收盘，而大市成交量增加回升至有逾900亿元， 是今年来的最大日成交量，资金入市积极性出现有初部提升的信号迹象。近日持 续下跌、拖累港股整体表现的互联网科技权重股出现集体反弹，开始启动回购计 划的美团-W(03690)带头反弹涨了有5.36％，而华为与京东(09618)亦宣布合作正式启动鸿蒙原生应用开发，都是刺激推动互联网科技权重股的消息因素。对于互联网科技股，目前可以跌后反弹来看待，但是否已触底则仍有待进一步观察跟进。走势上，恒指算是回企至16300点水平的好淡分水线，估计短期跌势有先行有所 喘定，但是在未能进一步回升至16800点反弹阻力以上之前，要提防阶段性底部 15972点有再次受到考验的可能，港股后市可能仍有继续磨底的机会。 港股出现高开高走，在盘中曾一度上升363点高见16460点，可惜未能以高位收盘，回吐压力未见完全减退，16300点依然是目前的好淡分水线，宜继续注意能否稳企其上。指数股继续分化表现，市场风格出现了一点点的切换，其中，一些超跌股借消息做出反弹如美团-W(03690)，另外，药明生物(02269)大幅上调新增开发项目数目标，消息亦刺激其股价弹升8.75％，是涨幅最大的恒指成份股。然而，药明生物在短期内又再重新调整公司指引，前后落差的幅度也来得比较大，估计市场信心仍需要重新修复建立。另一方面，由于港股有止跌迹象，资金从避险品种有所流出，过去一个月累升了有20％的中国神华(01088)，回吐了有2.96％是跌幅第二大的恒指成份股。然而，市场现时总体不明朗因素仍多，相信高息股仍将是市场的选择，建议可以继续关注高息股的吸纳机会。 恒指收盘报16302点，上升205点或1.27％。国指收盘报5494点，上升73点或 1.35％。恒生科指收盘报3503点，上升75点或2.18％。另外，港股主板成交量 回升至937亿多元，而沽空金额有136.5亿元，沽空比例14.57％。至于升跌股数比例是936：674，日内涨幅超过11％的股票有44只，而日内跌幅超过10％的股票有38只。港股通又再转为净流出，在周四录得有逾54亿元的净流出额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 17.8 64.82 买入 10.3 9.4 7.8 2.87 3.18 15.0 9.60 469 安踏 2020 73.15 116.1 买入 23.4 19.4 15.8 1.82 2.19 21.5 13.75 1985 特步 1368 4.35 10.73 买入 10.7 8.9 7.1 4.67 5.63 22.7 3.82 115 波司登 3998 3.57 4.23 买入 16.1 13.4 11.1 4.48 5.32 20.4 1.16 389 申洲国际 2313 75.65 97.79 买入 22.4 22.3 19.3 2.52 2.27 7.9 24.49 1137 蒙牛乳业 2319 19.06 37.9 买入 12.8 11.8 10.0 2.33 2.56 13.3 10.56 753 现代牧业 1117 0.69 1.4 买入 4.1 3.1 2.5 0.00 0.00 29.1 1.65 55 中国飞鹤 6186 3.89 8.74 买入 5.8 4.4 3.9 7.42 8.85 22.5 3.05 346 奈雪的茶 2150 3.33 6.8 买入 不适用 25.0 13.0 0.00 0.00 不适用 3.56 57 华润啤酒 291 31.4 62.4 买入 21.1 16.9 13.7 1.91 2.37 24.0 9.33 1019 青岛啤酒 168 51.2 77.94 买入 16.8 14.3 11.6 2.82 3.47 20.4 21.00 335 颐海国际 1579 10.92 18.44 买入 12.9 10.7 9.3 1.80 2.65 18.1 4.62 114 恒安国际 1044 28.05 37.26 买入 15.2 11.0 8.9 5.54 5.54 30.6 18.98 326 敏华控股 1999 4.97 6.65 买入 10.1 9.0 8.1 6.04 6.64 11.6 3.20 195 维达国际 3331 22.9 22.84 买入 38.8 63.6 23.4 1.75 0.57 28.9 10.43 275 百果园 2411 6.02 6.46 买入 25.2 21.8 18.0 0.00 0.00 18.1 2.98 96 海底捞 6862 14.32 26.3 买入 51.6 15.7 13.4 0.00 1.26 96.0 1.56 798 海伦司 9869 3.36 10.1 买入 不适用 12.6 8.9 0.00 0.00 不适用 2.80 43 教育 新高教 2001 2.24 4.25 买入 5.0 4.5 4.0 9.91 11.40 11.8 2.59 35 博彩银河娱乐集团 27 40.95 59.33 买入 不适用 21.6 14.6 0.00 1.47 不适用 14.63 1789 澳门博彩控股 880 2.35 3.34 买入 不适用 不适用 16.8 0.00 0.00 不适用 2.25 167 金沙中国 1928 21.85 35.75 买入 不适用 18.1 14.3 0.04 0.01 不适用 不适用 1768 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 10.62 