公用事业行业月报：煤电容量电价单列，20省代购电价格下跌

2024年1月各省代购电价中单列煤电容量电价 从各省煤电容量电价水平来看，除暂未单独披露容量电价的省份外，各省容量电价处于0.005-0.037元/kWh之间，其中排名前三的为河南（0.037元/kWh）、重庆（0.029元/kWh）、广西（0.023元/kWh），排名后三的为青海（0.005元/kWh）、四川（0.008元/kWh）、北京（0.010元/kWh）。 20省电度用电价格较上月有所上涨 从不满1kV用户平时段电度用电总价格环比涨跌幅来看，与2023年12月相比，20省份上涨，1省份持平，11省份下跌，其中涨幅较高的为河北（+13.47%）、云南（+9.97%），跌幅较大的为蒙西（-6.94%）、山西（-4.56%）。 从同比涨跌幅来看，与2023年1月相比，17省份上涨，15省份下跌，其中涨幅较高的为云南（+35.43%），河北（+18.94%），跌幅较大的为山西（-14.47%），湖南（-10.89%）。 20省代理购电价格较上月有所下跌 从代理购电价格来看，同2023年12月相比，11个省份价格上涨，1个省份价格不变，20省份价格下跌；从环比涨跌幅来看，大多数省份代理购电价格涨跌幅在10%以内，涨跌幅超过10%的省份为河北（+17.26%）、冀北（+10.73%）、山西（-10.18%）、蒙西（-10.30%）。 多数省份峰谷价差有所收窄 从峰谷价差来看，同2023年12月相比，11个省份价差扩大，1个省份维持不变，20个省份价差收窄。2024年1月大多数省份峰谷价差在0.4-1.0元/kWh内。同2023年12月相比，大多数省份峰谷价差变化幅度在0.05元/kWh以内，其中冀北上涨0.243元/kWh，甘肃上涨0.194元/kWh，河南下跌0.062元/kWh，山西下跌0.041元/kWh。 15省份收益率超5% 根据我们的测算，大多数省份储能收益率在1%-10%之间，15省份收益率超5%，其中收益率前五的省份为广东（+10.87%），海南（+10.07%），湖南（+9.18%），浙江（+8.32%），重庆（+7.85%）。 投资建议 建议关注工商业储能应用空间，如固德威、阳光电源等。 建议关注午时段非谷时段的省份中，分布式光伏开发投资机会，如南网能源。 风险提示：价格波动风险、政策变化风险。注：本报告中的价格取电压等级最低的一般工商业用户的电网代购电相关价格。 图表35：2024年1月贵州分时电价（元/kWh）...........................22 图表36：2024年1月海南分时电价（元/kWh）...........................23 图表37：2024年1月广西分时电价（元/kWh）...........................23 图表38：2024年1月山西分时电价（元/kWh）...........................24 图表39：2024年1月新疆分时电价（元/kWh）...........................24 图表40：2024年1月四川分时电价（元/kWh）...........................25 图表41：2024年1月福建分时电价（元/kWh）...........................25 图表42：2024年1月湖南分时电价（元/kWh）...........................26 图表43：2024年1月云南分时电价（元/kWh）...........................26 图表44：2022年1月-2024年1月北京代理购电价格和平时段电价（元/kWh）27 图表45：2022年1月-2024年1月上海代理购电价格和平时段电价（元/kWh）27 图表46：2022年1月-2024年1月天津代理购电价格和平时段电价（元/kWh）28 图表47：2022年1月-2024年1月广东代理购电价格和平时段电价（元/kWh）28 图表48：2022年1月-2024年1月重庆代理购电价格和平时段电价（元/kWh）29 图表49：2022年1月-2024年1月湖北代理购电价格和平时段电价（元/kWh）29 图表50：2022年1月-2024年1月吉林代理购电价格和平时段电价（元/kWh）30 图表51：2022年1月-2024年1月辽宁代理购电价格和平时段电价（元/kWh）30 图表52：2022年1月-2024年1月黑龙江代理购电价格和平时段电价（元/kWh） 图表53：2022年1月-2024年1月蒙东代理购电价格和平时段电价（元/kWh）31 图表54：2022年1月-2024年1月蒙西代理购电价格和平时段电价（元/kWh）32 图表55：2022年1月-2024年1月河北代理购电价格和平时段电价（元/kWh）32 图表56：2022年1月-2024年1月冀北代理购电价格和平时段电价（元/kWh）33 图表57：2022年1月-2024年1月山东代理购电价格和平时段电价（元/kWh）33 图表58：2022年1月-2024年1月河南代理购电价格和平时段电价（元/kWh）34 图表59：2022年1月-2024年1月安徽代理购电价格和平时段电价（元/kWh）34 图表60：2022年1月-2024年1月江苏代理购电价格和平时段电价（元/kWh）35 图表61：2022年1月-2024年1月浙江代理购电价格和平时段电价（元/kWh）35 图表62：2022年1月-2024年1月江西代理购电价格和平时段电价（元/kWh）36 图表63：2022年1月-2024年1月甘肃代理购电价格和平时段电价（元/kWh）36 图表64：2022年1月-2024年1月宁夏代理购电价格和平时段电价（元/kWh）37 图表65：2022年1月-2024年1月陕西代理购电价格和平时段电价（元/kWh）37 