计算机行业：英伟达参展CES 2024，关注AIPC、AI+游戏、智能汽车最新进展

证券研究报告 英伟达参展CES2024， 关注AIPC、AI+游戏、智能汽车最新进展 计算机行业强于大市（维持） 平安证券研究所计算机团队 分析师：闫磊S1060517070006(证券投资咨询)YANLEI511@pingan.com.cn付强S1060520070001(证券投资咨询)邮箱:FUQIANG021@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询)HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 2024年1月14日 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）英伟达参展CES2024，关注AIPC、AI+游戏、智能汽车最新进展。当地时间1月8日-9日，英伟达在CES2024上举行“NVIDIACES特别演讲”，推出了GeForceRTX40系列SUPER显卡，并分享了涵盖游戏设计、生成式AI、机器人、智能汽车等多个热门领域的最新成果。英伟达作为AI产业领导者，在此次CES上充分彰显海外科技巨头持续加码AI的决心。当前，全球范围 内大模型整体能力水平持续提升，大模型需要大算力，大模型算法的迭代升级将为全球和中国AI算力市场的增长提供强劲动力。另外，在应用端，我国国产大模型能力持续升级，AIGC产业未来发展前景广阔。2）GPTStore正式上线，大模型应用生态逐步完善。当地时间1月10日，OpenAI的GPT应用商店（GPTStore）正式上线。OpenAI此次引入GPTStore功能与开发者共享收益，将有望加快AIGC应用开发的发展。 重点公司公告：1）超图软件公告2023年度业绩预告。2）欧玛软件公告2023年年度业绩预告。3）御银股份公告2023年度业绩预告。 一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌4.24%，沪深300指数下跌1.35%，前者跑输后者2.89pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业市盈率为42.0倍。计算机行业349只A股成分股中，28只股价上涨，1只平盘，314只下跌，6只持续停牌。 投资建议：英伟达作为AI产业领导者，在此次CES上披露了其在AIPC、AI+游戏、智能汽车多个领域的最新成果，充分彰显海外科技巨头持续加码AI的决心，同时英伟达发布的一系列产品也已具备了相当的实用性和前瞻性，值得市场重点关注。我们看好AIGC、 信创、数据要素、智能汽车等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰、中科创达；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图、光庭信息。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 英伟达参展CES2024，关注AIPC、AI+游戏、智能汽车最新进展 事件描述：当地时间1月8日-9日，英伟达在CES2024上举行“NVIDIACES特别演讲”，推出了GeForceRTX40系列SUPER显卡，并分享了涵盖游戏设计、生成式AI、机器人、智能汽车等多个热门领域的最新成果。 点评：AIPC：本次CES上英伟达推出GeForceRTX40系列三款SUPER显卡，分别为4080SUPER、4070TiSUPER和4070SUPER，支持适配笔记本电脑，突出更高性价比，预计于1月发售。英伟达表示，基于RTX40系列将支持各大OEM厂商推出全新RTX笔记本电脑，目前主要合作方为宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想、微星、雷蛇、三星等，真正实现AIPC的落地。 AI产品与服务：英伟达本次特别演讲主要聚焦于游戏、内容创作、生成式AI和机器人等领域的创新成果，彰显了其强大的生成式AI服务能力。其中最值得关注的是在游戏领域，其一宣布推出ACE微服务，通过生成式AI模型创作虚拟数字人物，实现智能NPC；其二公布了14款全新RTX游戏；其三表示其GeForceNOW云游戏服务平台正在引入更多游戏、会员选项和G-SYNC等创新技术；其四宣布其RTXRemix模组平台将于1月22日发布公开测试版。 智能汽车：值得注意的是，本次英伟达推出NVIDIADRIVEThor进阶版自动驾驶平台，并与中国理想汽车、长城汽车、极氪和小米达成协议，均将使用英伟达DRIVE技术方案来支持自动驾驶功能，有利于进一步拓展在中国市场的业务布局。 英伟达作为AI产业领导者，在此次CES上披露了其在AIPC、AI+游戏、智能汽车多个领域的最新成果，充分彰显海外科技巨头持续加码AI的决心，同时英伟达发布的一系列产品也已具备了相当的实用性和前瞻性，值得市场重点关注。当前，全球范围内大模型领域的竞争依然白热化，这将持续拔升大模型的整体能力水平，提升大模型的多模态能力。大模型需要大算力，大模型算法的迭代升级将为全球和中国AI算力市场的增长提供强劲动力。在美国对华半导体出口管制升级的背景下，我国国产AI芯片产业链将加快成熟，相关AI芯片和服务器厂商将深度受益。另外，在应用端，我国国产大模型能力持续升级，AIGC产业未来发展前景广阔。 3 资料来源：英伟达官网，平安证券研究所 GPTStore正式上线，大模型应用生态逐步完善 事件描述：当地时间1月10日，OpenAI的GPT应用商店（GPTStore）正式上线。 点评：GPTStore正式上线，已创建超300万个应用。早在2023年11月初举行的首届OpenAI开发者大会上，公司正式公布了GPTStore商店产品，引入了GPTs功能，即每个用户都可以通过自然语言构建定制化GPT，并且公司预估当月对Plus用户开放。GPTStore于近日正式上线，官方将应用场景细分为七大类：图像生成、写作、效率、研究和分析、编程、教育、生活方式，仅向ChatGPTPlus、团队 和企业用户开放。