铝及氧化铝期货期权日报
铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2402大幅回调，报收于19340元/吨，环比跌2.1%。长江有色A00铝锭现货价格19520，南通A00铝锭现货价格19770，A00铝锭现货平均升贴水-5。氧化铝主力合约AO2403大幅回调，报收于3496元/吨，环比跌3.02%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为3193.5元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月03日星期三 【重要资讯】 1月2日，SMM统计电解铝锭社会总库存46.0万吨，较上周四累库2.6万吨；1月2日，SMM统计铝棒社会总库存7.74万吨，较上周四累库1.33万吨。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。另外上游氧化铝价格因为事件扰动矿端也在不断上涨。需求方面，下游加工企业周度开工率环比有所下降，因多地环保限产，所以造成所有板块开工均有所下滑。库存方面，国内铝锭社会库存假日期间有所累库。伦铝库存有所减少。氧化铝方面，供给端扰动持续发酵，现货价格有所上涨。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 污染天气过后氧化铝部分产能复产，叠加美指大涨，铝及氧化铝盘面大幅回调。盘面如我们所预期涨势较为短暂，建议多单离场。主力合约上方压力位20000，下方支撑位19000。氧化铝建议多单离场，需关注供暖季限产的进一步消息。 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................34、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................46、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................58、铝棒情况............................................................................................................................................69、铝行业资讯.........................................................................................................................................610、铝期权..............................................................................................................................................711、铝套利..............................................................................................................................................9（一）期现价差分析................................................................................................................................9（二）跨期套利分析................................................................................................................................9 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价19520元/吨；南储（华南）铝锭现货均价19520元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价3210元/吨。上海有色A00铝锭升贴水0元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-46美元/吨。上海保税区电解 铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于19750.00元/吨，最高价19750.00元/吨，最低价19325.00元/吨，报收于19340.00元/吨。成交量358301.00手，持仓量494977.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于3650元/吨，最高价3838元/吨，最低价3516元/吨，报收于3541元/吨。成交量1267137手，持仓量141548手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 周二华东地区现货交投清淡，成交一般。SMM统计周一无锡地区铝锭库存12.0万吨，较上周四增加0.3万吨。SMM A00铝价对2401合约贴水10元/吨，较上一交易日持平，现货价格录得19480元/吨。周二中原地区成交一般，SMM统计巩义地区铝锭库存约6.6万吨，较上一交易日增加1.6万吨，据SMM获悉，近期河南重污染天气频发，巩义、长葛等地铝下游加工企业受环保管控等原因，开工下滑明显，部分小型铝板带箔厂及再生铝加工企业出现停减产情况，下游需求相比前期转弱，累库幅度明显。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存39143.00吨，环比上期变化-124.00吨。LME最新铝库存565175.00吨，环比上期变化-1200.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存43.40万吨，周环比变化-0.90万吨。氧化铝港口库存总计23.10万吨，周环比变化2.40万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价与上一工作日相比下滑90元/吨，报19480元/吨，佛山A00铝报19440元/吨，与上一工作日相比下跌70元/吨。今日铝基价转跌叠加元旦3天集中到货，社会库存呈现弱累库，预计短期铝价上涨受阻，各地铝棒加工费上行，但临近春节终端需求疲弱，下游按需采购，成交较差。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中180元/吨上下，Φ90棒加工费230元/吨，与上一工作日相比上涨40元/吨。 今日华东市场，无锡地区市场成交一般。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中250元/吨，Φ90小棒加工费中300元/吨，与上一工作日相比上涨40元/吨。南昌地区市场成交较差，报Φ120棒加工费100元/吨和Φ90棒加工费150元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周下跌100元/吨，Φ120铝棒周均价330元/吨上下。 9、铝行业资讯 请务必阅读最后重要事项 伦敦金属交易所（LME）有色金属今日库存及变化如下：铜库存165700吨，持平；铝库存565175吨，减少1200吨；镍库存64410吨，增加252吨；锌库存223325吨，增加100吨；铅库存132100吨，减少1800吨；锡库存7730吨，增加30吨。 美国铝业公司最近宣布，其位于西班牙的圣西普里安铝冶炼厂已于2024年1月1日开始重新启动。整个重启过程预计将于2025年秋季完成，届时532台电解槽将全部投运。 据SMM，河南地区某氧化铝厂因近期采矿成本过高、矿石供应不足于近日停产，涉及年产能约50万吨，复产计划视后续矿石供应稳定性而定。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球11月氧化铝产量为1185.8万吨，日均产量为39.53万吨。10月全球氧化铝产量修正为1,208.8万吨。IAI表示，中国11月氧化铝预估产量为680万吨。 据SMM消息，受重污染天气预警影响，郑州某氧化铝厂于12月28日起停止一台焙烧炉生产，涉及焙烧产能约40万吨，影响周期一周左右。 近日，天山铝业在印尼的投资动态备受关注。该公司计划在印尼建设一座年产200万吨的氧化铝厂，这一规模在国内也属前列。 几内亚铝土矿资源丰富，预计2024年增加2750-2800万吨产能. 根据国际铝业协会（IAI）的数据，2023年11月非洲的原铝产量为13.2万吨，较上月的13.9万吨下降5.04%，但较去年同期的12.6万吨增长4.76%。这一数据显示，尽管非洲原铝市场在11月出现环比下滑，但同比去年仍保持增长态势。 2023年11月份，中国铝冶炼产业景气指数为32.7，较上月上升2.6个点，处于“正常”区间下部；先行合成指数为57.5，较上月持平。构成先行合成指数的5项指标中，经季节调整后，有两项指标较上月下降，LME铝结算价下降0.2%，铝冶炼投资总额下降1.3%；有3项指标较上月上升，其中，商品房销售面积上升3.1%，发电量上升0.8%，M2上升0.6%。 10、铝期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 期权策略：沪铝2402合约。 近期沪铝盘面宽幅震荡，在基本面缺乏突出矛盾前，盘面难以形
