云白国际年报 2021/2022
目录 公司资料2 管理层讨论及分析3 董事会报告14 董事及高级管理层之个人资料22 企业管治报告27 独立核数师报告书46 综合损益及其他全面收益表51 综合财务状况表53 综合权益变动表55 综合现金流量表56 综合财务报表附注58 五年财务概要114 公司资料 截至刊发日期 董事会 执行董事： 董明先生（主席） 汤明先生（行政总裁）刘周阳先生 非执行董事：钱映辉先生黄斌先生 独立非执行董事： 彭慧冰博士于常海博士黄显荣先生 委员会 审核委员会：黄显荣先生（主席）钱映辉先生 彭慧冰博士于常海博士 薪酬委员会：于常海博士（主席）汤明先生 彭慧冰博士黄显荣先生 提名委员会：董明先生（主席）彭慧冰博士 于常海博士黄显荣先生 公司秘书 刘怀宇先生 授权代表 汤明先生 刘怀宇先生 注册办事处 ClarendonHouse 2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 主要营业地点 香港鲗鱼涌 英皇道979号太古坊 康桥大厦 32楼 核数师 中汇安达会计师事务所有限公司 登记处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号合和中心17M楼 网站 www.0030.com.hk 2021-2022年报2 3云白国际有限公司 管理层讨论及分析 经营业绩业务回顾 本集团业务分为两个可识别的业务分部，即放债分部以及货品及商品贸易分部。放债分部指由本公司一间为香港持牌放债人之全资附属公司万隆财务有限公司（“万隆财务”）于香港从事之放债业务。货品及商品贸易分部指从事(i)电子商务贸易业务及(ii)保健品原材料贸易业务，包括采购包装材料、药品及化妆品CBD萃取物、植物提取物等，及其后将产品转售予从事化妆品及保健品以及相关包装材料生产的中国企业客户。 放债分部 截至二零二二年三月三十一日止年度（“二零二一╱二零二二年”），放债分部的呈报收益约为500,000港元，较截至二零二一年三月三十一日止年度的约87,800,000港元（“二零二零╱二零二一年”）大幅减少。该分部亦呈报二零二一╱二零二二年分部亏损约469,400,000港元，而二零二零╱二零二一年确认的分部溢利约73,500,000港元。 放债分部产生的收益约占二零二一╱二零二二年本集团总收益的0.27%，较二零二零╱二零二一年的7.21%减少。该收益显着减少主要是由于本公司缩减该分部的经营所致。 放债分部的呈报亏损主要由于二零二一╱二零二二年的应收贷款及利息预期信贷亏损（“预期信贷亏损”）拨备净额达约467,000,000港元，远高于二零二零╱二零二一年呈报的约10,800,000港元。 根据香港财务报告准则第9号金融工具的规定，本集团于二零二二年三月三十一日根据预期信贷亏损模式对应收贷款及利息进行减值评估。计量预期信贷亏损所用的主要输入数据为违约概率、违约时的损失幅度及本集团违约时的风险。 截至本报告日期，所有未偿还贷款已逾期。尽管本公司已就逾期贷款作出全数拨备，本集团已对若干债务人及╱或其担保人采取法律行动收回逾期贷款。 2021-2022年报4 管理层讨论及分析 业务回顾（续） 货品及商品贸易分部 货品及商品贸易分部主要包括电子商务贸易业务及原材料贸易业务。 本集团的电子商务贸易业务主要为销售贴上第三方品牌的产品，该等产品采购自海外供应商并售予唯品会、京东及天猫等知名网上平台。本公司时常与其客户（主要为电子商务贸易平台）沟通，以了解彼等的产品需求。同时，本公司检讨其存货及╱或自其广泛的供应商网络寻求报价，并可能根据本公司供应能力在变幻莫测的市场情况下适时下达订单。