GPTStore目前已经有超过300万个自定义版本的ChatGPT应用。 GPTStore与开发者共享收益，大模型应用生态逐步完善。每个用户都可以通过自然语言构建定制化GPT，并将其上传到应用商店GPTStore获得分成收入。OpenAI称，将于第一季度启动与GPT创建者的收入共享计划，创建者将根据用户和聊天机器的互动程度获得报酬。OpenAI此次引入GPTStore功能与开发者共享收益，将有望加快AIGC应用开发的发展。 4 资料来源：OpenAI，澎湃新闻，平安证券研究所 【超图软件】公司公告2023年度业绩预告。公告称，公司预计2023年实现营业收入190,000万元-200,000万元，同比增长 19.07%-25.34%；预计实现归母净利润18,000万元-23,000万元，同比增长153.15%-167.92%；预计实现毛利率50%-60%。报告期内，公司业务快速恢复，稳步推进年初战略布局。公司第一增长曲线业务稳健发展，同时，公司加大第二增长曲线业务投入，在数据要素、水利、企业应用等方面取得较好进展。（公司公告1/8） 【欧玛软件】公司公告2023年年度业绩预告。公告称，公司预计2023年实现归母净利润7,300万元-7,900万元，同比增长46.42%-58.46%；预计实现扣非归母净利润为6,900万元-7,500万元，同比增长95.42%-112.42%。报告期内，公司经营快速恢复， 业绩明显向好。公司在考试与测评领域的考试服务业务均如期举行，且部分考试的服务规模有所增加，从而本报告期内净利润 较上年同期大幅增长。（公司公告1/9） 【御银股份】公司公告2023年度业绩预告。公告称，公司预计2023年实现归母净利润1,000万元-1,500万元，同比下降72.31%-81.54%；预计实现扣非归母净利润为600万元-900万元，同比下降60.73%-73.82%。本报告期内公司财务状况良好，业绩变动的主要原因是公司投资收益减少所致。（公司公告1/12） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 本周，计算机行业指数下跌4.24%，沪深300指数下跌1.35%，前者跑输后者2.89pct。年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计下跌10.14%，沪深300指数累计下跌4.28%，计算机行业指数累计跑输5.86pct。 年初以来计算机行业指数相对表现本周计算机及各行业指数涨跌幅表现 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 计算机（申万）沪深300相对表现（计算机-沪深300） -1.35% -4.24% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 美容护理电力设备商贸零售建筑材料交通运输有色金属纺织服饰 环保汽车银行 公用事业家用电器食品饮料建筑装饰农林牧渔房地产 煤炭社会服务轻工制造沪深300机械设备基础化工 综合 钢铁医药生物非银金融国防军工石油石化 传媒通信计算机 电子 -5.0% -12.0% Jan/2Jan/3Jan/4Jan/5Jan/8Jan/9Jan/10Jan/11Jan/12 资料来源：Wind，平安证券研究所 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为42.0倍。本周，计算机行业349只A股成分股中，28只股价上涨，1只平盘，314只下跌，6只持续停牌。 本周计算机行业涨跌幅排名前10位个股 涨幅前10位 跌幅前10位 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 1 万方发展 15.12 30.96 1 志晟信息 -36.20 56.72 2 证通电子 11.75 57.60 2 *ST左江 -30.22 50.74 3 智微智能 10.75 258.88 3 联迪信息 -25.83 45.44 4 卓易信息 10.16 16.18 4 众诚科技 -25.42 64.14 5 创识科技 7.26 137.92 5 国源科技 -23.76 46.96 6 吉大正元 6.32 30.09 6 天润科技 -23.52 108.84 7 诚迈科技 5.07 15.38 7 汉鑫科技 -22.75 32.55 8 雷柏科技 4.07 43.69 8 微创光电 -21.84 46.68 9 网宿科技 4.07 19.98 9 同辉信息 -21.53 41.50 10 和仁科技 3.12 4.79 10 指南针 -20.85 17.55 资料来源：Wind，平安证券研究所 英伟达作为AI产业领导者，在此次CES上披露了其在AIPC、AI+游戏、智能汽车多个领域的最新成果，充分彰显海外科技巨头持续加码AI的决心，同时英伟达发布的一系列产品也已具备了相当的实用性和前瞻性，值得市场重点关注。我们看好AIGC、信创、数据要素、智能汽车等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰、中科创达；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图、光庭信息。 供应链风险上升。中美关系的不确定性较高，美国对中国科技产业的打压将持续，全球ICT行业产业链更为破碎的风 险加大。ICT产业对全球尤其是美国科技产业链的依赖依然严重，被“卡脖子”的风险依然较高。 政策支持力度不及预期。ICT产业正处在转型升级的关键时期，很多领域在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。 国产替代不及预期。如果客户认证周期过长，国内厂商的产品研发技术水平达不到要求，则可能影响国产替代的进 程。 电子信息团队 行业 分析师 邮箱 资格类型 资格编号 计算机 闫磊 YANLEI511@pingan.com.cn 投资咨询