“消费电子复苏”主题之【光大同创301387】：联想AI PC发售，公司望充分受益，上调目标价至89元

“消费电子复苏”主题之【光大同创301387】：联想AIPC发售，公司望充分受益，上调目标价至89元□#联想AIPC正式发售、京东平台ThinkPadX1CarbonAI预约用户破万。 目前ThinkPadX1CarbonAI以及小新Pro16已经正式开售，其中ThinkPadX1CarbonAI实现性能全面提升18%，续航提升36%，面对不同的生产力场景，通过混合AI算力，ThinkP “消费电子复苏”主题之【光大同创301387】：联想AIPC发售，公司望充分受益，上调目标价至89元□#联想AIPC正式发售、京东平台ThinkPadX1CarbonAI预约用户破万。 目前ThinkPadX1CarbonAI以及小新Pro16已经正式开售，其中ThinkPadX1CarbonAI实现性能全面提升18%，续航提升36%，面对不同的生产力场景，通过混合AI算力，ThinkPadX1CarbonAI可以让用户得到近8倍的AI能效提升，在京东平台上的预约人数已过万。 #掘金消费电子类碳纤维蓝海、公司成长空间广阔 □在笔电领域，PC行业迈入AI时代，Canalys预测2024年AIPC出货量将占整个PC的19%，到2027年有望占所有个人电脑出货量的约60%。 在AI全互联旗舰商务本ThinkPadX1CarbonAI拉动下，我们预计仅联想集团碳纤维背板市场规模2023-2025年年均复合增速将有望超过50%； □在折叠屏手机领域，终端产品价格下降推动出货量快速增长，Counterpoint预计2027年全球折叠屏手机出货量达1.02亿部，对应2023-2027 年CAGR超50%，重量作为制约折叠屏手机的关键因素，碳纤维结构件正在加速导入，ASP有望持续提升； □在MR头显设备领域，头显设备对重量的敏感性相比笔记本电脑和折叠屏手机更高，未来导入碳纤维材料减重意义重大，苹果MR2024年年化销量有望达百万量级，碳纤维结构件市场正在快速打开。 #光大同创掌握碳纤维结构件制成核心技术、笔电产品率先打破外国垄断。 在联想集团市场份额提升的同时积极开拓增量市场，受益于ThinkPadX1CarbonAI发布，#当期恰逢公司碳纤维背板产能扩张完成之际，公司业绩将迎来高速增长。 在折叠屏及其他领域，公司正积极研发碳纤维支架以及柔性屏背板，未来有望规模化量产。 □我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.28/2.27/3.02亿元，2024年净利润同比增速有望超80%，给予公司2024年30倍PE，上调目标价至89元，继续关注。