当本公司确认收到客户订单后，本公司将(i)确保来自现有存货及╱或多个不同供应商的供货数量及质量；(ii)安排向供应商支付相关款项（倘适用）；(iii)利用自有或第三方仓库接收自本公司供应商订购的货品，并安排自有团队或委聘第三方进行质量检查；(iv)促使产品交付予本公司客户；(v)安排产品通过海关检查及清关（倘适用）；(vi)促进相关客户服务（包括但不限于售后服务）；(vii)与业务伙伴合作并制定相关产品的进一步营销及销售并监控该等产品的销售趋势；及(viii)本公司通常于交付订购货品后每单销售信贷期内在电子商务平台收取货款。从过往经验及招聘新管理团队及成员中得知，本集团的贸易团队对品牌化妆品及保健品市场有更深入的了解，有助管理层作出采购决定，对本集团盈利能力有利。 本集团于二零一九年开始大麻CBD原材料贸易及CBD萃取物业务。作为其CBD贸易业务的自然扩张，本集团自二零二二年年初开始从事生产原材料的采购，涉及为保健及化妆品行业的现有及潜在客户供应化妆品及保健品的其他植物提取物及原材料，包括包装材料、山梨醇、甜菊糖苷、月桂酸、CBD材料及丙三醇等。作为本集团先前提供的服务的适当延伸，本集团不再被动地采购客户所需的产品，但在为现有及潜在客户提供供应链服务方面扮演更积极的角色。考虑到对保健品的需求增长及本集团管理团队对采购保健品原材料的知识及经验增加，管理层相信，保健品原材料贸易将为本集团之盈利能力带来贡献。 于二零二一╱二零二二年，本集团货品及商品贸易分部录得总收益约179,000,000港元（二零二零╱二零二一年：约1,128,900,000港元）。收益减少主要是由于年内万隆深圳暂停营运。 5云白国际有限公司 管理层讨论及分析 展望 根据中华人民共和国海关总署的资料，于二零二一年，中国跨境电子商务的进出口金额按年攀升15%至人民币1.98 万亿元。跨境电子商务市场规模预期未来数年的增长，将为本集团电子商务贸易业务带来巨大机遇。管理层将继续加强采购网络及对市场趋势的了解，从中国获得更佳的市场机遇。 一般及行政开支 于二零二一╱二零二二年，本集团之一般及行政开支（主要包括法律及专业费用、员工薪资、董事袍金及使用权 资产折旧）约为48,200,000港元（二零二零╱二零二一年：约45,800,000港元），略微增加5.2%。增加乃主要由于员工成本由二零二零╱二零二一年的约15,600,000港元增加至约16,900,000港元。 财务费用 于二零二一╱二零二二年及二零二零╱二零二一年（经重列），所产生财务费用分别约为3,900,000港元及约6,500,000 港元。减少乃主要归因于债券的利息付款从二零二零╱二零二一年（经重列）的约4,300,000港元减少至二零二一╱二零二二年的约300,000港元。利息付款减少是由于报告期内该等债券悉数偿还所致。 所得税开支 于二零二一╱二零二二年，所产生所得税开支约为3,400,000港元（二零二零╱二零二一年（经重列）：约8,200,000 港元）。所得税开支减少乃主要由于二零二一╱二零二二年放债分部产生的经调整亏损。于该等亏损中，于二零二一╱二零二二年确认递延税项开支2,200,000港元（二零二零╱二零二一年（经重列）：递延税项抵免约1,800,000港元）。 每股亏损 于二零二一╱二零二二年，每股基本及摊薄亏损为17.33港仙，而二零二零╱二零二一年（经重列）之每股基本及摊 薄亏损则为0.95港仙，主要是由于毛利减少及预期信贷亏损拨备净额增加。 财务状况 股东权益由于二零二一年三月三十一日（经重列）的约1,309,700,000港元减少至于二零二二年三月三十一日的约 203,200,000港元。资产总值由二零二一年三月三十一日的约1,442,600,000港元减少77.7%至二零二二年三月三十一日的约321,800,000港元，这主要由于二零二一╱二零二二年预期信贷亏损拨备净额约1,043,400,000港元。 流动资金及财务资源 于二零二二年三月三十一日，本集团之现金及现金等值项目203,900,000港元（二零二一年三月三十一日：约 251,200,000港元）。于二零二二年三月三十一日，本集团有账面值约为13,800,000港元（二零二一年三月三十一日（经重列）：约25,600,000港元）的可换股债券，票息为年息3厘。