现货价格下调，期价震荡偏弱

【冠通研究】 现货价格下调，期价震荡偏弱 制作日期：2024年1月9日 【策略分析】 近几日成交放缓，现货价格延续小幅下调。复合肥开工率同期偏低，春节前预计大体上呈现回落态势；三聚氰胺开工率短期有所回升，但无利好支撑；苏皖地区有一定农业需求，逢低补货为主，整体上看，淡季阶段需求无较大驱动。供应方面，本周供应环比小幅增加，1月下旬气头装置复产加快，产量有回升预期。企业库存目前处于历年同期中等水平，库存压力渐显。我们认为后续供需格局逐渐转弱，现货价格预计承压走弱。 期货盘面来看，尿素主力合约周一大幅下挫后，周二低开后震荡运行，收盘价格重心上移。我们认为近两日成交放缓以及印标价格偏低影响下，市场情绪悲观，基本面后续有转弱预期，短期期货价格或震荡偏弱。 【期现行情】 期货方面：尿素主力5月合约2075元/吨低开后震荡运行，盘中最高上探 2083元/吨，最低2041元/吨，尾盘报收于2075元/吨，呈现一根上下影线均较短的阳线，跌幅0.72%，日成交量环比回落，持仓量160431手（-12901手）。前二十名主力持仓席位来看，多减空减，多头主力减仓相对积极；其中国泰君安净多单增加5375手、一德期货净多单减少2104手、中粮期货净空单减少1962手。 2024年1月9日，尿素仓单数量10671张，环比增加75张，来自中农云仓。 数据来源：Wind、冠通研究咨询部 现货方面：现货价格上涨后成交放缓，加之印标价格公布，市场情绪回落，盘面昨日大幅下挫，现货价格今日跟随下跌。今日山东、河北及河南尿素工厂小颗粒尿素主流出厂价格范围在2240-2280元/吨，预计个别成交价将略低。