图表66：2022年1月-2024年1月青海代理购电价格和平时段电价（元/kWh）38 图表67：2022年1月-2024年1月贵州代理购电价格和平时段电价（元/kWh）38 图表68：2022年1月-2024年1月海南代理购电价格和平时段电价（元/kWh）39 图表69：2022年1月-2024年1月广西代理购电价格和平时段电价（元/kWh）39 图表70：2022年1月-2024年1月山西代理购电价格和平时段电价（元/kWh）40 图表71：2022年1月-2024年1月新疆代理购电价格和平时段电价（元/kWh）40 图表72：2022年1月-2024年1月四川代理购电价格和平时段电价（元/kWh）41 图表73：2022年1月-2024年1月福建代理购电价格和平时段电价（元/kWh）41 图表74：2022年1月-2024年1月湖南代理购电价格和平时段电价（元/kWh）42 图表75：2022年1月-2024年1月云南代理购电价格和平时段电价（元/kWh）42 1.2024年1月电网代购电价格总结 1.1各省容量电价区间为0.005-0.037元/kWh 2023年11月10日，国家发改委、国家能源局发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》。煤电单一制电价调整为两部制电价，其中电量电价通过市场化方式形成，灵敏反映电力市场供需、燃料成本变化；容量电价体现煤电对电力系统支撑调节价值，保障煤电健康运行。文件提出各地煤电容量电费纳入系统运行费用，每月由工商业用户按当月用电量比例分摊，由电网企业按月发布，滚动清算。在各省代购电价格披露中，原先包含于系统运行费用中的煤电容量电价被单独列示。 从各省煤电容量电价水平来看，除暂未单独披露容量电价的广东、海南、贵州、云南、湖南，各省容量电价区间为0.005-0.037元/kWh，其中排名前三的为河南（0.037元/kWh）、重庆（0.029元/kWh）、广西（0.023元/kWh），排名后三的为青海（0.005元/kWh）、四川（0.008元/kWh）、北京（0.010元/kWh）。 图表1：2024年1月各省煤电容量电价（元/kWh） 1.220省代理购电价格环比下跌 20省代理购电价格较上月有所下跌。从代理购电价格来看，同2023年12月相比，11个省份价格上涨，1个省份价格不变，20个省份价格下跌；从环比涨跌幅来看，大多数省份代理购电价格涨跌幅在10%以内，涨跌幅超过10%的省份为河北（+17.26%）、冀北（+10.73%）、山西（-10.18%）、蒙西（-10.30%）。 图表2：2023年12月、2024年1月各省代理购电价格对比（元/kWh） 图表3：2024年1月各省代理购电价格环比涨跌幅（%） 20省份电度用电价格有所上涨。从不满1kV用户平时段电度用电总价格环比涨跌幅来看，与2023年12月相比，20省份上涨，1省份持平，11省份下跌，其中涨幅较高的为河北（+13.47%）、云南（+9.97%），跌幅较大的为蒙西（-6.94%）、山西（-4.56%）。从同比涨跌幅来看，与2023年1月相比，17省份上涨，15省份下跌，其中涨幅较高的为云南（+35.43%），河北（+18.94%），跌幅较大的为山西（-14.47%），湖南（-10.89%）。 图表4：2023年12月、2024年1月各省平时段电度用电总价格对比（元/kWh） 图表5：2023年12月、2024年1月各省平时段电度用电价格环比涨跌幅（%） 图表6：2023年1月、2024年1月各省平时段电度用电价格同比涨跌幅（%） 从上网线损费用和系统运行费用占用户电度价格的比例来看，各省上网线损费用占比在1.93%~3.89%之间，大多数省份线损费用占比在2%以上，其中线损费用排名前五的省份为吉林（3.89%），湖南（3.86%），黑龙江（3.50%），新疆（3.48%），海南（3.42%）；各省系统运行费用占用户电度价格的比例在-6.07%~10.65%之间，多数省份运行费用占比在0%-4%之间，其中运行费用排名前五的省份为天津（10.65%），蒙东（9.18%），上海（8.32%），贵州（7.25%），福建（6.62%）。从两项费用占比之和来看，排名前五的省份为天津（13.01%），蒙东（11.99%），贵州（10.51%），上海（10.12%），河北（9.71%）。 图表7：2024年1月上网线损费用和系统运行费用占比（%） 1.35省份峰谷时段划分产生调整 5省峰谷时段产生调整。2024年1月，安徽、福建、山东、贵州、云南5省发生峰谷时段调整，具体各省峰谷时段划分如下。 图表8：2024年1月各省分时区间汇总 2.2024年1月工商业储能收益率情况 2.120省峰谷价差有所收窄 20省峰谷价差有所收窄。电度用电价格划分为峰时段、谷时段和平时段电价。 从峰谷价差来看，同2023年12月相比，11个省份价差扩大，1个省份维持不变，20个省份价差收窄。2024年1月大多数省份峰谷价差在0.4-1.0元/kWh内。同2023年12月相比，大多数省份峰谷价差变化幅度在0.05元/kWh以内，其中冀北扩大0.243元/kWh，甘肃扩大0.194元/kWh，河南收窄0.062元/kWh，山西收窄0.041元/kWh。 图表9：2024年1月各省分时电价表（元/kWh） 2.215省储能收益率超4% 多数省份储能收益率超4%。根据我们搭建的储能收益率模型测算，2024年1月，大多数省份储能收益率在1%-10%之间，15省份收益率超5%，其中收益率前五的省份为广东（+10.87%），海南（+10.07%），湖南（+9.18%），浙江（+8.32%），重庆（+7.85%）。 图表10：工商业储能收益测算假设条件 图表11：2024年1月工商业储能收益率测算（%） 3.2024年1月各省电价变化趋势图 3.1