汽车和汽车零部件行业2023年12月乘联会数据跟踪报告：2023年乘用车批发和出口创新高，强供给有望维持年初景气

12月车市表现环比走强，旺季趋势延续：产量：12月国内狭义乘用车产量同比+26.6%/环比+1.2%至267.5万辆，2023年产量同比+9.2%至2554.6万辆。零售：12月零售销量同比+8.5%/环比+13.1%至235.3万辆，2023年销量同比+5.6%至2169.9万辆。批发：12月批发销量同比+22.0%/环比+6.6%至271.4万辆，2023年销量同比+10.2%至2553.1万辆。出口：12月出口销量同比+45%/环比+3%至33.1万辆，2023年出口销量同比+62%至383.0万辆。 12月批发与零售新能源渗透率均40%+：产量：12月新能源乘用车产量同比+45.4%/环比+10.5%至109.5万辆，2023年产量同比+33.7%至892.0万辆。零售：12月销量同比+47.3%/环比+12.1%至94.5万辆（渗透率同比+10.6pcts/环比-0.3pcts至40.2%），2023年销量同比+36.2%至773.6万辆（累计渗透率同比+8.0pcts至35.7%）。批发：12月同比+47.5%/环比+15.3%至110.8万辆（渗透率同比+7.1pcts/环比+3.1pcts至40.8%），2023年销量同比+36.3%至886.4万辆（累计渗透率同比+6.7pcts至34.7%）。出口：12月同比+40%/环比+19%至10.2万辆，2023年出口销量同比+72%至104.8万辆。自主新能源份额：12月自主品牌批发渗透率环比+6.7pcts至59.3%，零售渗透率环比+2.5pcts至64.6%。 年末翘尾效应显现，重磅车型陆续上市有望支撑新年年初销量：1）12月车企促销力度增强+冲量交付、以及多地跟进购车补贴政策等因素驱动下，市场保持明显的翘尾效应。2）受益于出口强势增长（超预期）+新能源稳健提升（符合预期，批发销量落在850-900万辆的预期区间），2023年乘用车批发销量创新高。3）近期包括问界M9、极氪007、银河E8、小鹏X9、小米SU7等重磅车型陆续上市或亮相，多数车型仍保持激进定价策略提升竞争力，车型周期提振预计对2024年年初销量起到较好的支撑作用。 行业以价换量＋智能化主题趋势延续：1）近期板块调整，或仍与行业竞争加剧、新车价格下探等因素相关。2）鉴于总量需求仍待有序恢复、以及特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善，预计2024E国内新能源车销量增速或将回落，预计市场竞争进一步加剧。3）维持2024E汽车板块或呈现震荡+主题性行情的判断，看好智能化/特斯拉FSD+Dojo、以及机器人主题。 投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注赛力斯、小鹏汽车、特斯拉、比亚迪、吉利汽车。零部件：1）智能化/机器人，推荐拓普集团，智能化建议关注耐世特，机器人建议关注贝斯特、北特科技；2）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪；3）华为小米产业链，建议关注博俊科技。 风险提示：销量爬坡与增速不及预期；市场竞争加剧+降价幅度超预期；全球化布局不及预期；智能化推进节奏不及预期。 重点公司盈利预测与估值表 图1：2016-2023年12月乘用车零售销量（单位：辆） 图2：2016-2023年12月乘用车批发销量（单位：辆） 图3：202101-202312国内新能源乘用车零售销量及渗透率 图4：202101-202312国内新能源乘用车批发销量及渗透率