碳酸锂市场周报：终端消费达成目标，锂价或将逐步企稳

「2024.01.12」 碳酸锂市场周报 终端消费达成目标，锂价或将逐步企稳 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约本周震荡偏强的走势，截止本周收盘，周涨幅4.26%。报收102850元/吨，期现基差倒挂。后市展望：原材料锂辉石、云母矿继续走弱，但跌势有所收窄。现货方面，本周价格周初有所下探，随后逐步趋稳。基本面上，由于下游节前备货及冶炼厂春节有停产检修计划，供应商出货压力不大，有所挺价效应。下游材料价格 止跌趋稳，或因春节预期停工减产、提前备货等原因，材料需求方面表现较好。从终端应用的表现来看，新能源汽车出口量达120.3万辆，国内销量达成900万辆目标，最终值为949.5万辆创历年新高，终端消费表现较好拉动需求。策略建议：短期建议轻仓震荡偏多交易，合约波动价格较大，注意交易节奏控制风险。 期价震荡走强，跨期价差倒挂 250000 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量200000 180000 200000 160000 140000 150000 120000 100000 100000 80000 60000 50000 40000 20000 0 0 2023/8/282023/9/122023/9/272023/10/122023/10/272023/11/112023/11/262023/12/112023/12/262024/1/10 持仓量收盘价 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 LC1-LC7合约跨期价差 180,000 35000 160,000 30000 140,000 25000 120,000 20000 100,000 15000 80,000 10000 60,000 5000 40,000 0 20,000 -5000 0 -10000 2023-09-262023-10-112023-10-262023-11-102023-11-252023-12-102023-12-252024-01-09 LC1-2价差碳酸锂2401碳酸锂2402价差均值 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月12日，碳酸锂主力合约收盘价102850元/吨，周环比增加4200元/吨。 截至2024年1月12日，碳酸锂合约LC1-LC7跨期价差为-5450元/吨，周环比减少300元/吨。 现货价格继续走弱，期现基差倒挂 ,000 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 40,000 主力合约期现基差 250,000 600000 35,00030,000 200,000 500000 25,000 400000 20,000 150,000 15,000 300000 10,000 100,000 5,000 200000 0 -5,000 50 100000 -10,000-15,000 0 0 2023-08-31 2023-09-20 2023-10-10 2023-10-30 2023-11-19 2023-12-09 2023-12-29 2021-01-182021-07-182022-01-182022-07-18 2023-01-182023-07-18 基差期货收盘价(活跃):碳酸锂上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月12日，电池级碳酸锂均价为96200元/吨，周环比减少300元/吨。 截至2024年1月12日，主力合约基差-6650元/吨，较上周环比下降4500元/吨。 锂辉石精矿价格持续下跌 7,000 美元/吨 锂精矿现货价格 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2019-01-31 平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口 2020-01-312021-01-31 2022-01-31 平均价:锂精矿(Li2O:6%-6.5%):进口 2023-01-31 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 6.00 5.80 5.60 2017-02-072018-02-072019-02-072020-02-072021-02-072022-02-072023-02-07 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月12日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为美元/吨，周环比减少1240美元/吨。 锂云母、磷锂铝石价格逐步止跌 锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2022-10-142022-12-142023-02-142023-04-142023-06-142023-08-142023-10-142023-12-14 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023/6/26 2023/8/26 2023/10/26 2023/12/26 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2024年1月12日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2100元/吨，周环比减少100元/吨。截至2024年1月12日，磷锂铝石均价为11600元/吨，周环比减少55元/吨。 供应端—产量回升，进口大幅增长 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-09 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值 锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 碳酸锂月度生产情况 60,000 90 80 50,000 70 40,000 60 50 30,000 40 20,000 30 20 10,000 10 00 2019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-08 碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年11月，碳酸锂当月进口量为17040.67吨，较10月增加6278.23吨，增幅58.33%，同比增幅37.3%。碳酸锂当月出口量为396.389吨，较10月增加78.88吨，增幅24.84%，同比降幅61.46%。 据CBC统计，截至2023年11月，碳酸锂当月产量为41650吨，较10月增加1750吨，增幅4.39%，同比增幅37.01%。当月开工率为8 80%，环比增幅3%，同比增幅17%。 需求端——六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量同环比双增 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 18.00 万元/吨 六氟磷酸锂现货价格 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2023-06-02 2023-08-02 2023-10-02 2023-12-02 电解液产量变化情况 % 120,00080.00 100,000 60.00 40.00 80,000 20.00 60,000 0.00 40,000 -20.00 20,000 -40.00 0 2020-01 -60.00 2020-07 2021-01 2021-072022-01 2022-07 2023-01 2023-07 电解液:产量:当月值:CBC 电解液:产量:当月环比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月12日，六氟磷酸锂均价为6.65万元/吨，周环比减少0.2万元/吨。 据CBC统计，截至2023年11月，电解液当月产量为96680吨，较10月增加870吨，增幅0.91%，同比增幅97.32%。 需求端——磷酸铁锂价格走弱，月度产量增长开工回升 磷酸铁锂正极生产情况 200,000 % 1 180,000 160,000 1 140,000 1 120,000 100,000 1 80,000 60,000 0 40,000 0 20,000 0 0 2021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2021-02-01 现货价:磷酸铁锂 2021-08-012022-02-012022-08-01 2023-02-01 2023-08-01 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为43400元/吨，周环比减少1600元/吨。 据CBC统计，截至2023年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为142950吨，较10月增加8670吨，增幅6.46%，同 需求端——三元材料价格走稳，产量缓增 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2023-06-132023-07-132023-08-132023-09-132023-10-132023-11-132023-12-13 市场价:三元材料8系:811型市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 90,000 1 80,000 1 70,000 60,000 1 50,000 1 40,000 30,000 0 20,000 0 10,000 00 2020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:产能:当月值:CBC:吨 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2023年11月，三元材料当月产量为51120吨，较10月增加500吨，增幅0.99%，同比降幅 需求端——锰酸锂价格走稳，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 2023-06-12 2023-08-01 2023-09-20 2023-11-09 2023-12-2