短纤期货周报

期货研究院 短纤期货周报PolyesterFiberFuturesWeeklyReport 能源化工研究中心 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月13日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 期货市场：上周，短纤重心下移。PF403收于7318，周跌74元/吨 ，跌幅1.00%。 现货市场：现货价格7210（周-20）元/吨。工厂周产销37.86%（ +1.35%），市场刚需补货，产销冷清。 【重要资讯】 （1）成本端，成本震荡。原油暂无明显单边驱动，价格震荡；PTA供需趋弱，价格承压；乙二醇供应有所收窄，价格相对偏强。（2 ）供应端，部分装置检修，开工震荡回落。福建某20万吨装置计划1月底降负荷，厦门翔鹭18万吨装置计划1月22日停车，安徽某10万吨直纺涤短12月28日停车，福建经纬7万吨和13万吨分别于12月12日和19日停车，重启待定；仪征化纤10万吨1.4D棉型和10万吨中空12月20日停车预计2024年1月21日重启；福建山力20万吨计划12月30日停车检修20天；滁州兴邦20万吨计划2月停车。截至1月12日，直纺涤短开工率85.2%（-0.9%）。（3）需求端，下游让利去库，开工缓慢下行。截至1月12日，涤纱开机率为61%（-1.3 %），临近春节，工人逐渐返乡，开工将季节性走弱。涤纱厂原料库6.8（-0.9）天，企业刚需备货为主，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存24.2天（-4.0天），企业持续去库，但整体库存量仍偏高 。（4）库存端，1月12日工厂库存16.2天（+0.0天），下游需求谨慎，成品库存维持高位震荡。 【市场逻辑】短纤供需趋弱，但原料对其有成本支撑，预计价格震荡。 【交易策略】建议观望。 图目录 图1：短纤期货价格2 图2：短纤期货周度数据2 图3：短纤现货价格周度数据2 图4：短纤现货价格走势图3 图5：上游市场周度数据3 图6：PTA现货价3 图7：乙二醇现货价3 图8：短纤加工费4 图9：短纤开工率4 图10：纯涤纱开工率4 图11：纯涤纱原料库存4 图12：纯涤纱成品库存5 图13：短纤周度产销率5 图14：短纤工厂库存5 图15：短纤基差6 图16：短纤05-09月差6 图17：短纤主连日线图6 图1：短纤期货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2：短纤期货周度数据 资料来源：wind,方正中期研究院 图3：短纤现货价格周度数据 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4：短纤现货价格走势图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上周，短纤现货价格震荡下行。现货市场，华北市场价至7,265（-15）元/吨，华东市场价至7,200（-25）元/吨。现货价格指数7,277（-10）元/吨-10）元/吨。 图5：上游市场周度数据 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6：PTA现货价图7：乙二醇现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 内盘现货PTA现货价格收至5,730元/吨，周-1.80%。PTA供应充足，需求逐步走弱，但是低加工费下成本对价格引导明显。PX供需紧平衡价格偏强，同时原油震荡，成本端对PTA尚有支撑。预计PTA跟随成本震荡。 内盘现货乙二醇价格收至4,415元/吨，周-2.11%。乙二醇开工回升需求震荡走弱，供需预计窄幅转弱，但是 进口延续减量导致港口库存下降，支撑其价格偏强。 图8：短纤加工费图9：短纤开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，华瑞,方正中期研究院 截至2024-01-12，短纤现货加工费898元/吨，较2024-01-05，112元/吨。短纤加工利润-182元/吨。 截至1月12日，直纺涤短开工率85.2%（-0.9%）。部分装置检修，开工震荡回落。福建某20万吨装置计划1月底降负荷，厦门翔鹭18万吨装置计划1月22日停车，安徽某10万吨直纺涤短12月28日停车，福建经纬7万吨和13万吨分别于12月12日和19日停车，重启待定；仪征化纤10万吨1.4D棉型和10万吨中空12月20日停车预计2024年1月21日重启；福建山力20万吨计划12月30日停车检修20天；滁州兴邦20万吨计划2月停车。 图10：纯涤纱开工率图11：纯涤纱原料库存 资料来源：同花顺，华瑞,方正中期研究院资料来源：同花顺，华瑞,方正中期研究院 图12：纯涤纱成品库存 资料来源：同花顺，华瑞,方正中期研究院 截至1月12日，涤纱开机率为61%（-1.3%），临近春节，工人逐渐返乡，开工将季节性走弱。涤纱厂原料库6 .8（-0.9）天，企业刚需备货为主，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存24.2天（-4.0天），企业持续去库，但整体库存量仍偏高。 图13：短纤周度产销率图14：短纤工厂库存 资料来源：同花顺，华瑞,方正中期研究院资料来源：同花顺，华瑞,方正中期研究院 截止1月11日，工厂周产销37.86%（+1.35%），市场刚需补货，产销冷清。 截止1月12日，工厂库存16.2天（+0.0天），下游需求谨慎，成品库存维持高位震荡。 图15：短纤基差图16：短纤05-09月差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 基差平水附近震荡，无明显套利空间。 短纤05-09价差预水附近震荡，无明显套利空间。 图17：短纤主连日线图 资料来源：博易大师,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号35层07，35层08，35层09 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 中国（上海）自由贸易实验区浦电路490号，世纪大道1589号11层0 7单元 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号17-6、17-7、17-8 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场（1 9层1902号） 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层 021-20778818 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。