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 369 腾讯 700 287.4 475 买入 21.9 15.6 13.1 0.56 0.56 29.3 109.51 27504 网龙 777 11.9 25 买入 4.3 3.8 3.7 5.46 6.13 8.9 16.68 64 金山软件 3888 22.3 45.2 买入 不适用 58.7 37.8 0.81 0.90 不适用 16.03 304 中软国际 354 5.21 8.1 买入 18.6 11.9 9.8 0.21 0.38 37.6 4.40 158 中国民航信息网络 696 12.46 20 买入 51.9 26.0 18.6 0.07 0.06 67.1 7.38 365 百奥家庭互动 2100 0.255 0.86 买入 57.4 20.9 15.3 3.92 3.92 93.6 0.67 7 美团-W 3690 75.6 151 买入 不适用 32.4 19.5 0.00 0.00 不适用 27.56 4719 微盟集团 2013 2.46 7.25 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 68 百度-SW 9888 114.5 161 买入 42.6 14.5 13.5 0.00 0.00 77.3 92.00 3199 比亚迪电子 285 34.9 44 买入 39.2 18.0 12.0 0.51 1.11 80.8 12.74 786 舜宇光学 2382 60.4 66 持有 24.7 41.8 26.9 0.83 0.50 不适用 22.29 663 中芯国际 981 17.74 24 买入 9.9 20.7 22.7 0.00 0.00 不适用 16.30 1403 长飞光纤 6869 7.91 26.7 买入 4.6 4.2 3.8 6.50 7.16 10.5 15.34 28 中兴通讯 763 15.54 19.36 买入 8.7 7.5 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 657 中国电信 728 3.77 6 买入 11.1 10.5 9.4 5.57 6.63 8.5 5.30 523 中国联通 762 4.81 8.9 买入 7.8 6.9 6.1 6.44 8.11 12.9 12.50 1472 中国移动 941 65.05 80 买入 10.3 9.6 9.0 6.76 7.23 6.9 68.20 13899 华虹半导体 1347 18.22 21 买入 6.7 6.7 14.6 0.00 0.00 不适用 20.90 238 上海复旦 1385 12.16 20 买入 8.3 10.3 8.7 1.28 1.00 (2.3) 6.21 99 地产及物业 华润置地 1109 26.05 45 买入 6.0 5.3 4.9 5.88 5.97 9.9 35.40 1858 中国海外 688 12.82 21.8 买入 5.4 4.4 4.1 6.24 5.46 14.9 34.85 1403 万科企业 2202 6.56 13.5 买入 3.0 3.0 3.0 11.84 11.84 0.0 22.27 145 碧桂园 2007 0.73 2.8 买入 不适用 1.6 1.6 0.00 18.25 不适用 9.70 202 新世界发展 17 11.32 19 买入 30.6 41.9 39.0 18.37 18.55 (11.5) 22.39 285 绿景中国地产 95 0.64 2.8 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 33 碧桂园服务 6098 6.14 22 买入 9.5 4.4 3.6 6.73 5.71 63.5 14.61 207 华润万象生活 1209 25.3 50 买入 23.5 19.3 15.6 1.93 1.80 22.7 6.37 577 星盛商业 6668 1.27 2 买入 7.6 6.7 6.0 0.00 7.87 12.5 1.33 13 丰盛生活服务 331 5.72 7.21 买入 7.2 6.0 5.3 5.59 6.64 16.2 0.53 26 贝壳 2423 39.25 73.2 买入 不适用 21.0 17.9 0.00 0.00 不适用 21.55 1401 金融 港交所 388 250 369 买入 31.6 27.8 24.5 2.84 3.24 13.6 37.09 3170 中国财险 2328 9.74 13.3 买入 7.3 7.3 6.5 5.47 5.13 5.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.43 12.2 买入 9.3 7.4 6.4 6.73 4.09 20.4 13.11 404 华润电力 836 15.82 23.3 买入 10.8 6.2 5.3 3.73 5.94 43.1 17.10 761 龙源电力 916 5.35 9.01 买入 8.2 5.5 4.6 3.11 2.49 32.8 8.67 179 协合新能源 182 0.64 1.24 买入 4.1 2.9 2.4 5.20 8.67 30.9 1.02 57 中国电力 2380 2.92 4.51 买入 12.0 8.0 5.5 2.28 4.18 47.7 4.51 3