期货研究 2024年1月14日 二〇二四年度 棉花:需求继续主导棉价走势 国泰 君报告导读: 安 傅博投资咨询从业资格号:Z0016727fubo025132@gtjas.com 期截至1月12日的当周,ICE棉花震荡后小幅上涨,美棉周度出口数据不错,美国农业部月度供需报货告再次下调美棉2023/24年度产量,以上两个利好推动ICE棉花上涨,但是市场对全球棉花消费前景仍研然不乐观,美国农业部继续下调全球棉花消费预估,这限制了ICE棉花的上涨幅度。 究国内方面,纺织企业经营情况改善,纱厂和布厂的成品库存大幅下降,开机率有所回升,纱厂和布厂 所 的节前原料备货基本完成,目前纺织产业情绪基本稳定。 现阶段国内棉花供应充足,市场主要关注需求情况,国内棉花价格近期平稳运行,国内纺织企业成品库存下降,库存压力减轻推动纱厂开机率回升和原料补库,进而令近期棉花现货成交相对较好,但是随着纺织企业原料补库阶段性完成、开机率回升幅度有限、且终端的消费需求还不是特别乐观,棉花价格仍然缺乏大涨驱动。所以,综合来看,郑棉还是宽幅震荡的局面。预计郑棉05的波动区间为14500-16300,短期区间先关注15050-16000。 期货研究 目录 1.行情数据3 2.基本面3 3.基础数据图表5 4.操作建议7