深圳新规推进城中村改造，上海调整公积金贷款政策

报告总结：

房地产市场概览

• 新房市场：1月44个城市新房成交面积同比下滑12.3%，环比增长3.2%；全年累计成交面积同比下滑12.3%。一线城市1月累计成交面积同比下滑36.2%，二线城市下滑9.0%，三四线城市增长37.3%。
• 二手房市场：14个城市二手房成交面积同比上升40.1%，环比增长11.6%；全年累计成交面积同比上升40.1%。

土地市场

• 全年土地成交面积同比下降20%，市场热度降至低位。12月平均溢价率为2.8%，流拍率为8.6%。百强房企全年货值、总价和建面总额分别下滑10%、6%和3%。

政策变动

• 上海调整公积金贷款政策，二套改善型住房首付比下调至50%，部分区域可降至40%。
• 深圳发布城中村改造新政策，分为拆除新建、整治提升、拆整结合三类，强调采取净地出入模式。

市场表现

• A股市场整体下跌，房地产板块上周下跌2.92%。个股中，亚太实业、云南城投等涨幅显著，招商蛇口等跌幅较大。
• 港股通内房股中，国瑞置业、德信中国等表现强势。
• 物业板块中，正荣服务、佳兆业美好等上涨，远洋服务控股、金科服务等下跌。

投资建议

• 建议关注开发企业和物业管理企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A等；中海物业、华润万象生活、招商积余等。

风险提示

• 销售恢复不及预期。
• 政策效果不及预期。
• 行业流动性风险。