市场周报：仍需继续等待

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年1月15日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 6.00% 1.00% -4.00% -9.00% -14.00% -19.00% -24.00% 2023-01-132023-03-292023-06-092023-08-182023-11-022024-01-10 全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 仍需继续等待 投资要点 市场弱势不改。本周指数继续回落，无论是中小市值还是权重都表现不佳，市场低位格局暂时并未改变，市场情绪仍待恢复。市场外部环境并无大的变化，国内经济数据反复和美国通胀数据反复也是常态，市场不确定性对于市场心理压力依然较大。当然数据也并未出现恶化显现，因此也不必过于担忧。从市场来看，底部区域基本确认，但是信心的不稳，在此处的震荡也难改。此处振奋市场信心的更多的是来自于资金的进入，因此我们需要更多的是观察成交量的变化，在这之前存量资金博弈带来的交易机会也相对有限。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.06 创业板 43.73 上证50指数成份 8.95 沪深300成份 10.50 中证1000成份 33.48 新能源反复活跃。市场的低位震荡，但是也出现了持续性较好的板块，在周期类持续性有限的背景下，新能源再度活跃，成为市场主要的交易机会。新能源作为新兴产业的赛道，经过长期的调整，无论是估值还是市场位置，都提供了良好的博弈机会，因此新能源板块在市场机会减少的情况下，成为市场资金短期博弈的重点也顺理成章。同时科技板块中受消息刺激，鸿蒙相关板块也维持活跃。整体上市场机会仍以科技和新能源为主，同时低位的周期和消费也有活跃。不过整体受制于市场情绪较低，交易机会在空间上和数量上都相对有限。市场的良性状态应该是无论是成长、消费还是周期，只要具有良好的投资价值都应该有机会，只是在资金缺乏的情况下仍以结构性机会特征为主，这也是短期难以改变的现状。因此短期市场的热点依然聚焦在TMT、新能源等新兴产业的赛道，是交易机会的主要所在，只是因为资金博弈，波动较大。 仍需继续等待。整体来看，市场情绪不稳，指数低位震荡，市场心态相对谨慎。在此位置，我们仍然是要保持耐心，继续等待。市场上行动力暂时并未出现，下行动力也减弱，无非是等待不确定性因素的减少和情绪的企稳。管理层关于市场改革的措施仍在继续推进，因此市场环境的改善仍在继续推进，只是需要时间积累政策的效果。同时，市场估值低安全边际较高，也不宜过于悲观。目前市场亟需解决的是资金供给问题，但随着假期的渐渐来临，资金又相对谨慎，因此对于市场整体恢复我们仍需继续等待。当然市场交易机会不缺，只是把握难度相对提升。从策略上看，我们仍以交易为主，注意市场风格是否真正切换。在没有增量资金进入情况下，如果出现权重板块的活跃，要注意控制风险。如果持续新能源、科技等新兴产业的主线，那仍可把握交易机会。短期仍是轻指数重个股，以交易为主配置为辅，更多的是耐心等待市场的企稳。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共4页 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com