豆粕每日报告

行业日期 豆粕2024年1月10日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约 前结算价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 豆粕2405 3174 3150 3170 3133 3162 -12-0.38% 709018 1446051 11254 豆粕2409 3230 3214 3226 3193 3220 -10-0.31% 75933 463002 3275 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆震荡运行，03合约在1250美分附近。我们之前就提过盘面当下的主要驱动还是在前期预报的巴西降雨是否兑现，我们知道今年新季巴西天气开局并不太理想，特别是中部地区由于干旱问题，种植面积还有一定下修的可能，但巴西关键的天气窗口在于中部的12-1月和南部的1-2月。上周开始巴西降雨预报好转，上周五尾盘的下跌也有一部分多头顾忌天气的因素进行了结，节假日回归后，降雨预期仍然持续，预计1月上半月，前期较为干旱的巴西中部地区将迎 来大范围降雨，这有利于帮助巴西大豆产量稳定在1.55-1.6亿吨，考虑到阿根廷、 巴拉圭等地区同比增产或达到2500万吨，预示着明年3月巴西豆丰收后市场上的 卖压至将比今年同期还要强，故1300美分以上的价格压力较大，倘若未来两周的降雨如期而至，国际大豆将大概率正式步入供大于求的阶段。国内方面，期货和现货同步下跌，主要也是受南美降雨预期回暖及国内库存压力较大的双重影响。豆粕及到港大豆库存目前都处于历史同期非常高的位置，11月进口量只有700多万吨，但根据买船来看，是清关和运输上有一定的延误，压力顺延，而生猪、鸡蛋、淘鸡等价格的弱势也限制了下游拿货的积极性，短期来看颓势难改。期货方面，在1月USDA报告公布前预计跟随外盘偏弱运行，向上动能不足，而中期其实是存在反弹动能的，比如05目前将要跌破3200，但后续买船进度偏慢，若配上清关及运输上的故事，不排除一季度后期有故事可以说，当然这些也都是后话了，目前来看更应尊重当下的趋势，顺势而为。 二、行业要闻 AgResource：该公司预测巴西大豆产量为1.5072亿吨，最初预测大豆产量超过1.6亿吨。AgResourceCompany的DanBasse表示，巴西的农作物生产前景受到干旱的严重影响。在马托格罗索州北部，在一些产区地区，我们看到收成将比去年低了20%-60%。 据外电消息，巴西农业和畜牧业部(Mapa)公布，2023/2024年度七个州的大豆播种日历发生变化。种植日历发生变化是由于这些州季节初的播种延误以及缺乏降雨导致的损失影响。马托格罗索州和南马托格罗索州，新的种植期为2023年9月16日至2024年1月13日，较此前公布的日期延长了20天。戈亚斯州，种植最终期限延长了10天。从此前公布的2023年9月25日至2024年1月2日，延长到1月12日。托坎廷斯州，新的种植期从2023年10月1日至2024年1月20日，较此前延长12天。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕05合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com