尿素期货日度报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 周三尿素期货主力05合约低开反弹，涨0.34%至2069元/吨，05合约成交环比小幅回升，持仓小幅增加，近期注册仓单高位波动。【重要资讯】 周三国内尿素现货市场继续下调，主流地区下调0-20元/吨。供应方面，短期开始趋势上升，目前产能利用率在72%左右，日产仍在16万吨/日以下，山西部分企业将陆续恢复，气头停车企业可能要中下旬恢复部分。工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，复合肥开工放缓，储备需求较为谨慎。上周企业预收订单环比持平，至4.76天，部分企业低价收单后，价格上涨企业控制收单，总体订单变化不大。11月发改委、交易所政策降温，氮肥协会倡议保供国内，12月交易所继续降温，政策端偏空。12月21日，印度NFL发布尿素进口招标，1月4日截标，最晚船期2月29日，近期招标价公布东海岸最低CFR329.4美元/吨，折合山东出厂价在2070-2100元/吨，较目前山东出厂价低，市场观望情绪渐增。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月10日星期三 【市场逻辑】 海外市场尿素价格走弱，内外价差倒挂，驱动减弱。从供需来看，近期表需有所反弹，关注气头中下旬复产情况，固定床高成本是重要支撑。出口政策执行变动较快，内盘大涨存在再度收紧可能，大跌反之；保供稳价调控与之类似。短期价格回落，尤其是现货，存在相关政策放松的可能。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 技术上，主力05合约跌破2100整数关口，回落至60均线下方，关注在10月下旬前低支撑。操作上，盘面价格降至固定床成本区间中下沿，估值较低，持续下跌需要气头复产高于预期，储备入场不及预期，短期情绪成分较高，谨慎偏空思路，关注下方2030支撑表现，如突破或下测1900关口。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，持续扩张的产能将制约生产利润上限。 尿素期货日报 第一部分期现行情回顾...........................................................................................................................2一、尿素期货行情....................................................................................................................................2二、尿素现货行情....................................................................................................................................31、国内尿素现货价格..............................................................................................................................32、基准交割地尿素现货价格....................................................................................................................33、相关商品价格变动情况.......................................................................................................................44、基准地基差变动情况...........................................................................................................................45、国际尿素现货价格..............................................................................................................................6第二部分基本面动向................................................................................................................................6一、供需情况分析....................................................................................................................................6二、库存情况...........................................................................................................................................7第三部分多空持仓情况.............................................................................................................................8 第一部分期现行情回顾 一、尿素期货行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、尿素现货行情 1、国内尿素现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、基准交割地尿素现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、相关商品价格变动情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 4、基准地基差变动情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、国际尿素现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面动向 一、供需情况分析 供应方面：尿素产能利用率73.09%，较上期涨2.14%，趋势小幅上升。周期内暂无企业停车，停车企业恢复4家，延续上周期的装置变化，产能利用率出现回升。煤制产能利用率85.36%，较上期涨2.33%；气制产能利用率35.31%，较上期涨2.40%。 本周新增检修企业：无。本周恢复的企业：大庆石化、云南祥丰、中盐安徽红四方、河南晋开化工、安徽泉盛化工。 需求方面：工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，农业刚需继续减弱。本周企业预收订单环比增加0.23天，至4.76天，部分企业低价收单，订单小幅增加。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存情况 截至2024年1月3日，中国尿素企业总库存59.93万吨，较上周减少4.06万吨，环比减少6.34%。本周期尿素企业库存由上涨转为下降。一方面，元旦前部分尿素企业低价收单好转后，下游农业以及淡储适当补仓。另一方面，随着各地环保预警陆续解除，下游工业刚需小幅回升，加之元旦后尿素价格稳中小涨，利好尿素企业出货。其中企业库存增加的省份：黑龙江、湖北、江西、辽宁、陕西、新疆，其余省份库存下降。 2024年1月4日，中国尿素样本港口库存统计18.2万吨，环比减少0.1万吨，环比跌幅0.55%。本周期主要是秦皇岛零星货源离港，其余港口整体数量暂无明显变动，港口库存量窄幅波动。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分多空持仓情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。