业绩实现高增长，游戏出海表现亮眼

报告分析了游戏行业，特别是“游戏II”公司的业绩表现和未来展望。在2023年的业绩预告中，公司预计实现了高增长，归母净利润在53.17%至71.62%之间，扣非归母净利润的增速则更高，达到73.03%至95.51%。这种增长主要得益于“C端游戏+B端ICT业务”的双轮驱动战略。

“C端游戏”部分，公司形成了“沿ICT架构布局、云提供基础设施、C端布局游戏、B端赋能行业”的数字产业布局，手机游戏和软件与信息技术服务成为两大核心业务集群。游戏业务在2022年的收入和毛利润分别为35.55亿元和24.00亿元，分别占公司整体收入和毛利润的73.96%和82.70%。

游戏产品方面，两款长线主力游戏产品——《旭日之城》和《战火与秩序》表现良好，流水稳定增长，用户规模持续扩大。特别是在海外市场，《旭日之城》和《战火与秩序》分别排名2023年11月中国出海手游及厂商排行榜的第6位和第24位。公司预计2024年将在海外推出两款新SLG类游戏，分别代号DL和LOA。

在人工智能领域，公司通过鼎富智能专注于NLP技术和大数据技术的融合应用，推出了“泰岳小催”平台，旨在通过人工智能技术提升金融机构的不良资产回收效率和催收机构的智能化贷后管理能力。2023年上半年，鼎富智能实现营收3833万元，同比增长802%，亏损有所收窄。

此外，公司还推出了员工持股计划和限制性股票激励计划，旨在激励核心管理层和骨干员工，促进公司长期发展。公司预计2023年至2025年的营收和净利润将持续增长，PE和PB值分别为21.53倍、19.78倍和18.62倍，首次覆盖给予“买入”评级。

报告还指出，公司面临的风险包括政策监管风险、核心产品流水衰退以及AI应用落地的不确定性。尽管存在这些潜在风险，但公司凭借其在游戏和人工智能领域的稳健增长态势，被看作是值得投资的对象。