尿素期货日度报告

期货研究院 尿素期货日度报告UreaFuturesDaliyReport 能源化工研究中心 作者：田欣沅 从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505 联系方式：010-68518650 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2024年01月09日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 周二尿素期货主力05合约低开反弹，跌0.72%至2075元/吨，05合约成交环比小幅回落，持仓大幅下降，近期注册仓单高位小幅回落 。 【重要资讯】 周二国内尿素现货市场继续下调，主流地区下调10-30元/吨，新单成交下滑。供应方面，短期开始趋势上升，目前产能利用率在72%左右，日产仍在16万吨/日以下，山西部分企业将陆续恢复，气头停车企业可能要中下旬恢复部分。工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，复合肥开工放缓，储备需求较为谨慎。上周企业预收订单环比持平，至4.76天，部分企业低价收单后，价格上涨企业控制收单，总体订单变化不大。11月发改委、交易所政策降温，氮肥协会倡议保供国内，12月交易所继续降温，政策端偏空。12月21日，印度NFL发布尿素进口招标，1月4日截标，最晚船期2月29日，近期招标价公布东海岸最低CFR329.4美元/吨，折合山东出厂价在2070-2100元/吨，较目前山东出厂价低，市场观望情绪渐增 。 【市场逻辑】 海外市场尿素价格走弱，内外价差倒挂，驱动减弱。从供需来看，近期表需有所反弹，关注气头中下旬复产情况，固定床高成本是重要支撑。出口政策执行变动较快，内盘大涨存在再度收紧可能，大跌反之；保供稳价调控与之类似。短期价格回落，尤其是现货，存在相关政策放松的可能。 【交易策略】 技术上，主力05合约跌破2100整数关口，回落至60均线下方，关注在10月下旬前低支撑。操作上，盘面价格降至固定床成本区间中下沿，估值较低，持续下跌需要气头复产高于预期，储备入场不及预期，短期情绪成分较高，谨慎偏空思路，关注下方2030支撑表现 ，如突破或下测1900关口。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，持续扩张的产能将制约生产利润上限。 尿素期货日报 第一部分期现行情回顾2 一、尿素期货行情2 二、尿素现货行情3 1、国内尿素现货价格3 2、基准交割地尿素现货价格3 3、相关商品价格变动情况4 4、基准地基差变动情况4 5、国际尿素现货价格6 第二部分基本面动向6 一、供需情况分析6 二、库存情况7 第三部分多空持仓情况8 第一部分期现行情回顾 一、尿素期货行情 图1：尿素期货合约行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 表1：期货合约价格变动统计 合约 收盘价 日涨幅 涨跌 日持仓变动 1-5价差 UR01 2230 0.45% 10 -93 UR05 2075 1.32% 27 -12901 155 资料来源：方正中期研究院 图2：尿素交割有效预报量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：尿素期货仓单变化 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、尿素现货行情 1、国内尿素现货价格 图4：主要地区尿素出厂价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、基准交割地尿素现货价格 图5：河南心连心出厂价走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、相关商品价格变动情况 图6：相关品种价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 4、基准地基差变动情况 图7：期货1月基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：期货5月基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图9：期货9月基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、国际尿素现货价格 图10：国际尿素现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面动向 一、供需情况分析 供应方面：尿素产能利用率73.09%，较上期涨2.14%，趋势小幅上升。周期内暂无企业停车，停车企业恢复4家，延续上周期的装置变化，产能利用率出现回升。煤制产能利用率85.36%，较上期涨2.33%；气制产能利用率 35.31%，较上期涨2.40%。 本周新增检修企业：无。本周恢复的企业：大庆石化、云南祥丰、中盐安徽红四方、河南晋开化工、安徽泉盛化工。 需求方面：工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，农业刚需继续减弱。本周企业预收订单环比增加0.23天，至4.76天，部分企业低价收单，订单小幅增加。 图11：尿素周产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图12：尿素开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：尿素生产利润 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存情况 截至2024年1月3日，中国尿素企业总库存59.93万吨，较上周减少4.06万吨，环比减少6.34%。本周期尿素企业库存由上涨转为下降。一方面，元旦前部分尿素企业低价收单好转后，下游农业以及淡储适当补仓。另一方面 ，随着各地环保预警陆续解除，下游工业刚需小幅回升，加之元旦后尿素价格稳中小涨，利好尿素企业出货。其中企业库存增加的省份：黑龙江、湖北、江西、辽宁、陕西、新疆，其余省份库存下降。 2024年1月4日，中国尿素样本港口库存统计18.2万吨，环比减少0.1万吨，环比跌幅0.55%。本周期主要是秦皇岛零星货源离港，其余港口整体数量暂无明显变动，港口库存量窄幅波动。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：尿素港口库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分多空持仓情况 图16：尿素净多持仓排名及变动 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：尿素净空持仓排名及变动 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23 06 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-62681567 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室 022-23559950 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 青岛营业部 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场(王府井A座11楼 ) 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层 021-20778818 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。