原油、沥青周报
原油、沥青周报 摘要 能源化工研究中心 原油：【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 上周国内SC原油跌后反弹，主力合约收于570元/吨，周涨3.13%。 【重要资讯】1、利比亚石油部长Mohamed Oun在当地时间周六表示，在抗议者上周封锁日产30万桶的沙拉拉油田后，该国石油日产量已降至略低于100万桶。报道称，自2011年以来，该国的石油生产经常出于政治因素而关闭。值得注意的是，去年没有出现长时间的生产中断。据独立国际能源及大宗商品价格评估机构Argus估计，去年该国原油产量达到117万桶/日的11年高点。2、据外媒报道，在美国和英国对也门进行空袭后，至少有三家航运公司于周五停止通过红海南部地区派遣船只，三家船东共拥有超过350艘油轮，可能还有更多船东采取同样的措施。干散货和液化天然气运输船舶似乎也避开了红海地区。至少有17艘石油和天然气运输船（包括两艘运输原油的超级油轮）已经折返。3、据外媒报道，基准西北欧柴油冶炼利润周五升至每桶30美元以上，为去年12月7日以来的最高水平，因红海冲突升级，加剧了人们对潜在供应中断的担忧。欧洲严重依赖从亚洲和中东进口柴油。4、根据交易员和LSEG的数据，保加利亚1月份将从哈萨克斯坦、伊拉克和突尼斯进口原油，取代从俄罗斯进口的石油。保加利亚获得欧盟豁免，允许其在2024年继续通过海运进口俄石油。但该国从本月起对所有由俄罗斯出口的精炼油进行了限制，这使得该国唯一一家炼油厂几乎不可能使用俄罗斯石油，并决定从3月起停止进口俄原油。保加利亚购买石油供应其布尔加斯炼油厂，该炼油厂由俄罗斯卢克石油公司运营，产能为19万桶/天。【市场逻辑】一季度产油国低产支持原油供需基本面，而全球地缘政治局势动荡，红海局势持续反复仍将扰动油市。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月14日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 SC原油连续小幅反弹，目前盘面底部有支撑，地缘局势扰动下短线油价易涨难跌，但向上空间要看供需面博弈及消息面演变。 沥青：【行情复盘】 期货市场：上周沥青期货跌后反弹，主力合约收于3679元/吨，周跌0.41%。 现货市场：本周国内南方地区沥青价格小幅推涨30-70元/吨，其他地区持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3780元/吨，山东3500元/吨，华南3790元/吨，西北4075元/吨，东北3925元/吨，华北3520元/吨，西南4060元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：国内沥青供给小幅增长。根据隆众资讯的统计，截 原油、沥青周报 止2024-1-10日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31%，环比增加1.6%。而根据隆众对96家企业跟踪，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%。 2、需求方面：目前北方地区刚需已经结束，基本以冬储入库需求为主，下周南方部分地区面临雨雪天气，将对沥青刚需形成制约，临近春节，沥青现货需求整体将进一步转弱。 3、库存方面：近期国内沥青炼厂库存及社会库存均有所增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-8当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为85.6万吨，环比增长2.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为117.3万吨，环比增加8.5万吨。 【市场逻辑】 原油表现偏强，且原料端持续支撑沥青走势，而沥青现货供需面矛盾不大，对沥青走势指引有限。【交易策略】 成本端连续反弹提振沥青盘面走势，但能否进一步上行还要看原油的带动，主力合约技术上关注3750附近阻力。 一、市场数据...........................................................................................................................................21、原油市场数据.....................................................................................................................................22、沥青市场数据.....................................................................................................................................2二、原油市场要闻综述.............................................................................................................................3三、沥青市场要闻综述.............................................................................................................................3四、原油价差及套利分析.........................................................................................................................3五、沥青价差及套利分析.........................................................................................................................4六、原油及沥青市场数据跟踪..................................................................................................................5七、原油期权...........................................................................................................................................91、成交与持仓分析..................................................................................................................................92、波动率................................................................................................................................................93、期权策略..........................................................................................................................................10 一、市场数据 1、原油市场数据 2、沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、利比亚石油部长Mohamed Oun在当地时间周六表示，在抗议者上周封锁日产30万桶的沙拉拉油田后，该国石油日产量已降至略低于100万桶。报道称，自2011年以来，该国的石油生产经常出于政治因素而关闭。值得注意的是，去年没有出现长时间的生产中断。据独立国际能源及大宗商品价格评估机构Argus估计，去年该国原油产量达到117万桶/日的11年高点。 2、据外媒报道，在美国和英国对也门进行空袭后，至少有三家航运公司于周五停止通过红海南部地区派遣船只，三家船东共拥有超过350艘油轮，可能还有更多船东采取同样的措施。干散货和液化天然气运输船舶似乎也避开了红海地区。至少有17艘石油和天然气运输船（包括两艘运输原油的超级油轮）已经折返。 3、据外媒报道，基准西北欧柴油冶炼利润周五升至每桶30美元以上，为去年12月7日以来的最高水平，因红海冲突升级，加剧了人们对潜在供应中断的担忧。欧洲严重依赖从亚洲和中东进口柴油。 4、根据交易员和LSEG的数据，保加利亚1月份将从哈萨克斯坦、伊拉克和突尼斯进口原油，取代从俄罗斯进口的石油。保加利亚获得欧盟豁免，允许其在2024年继续通过海运进口俄石油。但该国从本月起对所有由俄罗斯出口的精炼油进行了限制，这使得该国唯一一家炼油厂几乎不可能使用俄罗斯石油，并决定从3月起停止进口俄原油。保加利亚购买石油供应其布尔加斯炼油厂，该炼油厂由俄罗斯卢克石油公司运营，产能为19万桶/天。 三、沥青市场要闻综述 上周国内南方地区沥青价格小幅推涨30-70元/吨，其他地区持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3780元/吨，山东3500元/吨，华南3790元/吨，西北4075元/吨，东北3925元/吨，华北3520元/吨，西南4060元/吨。 供给方面，国内沥青供给小幅增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-10日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31%，环比增加1.6%。而根据隆众对96家企业跟踪，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%。 需求方面，目前北方地区刚需已经结束，基本以冬储入库需求为主，下周南方部分地区面临雨雪天气，将对沥青刚需形成制约，临近春节，沥青现货需求整体将进一步转弱。 库存方面，近期国内沥青炼厂库存及社会库存均有所增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-8当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为85.6万吨，环比增长2.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为117.3万吨，环比增加8.5万吨。 四、原油价差及套利分析 月差方面，上周SC原油月差小幅有所走升，截止上周五，SC原油cl1-cl2至-1.80元/桶，cl1-cl6至4.80元/桶；区域价差方面，内外原油价差有所走弱，截止上周五，Brent-SC原油价差为-1美元/桶；裂解价差方面，欧美汽油、柴油裂解价差小幅走强。截止上周五，美国汽油盘面裂解价差至16.37美元/桶，美国柴油盘面裂解价差至39.43美元/桶，欧洲柴油盘面裂解价差至27.62美元/桶。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、沥青价差及套利分析 月差方面，沥青月差相对持稳，截止上周五，Bu2401-Bu2403合约价差为-13元/吨；基差方面，近期沥青基差小幅走强，截止上周五，沥青山东基差为-170元/吨，沥青华东基差为101元/吨；跨品种价差方面，沥青与原油价差在连续走升后趋稳，截止上周五，沥青与SC原油价差为-456元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期
