红枣日报：期价大幅下挫，关注情绪转变
专业研究·创造价值 2024年01月04日红枣日报 红枣期价大幅下挫，关注情绪转变 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/8请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1月4日商品市场整体氛围偏空叠加下游消费一般，散户投机者推动期价大幅下挫，基本实现期、现价格回归，各合约跌幅3%附近。下游销区到货量较两日有所降低，成交价格稳中小涨，客商询价增多，走货一般。销区客商囤货积极性整体不高，订单刚需采购为主，备货旺季特征受市场高价抵制影响较往年同期有所弱化；盘面来看，仓单注册量激增叠加产业套保需求迫使期价即使处于销售旺季也承受着较大的上行压力，但参照崔尔庄市场当前特级现货水平，01、05合约价格已跌至平水状态且机构持仓呈现多增空减，短期建议空头投资者止盈观望为主，谨防市场情绪反扑。后市仍需密切关注大厂套保比例、销区走货情况及市场情绪转变。 短期操作建议：CJ2405空单止盈观望。01-05价差贴水幅度小幅收缩至310元/吨，产业客户前期正套持仓可止盈离场或继续持有以备仓单转抛。个人投机者可关注05-07及05-09套利机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场今日到货6车，成交价格稳定，部分客商前来询价，市场走货一般。新季土枣参考价：顶级20-24元/公斤、超特19-20元/公斤、特级17元/公斤、一级14-15元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场今日到货5车，较前两日到货量有所降低，客商询价增多，走货一般。市场价格波动区间较大，特级、一级价格上调至上周同期水平。据弘毅物产，参考价特级16.5元/公斤、一级14.5元/公斤、二级13元/公斤。 河南市场 河南市场上货量少，成交价格暂稳运行。新枣特级参考价14.5-15元/公斤、一级参考价13-14元/公斤、二级参考价10.5-12元/公斤，价格企稳。 2.期市表现 今日红枣期价破位下跌，整体跌幅较大。近月合约跌幅3.11%，远月合约跌幅3.9%附近，CJ2412合约跌幅最小2.03%，盘面空头氛围较浓。主力（05合约）早盘自15040元/吨开盘后低开低走，盘中最高价15085元/吨，最低价14450元/吨，尾盘收于14500元/吨。成交量较上一交易日激增42298手（+234.6%），持仓量较上一交易日减少384手（-0.56%）。主要考虑商品市场整体氛围偏空叠加下游消费一般，散户投机者推动期价大幅回落，基本实现期、现价格回归（崔尔庄特级14700-地区贴水600≈01盘面价格；01盘面价格＋1/5合理价差400 ≈05盘面价格）。 品种持仓分析 参照品种持仓，永安期货、一德期货多增空减。国投安信大幅净增多单、东吴期货小幅净减空单；徽商期货多空双增，多单增仓相对较多；国泰君安多减空增，多单减仓相对较多。综合品种持仓前20席位持仓变动来看，机构投资者以空单及时止盈、多单逢低买入为主，反映市场对期价回升保有较好预期。 图12品种持仓（单位：手） 数据来源：宝城期货金融研究所 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓36095手，较上一交易日+2339手；前20名会员空单持仓38613手，较上一交易日-399手。 图1主力净多头龙虎榜（手） 图2主力多头增仓龙虎榜（手） 图3主力多头减仓龙虎榜（手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4主力净空头龙虎榜（手） 图5主力空头增仓龙虎榜（手） 图6主力空头减仓龙虎榜（手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 01-05价差贴水幅度小幅收缩至310元/吨，产业客户前期正套持仓可止盈离场或继续持有以备仓单转抛。个人投机者可关注05-07及05-09套利机会。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 图11仓单变动趋势图（单位：张） 今日标准仓单共计新增1006张（折合5030吨），其中 A单+124张（620吨,+6.83%)； B单+296张（1480吨，3.79%）； C单+368单（1840吨，+14.97%）；D单+218单（1090吨，+10.67%）； 其中，沧州盛源+229张、西域惠农+306张、和田果业+465张、 中麦实业+6张。 今日有效预报共计减少789张（折合3945吨），若羌羌都+103张、沧州盛源-229张、西域惠农-288张、和田果业-369张、中麦实业-6张。 3.市场资讯 CJ2401合约今日参与交割配对78手，卖方会员以国投安信期货（24张）、浙商期货（24张）、中粮期货（10张）为主；买方会员为中粮期货（28张）、宝城期货（26张）、英大期货（14张）为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
