镍及不锈钢期货日报

镍及不锈钢期货日报 有色与新能源金属研究中心 摘要 【行情复盘】 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 沪镍主力合约收于124450，涨0.25%，SMM现货报价123950~124800，均价124375，涨425。不锈钢主力合约2402，收于13605，跌0.58%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月08日星期一 【重要资讯】 由连云港市工投集团利海化工有限公司、烟台凯实工业有限公司投资建设，占地761亩，共分两期建设，总投资50亿元的项目已开工。其中一期投资36.17亿元。年产10万吨三元前驱体、6万吨硫酸镍、3万吨电积镍、0.7万吨电积钴、0.8万吨四氧化三锰及关联产品，目前已完成备案。一期工程中原料预处理车间于2023年12月底开工建设，整个项目计划2025年陆续建成并投产。一期项目达产后可实现年销售额192亿元，税收5.6亿元。两期项目全部建成达产后，将成为世界最大的金属钴生产商。单体项目中，中国第二大金属镍生产基地。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 宏观来看，美元指数偏强，有色多数表现承压。镍未改偏弱整理走势。供应来看，电积镍预计12月显著回升，据mysteel数据环比增加近9%，近期外购原料产能利润改善有复工情况出现，新增产能待投中。需求来看，近期合金需求略有改善。硫酸镍12月有显著减产预期，价格趋稳。不锈钢12月粗钢产量较11月略降，1月减产显著下滑，300系连续降库存，镍生铁成交价近期趋稳成交改善，国内外减产而进口量回落。国外精炼镍显性库存增加突破6.4万吨，国内期货库存波动有所回升，国内现货库存则有回落，下游周内采购备库情绪有所拉高，部分下游将春节备库提前。 【交易策略】 沪镍短线修复有所反弹，在13万元下方震荡偏弱延续。宏观共振对有色的影响波动中性。镍阶段备货有所提振但注意需求的持续性。 不锈钢震荡走弱，成本端波动预期或有回升关注实际镍生铁供应变化，继续注意镍波动带来的影响。预期会继续13500-14200之间震荡整理暂延续。若近期失守13500，则下方关注13200。 目录 第一部分期货市场数据...........................................................................................................................2第二部分期货成交持仓.............................................................................................................................2一、沪镍成交及持仓................................................................................................................................2二、不锈钢成交及持仓.............................................................................................................................4第三部分现货市场数据...........................................................................................................................5第四部分重要图表..................................................................................................................................6一、产业链期现图表................................................................................................................................6二、套利图表...........................................................................................................................................8三、技术分析...........................................................................................................................................9第五部分宏观信息及产业资讯..............................................................................................................11一、宏观资讯.........................................................................................................................................11二、产业资讯.........................................................................................................................................11 第一部分期货市场数据 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 2024年1月8日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2402合约。金川电解主流升贴水+4600元/吨，价格128850元/吨；俄罗斯镍主流平水，价格124250元/吨；挪威镍主流升贴水+5000元/吨，价格129250元/吨；镍豆主流升贴水-1500元/吨，价格122750元/吨。 1月8日讯，SMM8-12%高镍生铁均价922.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面方面，受前期贸易商大量抛货影响周内可流通性库存再度下，半月度下降6.79%。其次受下游采购需求回暖所影响，近期贸易商出货意向价格已出现明显抬升。需求端来看，目前中品位镍矿已几无下行空间叠加可流通性库存下降，使得镍铁价格出现企稳迹象，从而近期钢厂刚需补库采购数量也出现明显抬升。 1月8日我国电池级硫酸镍26100~26700均价26400，暂无变化。 1月8日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14300，跌50；太钢天管14150，跌50；甬金四尺14000，平；北港新材料13650，平；德龙13650，平；宏旺13750，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢，张浦24700，平。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍沪伦比趋于震荡走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍近月合约走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍现货相对期货震荡走强。 资料来源：同花顺,方正中期研究院不锈钢现货价相对期货走弱，期货相对强。 三、技术分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍关注17000美元突破意愿，阶段反弹波动上看17400美元附近。若不利则下观16600，16000美元支撑。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍13万元收复不利则下观12.5、12万元支撑。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格关注14000元收复情况，再上档关注14200，14500.突破不利则下观13700，13200附近支撑。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 美国国会两党领导人7日达成支出协议，为避免联邦政府“停摆”铺平道路。中国12月末外储规模连续两个月上升，黄金储备“十四连增”。 二、产业资讯 1、2023年12月29日，Global Ferronickel Holdings, Inc.（PSE：FNI）宣布，其子公司Platinum Group MetalsCorporation（PGMC）和Ipilan Nickel Corporation（Ipilan）已与宝钢资源国际有限公司签署年度销售和采购协议。根据协议，宝钢将在2024年采购最多150万湿吨（WMT）镍矿石，价格根据销售时的现行市场价格每月确定。预计待售镍矿石中约三分之二为低品位，镍含量为0.90%，铁含量为48%；镍矿石品位为1.30%至1.40%，铁含量为15%至25%。剩下的三分之一将是中等品位，镍含量为1.40%及以上，铁含量为12%至23%。它将来自FNI在北苏里高和巴拉望岛运营的矿山。 2、据Mysteel统计，2023年12月国内43家不锈钢厂预计粗钢产量296.3万吨，月环比减少0.7%，同比减少3.0%。1月排产274.4万吨，环比减少7.4%，同比增加15.0%。12月印尼粗钢产量40.5万吨，月环比减少0.7%，同比增加24.6%；1月排产40万吨，月环比减少1.2%，同比增加41.3%。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。