周观REITs2024年1月第2周：国泰君安城投宽庭保租房REIT上市

策略周报总结

行业动态

• 国泰君安城投宽庭保租房REIT于1月12日成功上市，成为全市场首单且最大规模（30.50亿）的保租房REIT。
• 九州通REITs申报正在进行中，计划以医药物流仓储资产为底层资产进行分批发行。
• 华润置地正筹备通过华夏基金和中信证券向中国证监会及深圳证券交易所提交公募基金注册及上市申请。
• 中金山东高速REIT已上市，标志着新一期高速公路封闭式基础设施证券投资基金的成功推出。
• 沪深两市交易所发布《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第5号——临时报告（试行）》，旨在加强REITs信息披露的规范化。

一级市场

• REITs发行活动持续进行，包括多个项目的申报和准备阶段。
• 潜在项目统计显示了REITs市场对未来项目的发展预期和规划。

市场表现

• 整体市场表现：本周REITs市场大幅下行，富国首创水务封闭式REIT领涨。
• 大类资产比较：REITs总指数跑输沪深300指数3.32个百分点，跑输中证全债指数4.75个百分点。
• 涨幅：富国首创水务封闭式REIT涨幅5.88%，中金山东高速REIT涨幅4.84%，中航京能光伏REIT涨幅0.97%。
• 跌幅：嘉实京东仓储基础设施REIT跌幅15.52%，中金普洛斯REIT跌幅15.07%，华安张江光大园REIT跌幅12.51%。

相关性

• 与大类资产的相关性：REITs指数与沪深300指数的相关性最高，近20日为0.497。
• 内部相关性：园区基础设施与产业园区REITs的内部相关性最高，近250日为0.76。
• 与股票板块的相关性：生态环保REITs与对应板块的相关性在近250日内相对较强。

流动性

• 成交活跃度：本周REITs总成交额下降，园区基础设施类REITs占比最大。
• 成交量：本周总成交量上升，园区基础设施类REITs成交量最大。
• 换手率：本周REITs换手率上升，园区基础设施类REITs换手率最高。

估值

• 最高估值：华夏中国交建高速REIT的估值收益率最高。
• PV倍数：不同类别REITs的PV倍数差异显著，仓储物流REITs中，中金普洛斯REIT的估值收益率最高。

风险提示

• 不确定性：REITs基础资产项目未来经营情况存在不确定性。
• 信息不匹配：募集说明书中预测的未来现金流可能无法准确反映实际情况。
• 发行进度：募集发行进度可能存在不及预期的风险。

以上总结基于提供的文字内容，详细分析了REITs市场的最新动态、市场表现、相关性、流动性、估值以及潜在风险，提供了对当前REITs市场的全面概述。