本年度利息开支乃应用可换股债券发行后两年期间负 债部分的实际利率16.48%计算。于二零二二年三月三十一日，本集团的资产负债比率为6.8%（二零二一年三月三十一日（经重列）：3.5%），乃按计息借款总额除以本集团资产净值计算。 管理层讨论及分析 2021-2022年报6 末期股息 本公司董事（“董事”）会（“董事会”）并不建议就二零二一╱二零二二年派发末期股息（二零二零╱二零二一年：零港元）。 股本及集资活动 于二零二二年三月三十一日，本公司之已发行普通股（“股份”）总数为6,448,152,160股（二零二一年三月三十一日： 6,448,152,160股）。 于二零二零年十月，本公司向云南白药集团发行本金额为500,000,000港元的可换股债券（所得款项净额约为498,000,000港元，相当于净价格约0.257港元）（“认购事项”），以提供财务资源寻求令业务多元化的机遇。到期后，合共1,937,984,496股每股面值0.01港元的普通股可按每股0.258港元的转换价进行转换及发行。于认购协议日期（即二零一九年十月十四日）每股收市价为0.260港元。有关更多详情，请参阅本公司日期为二零二零年九月十一日的通函。于二零二二年三月三十一日，认购事项所得款项中约396,000,000港元已自认购事项日期起根据本公司日期为二零二零年九月十一日的通函所述计划用途予以动用（有关所得款项用途的进一步详情，请参阅下段所载明细），而认购事项所得款项的未动用余额约为102,000,000港元。 于 所得款项净 二零二二年 截至 额的计划分 三月三十一日 二零二二年 配与所得款 来自所得 三月三十一日 项净额的实 款项净额的 所得款项 的已动用 际用途之间 未动用 计划用途 金额 的差额 余额 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 （附注1） （附注2） 扩展现有化妆品及个人护理产品贸易业务 100 100 – – 扩展CBD化妆品及个人护理产品贸易业务 90 58 (32) 15 购置CBD萃取物存货作贸易用途 20 15 – 5 设立大麻种植及萃取及贸易 70 – – 70 扩展CBD相关目标业务 40 – (13) 27 扩展现有放债业务 50 43 (7) – 偿还本公司于二零一四年发行的债券 70 70 – – 偿还来自可换股债券的利息 – 28 28 – 一般营运资金 58 82 24 – 总计 498 396 – 102 7云白国际有限公司 管理层讨论及分析 股本及集资活动（续） 附注1 鉴于近期有关公开讨论禁止在香港使用CBD产品的政府政策的变化以及整体市场环境，本公司已将其所得款项净额由“扩展CBD化妆品及个人护理产品贸易业务”重新分配至“偿还来自可换股债券的利息”。具体而言，本公司将其所得款项净额的约28,000,000港元分配至偿还来自可换股债券的利息，并分配约24,000,000港元至其一般营运资金。 附注2 于二零二二年三月三十一日，本公司并无进一步计划就所披露用途更改余下所得款项净额的用途。本公司拟于二零二四年三月三十一日前全部动用来自认购事项的所得款项净额。 资金及库务政策 本集团采纳审慎的库务政策。本集团管理层持续就客户的财务状况进行信贷评估，以减低本集团面对的信贷风险。 除持续进行信贷评估外，董事会密切监察本集团的流动资金情况，以确保本集团资产、负债及承担的流动资金结构符合其资金需求。 报告期后事项 有关报告期后事项的详情，请参阅本报告综合财务报表附注42。 资产抵押及╱或押记 于二零二二年三月三十一日，本集团概无抵押及╱或押记资产作为本集团获授的一般银行融资之担保（二零二一 年三月三十一日：无）。 资本承担 于二零二二年三月三十一日，本集团并无重大资本承担（二零二一年三月三十一日：无）。 或然负债 于二零二二年三月三十一日，本集团并无重大或然负债（二零二一年三月三十一日：无）。 外汇
