玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2024年1月3日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 期货市场：主力05合约周三偏强震荡，收于2435元/吨，涨幅为0.58%； 现货市场：周三玉米现货价格以稳为主。北方玉米集港价格 2410-2440元/吨，较周二持平，广东蛇口新粮散船2540-2560元/ 吨，集装箱一级玉米报价2650-2670元/吨；黑龙江潮粮折干 2100-2280元/吨，吉林深加工玉米主流收购2250-2330元/吨，内 蒙古玉米主流收购2300-2500元/吨，价格部分小涨10-30元/吨， 当地饲料企业玉米收购价格2400-2550元/吨；华北玉米价格承压小 跌，山东2500-2600元/吨，河南2500-2550元/吨，河北2460-2550 元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）经纪商和咨询机构斯通艾克斯公司（StoneX）发布报告，将巴西2023/24年度玉米产量预测调低140万吨，从早先预期的1.26 亿吨下调至1.246亿吨，因为天气问题导致巴西北部和东北部产量下降。 （2）俄罗斯谷物出口商联盟主席爱德华·泽尔宁表示，金砖国家可能会建立自己的粮食交易所。从2024年1月1日起，金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非）将有五个个新成员国加入，分别是埃及、埃塞俄比亚、伊朗、沙特和阿联酋。 【市场逻辑】 外盘市场来看，期价低位震荡。整体来看，全球玉米处于阶段性供应充裕的时期，构成当前市场压力的核心，但是价格持续低位，利空情绪也处在逐步释放中，且期价低位对于远期的种植预期也产生较大的影响，巴西种植面积有下滑预期，那么也就是说全球玉米的未来供需环境有改善预期，当前外盘价格进入筑底阶段。国内市场来看，集中供应与养殖弱势的相对压力仍在，不过持续下跌之后，进一步利空不足，期价进入低位震荡。 【交易策略】 第1页 期价短期或继续低位震荡，操作方面建议前期空单谨慎持有。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力03合约周三偏强震荡，收于2862元/吨，涨幅0.53%； 现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周二持 平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周二持平；河北 宁晋玉米淀粉报价为3200元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉 报价为3250元/吨，较周二持平。 【重要资讯】 （1）企业开机情况：本周（12月28日-1月3日）全国玉米加工总量为69.83万吨，较上周升高0.68万吨；周度全国玉米淀 粉产量为35.25万吨，较上周产量升高0.48万吨；周度开机率为 69.68%，较上周升高0.95%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至01-03，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量68.2万吨，较上周下降0.55万吨，周降幅0.80%，月降幅1.80%；年同比降幅16.37%。 【市场逻辑】 玉米淀粉市场来看，加工企业利润的修复提振供应增加预期，同时下游消费上升节奏偏慢，构成现货端的阶段性压力，不过成本玉米波动反复的情况下，玉米淀粉期价或跟随反复波动。 【交易策略】 短期来看，期价或跟随玉米低位震荡，操作方面暂时建议前期空单谨慎持有。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）产区售粮进度7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况14 （一）玉米持仓14 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米05合约 玉米淀粉03合约 3,500 4,000 3,000 3,500 2,500 3,000 2,000 2,500 1,500 2,000 1/3 2/3 3/3 4/35/36/37/38/3 9/310/311/312/3 1,500 20192020 2021 1/32/3 3/34/35/36/37/38/39/3 10/311/312/3 20222023 2024 2019 202020212022 20232024 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2024 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2018201920202021202220232024 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/29/2 10/211/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/29/2 10/211/2 12/2 2018 2019 202020212022 2023 2024 2018 2019 202020212022 2023 2024 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米3月基差 玉米5月基差 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 1/3 2/3 3/3 4/3 5/36/37/38/3 9/3 10/3 11/3 12/3 1/3 2/3 3/3 4/3 5/36/37/38/3 9/3 10/3 11/3 12/3 2019 2020 20212022 2023 2024 2019 2020 20212022 2023 2024 图玉米3月合约基差（元/吨）图玉米5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉3月合约基差 玉米淀粉5月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 1000 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -300 1/3 2/3 3/3 4/35/36/37/38/39/3 10/3 11/3 12/3 1/3 2/3 3/3 4/35/36/37/38/39/3 10/3 11/3 12/3 2019 202020212022 2023 2024 2019 202020212022 2023 2024 图玉米淀粉3月合约基差（元/吨）图玉米淀粉5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 玉米3-5 玉米5-9 150 100 100 50 50 0 0-50 -50 -100 -100 -150 -150 5/216/21 7/218/21 9/2110/21 11/21 12/21 1/21 2/21 9/18 10/18 11/1812/181/18 2/18 3/18 4/185/18 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2019/20 2020/212021/22 2022/23 2023/24 图玉米3-5图玉米5-9 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 2024 2023 2022 2021 2020 2019 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 700 600 500 400 300 200 100 0 5月玉米淀粉-玉米 202220232024 2021 2020 2019 1/32/33/34/35/36/37/38/39/310/311/312/3 800 700 600 500 400 300 200 100 0 3月玉米淀粉-玉米 图3月玉米淀粉-玉米图5月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）产区售粮进度 图产区售粮进度数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 生猪存栏及能繁母猪存栏情况 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 生猪存栏（左轴） 能繁母猪存栏（右轴） 2015-11 2016-05 2016-11 2017-05 2017-11 2018-05 2018-11 2019-05 2019-11 2020-05 2020-11 2021-05 2021-11 2022-05 2022-11 2023-05 2023-11 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 黑龙江 江苏 河北 安徽 山东 河南 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 玉米小麦价差 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 2021-01-27 2021-03-27 2021-05-27 2021-07-27 2021-09-27 2021-11-27 2022-01-27 2022-03-27 2022-05-27 2022-07-27 2022-09-27 2022-11-27 2023-01-27 2023-03-27 2023-05-27 2023-07-27 2023-09-27 2023-11-27 2021-01-13 2021-03-13 2021-05-13 2021-07-13 2021-09-13 2021-11-13 2022-01-13 2022-03-13 2022-05-13 2022-07-13 2022-09-13