晨会纪要

2024第（01）期 发布日期：2024-01-02 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国家发改委党组在《求是》撰文指出，增强宏观政策取向一致性，加强财政、货币、就业、产业、投资、消费、价格、环保等政策的协调配合。加力提效用好2023年增发1万亿元国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等政府投资。 2、工信部党组《求是》杂志撰文称，全力促进工业经济平稳增长，着力稳住大宗消费，培育壮大新型消费；开辟人工智能、人形机器人、量子等未来产业新赛道，加强5G、数据中心、算力等基础设施建设，加快工业互联网规模化应用，深化工业数据应用，激活数据要素潜能，为数字化转型提供“数据动力”。 3、国务院国资委党委召开扩大会议强调，要加大粮食安全领域投入力度，促进粮食产业加快转型，大力推进农业关键核心技术攻关，推动种业科技自立自强、种源自主可控，强化农业机械装备支撑，增强粮食和重要农副产品储备能力。 4、2024年1月1日起，多数存量房贷利率将迎来下调，调整幅度为10个基点。以贷款100万元、期限30年、等额本息方式还款的个人贷款为例，每月的月供减少58.54元。 5、欧盟关于企业税的新法规当地时间1月1日正式生效，对在欧盟成员国的跨国公司实行15%的最低有效税率。该法规将适用于每年财务收入合计超过7.5亿欧元、母公司或子公司位于欧盟成员国的任何国内和国际大型集团。 6、2024年1月1日，沙特、埃及、阿联酋、伊朗、埃塞俄比亚成为金砖国家正式成员。金砖新成员国的专家学者表示，加入金砖国家合作机制有利于各国挖掘自身潜力，合作促进本国经济发展，并期待为金砖国家合作机制注入新活力。 7、自2024年1月1日起，作为完成石油行业税务调整的一部分，俄罗斯取消石油出口税。石油行业税务调整包括：自2019年以来，关税每年出口下降全额的六分之一，直至2024年取消，同时增加等额的资源开采税。 8、据山西省统计局消息，2023年11月份山西省单月煤层气产量首次突破10亿立方米，达到10.3亿立方米，约占全国同期产量的81.1%。 9、伊拉克中央银行称，自当地时间2024年1月2日起，在伊拉克所有外交使团、组织和国际机构，以及在伊已注册的非政府民间社会组织等有资格以现金形式收到其自伊拉克境外汇入的美元，对于以美元进行的政府间合同、长期赠款、贷款和外部协议同样生效。 工率方面，截止12月28日，全钢胎企业开工率49.74%（-7.90%），半钢胎企业开工率71.62%（+0.66%）。整体来看，国内橡胶社会库存延续去库，沪胶价格延续反弹，建议偏多思路对待。 4）期权金融 2023年度收官三阳开泰期待2024首日红包 【盘面综述】 12月29日，2023年最后一个交易日，市场延续反弹态势，但难抵连续第二年年线收阴。沪深两市成交额8226亿，北向资金临近收盘转为净卖出。截止收盘沪指涨0.68%，报收2974.93点，深成指涨0.89%，报收9524.69点，创业板指涨0.63%，报收1891.37点。 上周五欧美股市表现分化，美股小幅收跌，道指跌0.05%，年涨13.7%；标普500指数跌0.28%，年涨24.23%；纳指跌0.56%，年涨43.42%。中概股普遍上涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.3%。 【分析逻辑】 中国人民银行12月28日发布消息，货币政策委员会近日召开2023年第四季度例会。会议指出，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。和第三季度例会有所不同的是，此次会议将货币政策的表述从“精准有力”变更为“精准有效”，贯彻中央经济工作会议的最新要求。 近期汇率反弹，带动人民币资产拉升上涨。但行情的躁动是否代表春季行情的提前到来，恐怕仍要打一个问号。首先技术面角度来看，此次上涨或仍属于下行大趋势下的次级反弹，倘若能够站上60日线，才可重新评估是否发生趋势转变。其次基本面角度来看，房地产和化债等结构性问题依旧存在，后续仍要看政策的刺激效果。 但不可否认的是，随着财政政策的发力、存款利率的调降等手段，经济修复值得期待。同时美联储货币政策转向、中美利差收缩等分母端改善的确定性不断提高，未 来行情不必太过悲观。策略上，泛科技板块或可持续关注，同时财报窗口期即将到来，率先披露业绩的优质标的也可跟踪。 2月29日，Wind数据显示，北向资金尾盘出现卖压，全天净卖出5.66亿元；其中沪股通净卖出16.89亿元，深股通净买入11.23亿元。12月北向资金累计减仓近130亿元。 2023年，北向资金在1月一度猛烈加仓超1400亿元，年内买卖总额达25万亿元，累计净买入437亿元，为2014年以来连续十年净买入。 【配置建议，仅供参考】 操作上，元旦前的三阳开泰基本显示短期底部有望确立，节前留有多单可以谨慎持有，防守位沪深300、上证50为20天均线，中证500、1000为10天均线。没有持仓者可以参考此位置做防守逢回调参与新单。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619