金工定期报告：量稳换手率变化率SCR因子绩效月报

金工定期报告20240102 证券研究报告·金融工程·金工定期报告 量稳换手率变化率SCR因子绩效月报 20231229 报告要点 量稳换手率变化率SCR因子多空对冲绩效（全市场）：2006年1月至今，量稳换手率变化率因子SCR在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益为18.29%，年化波动为10.03%，信息比率为1.82，月度胜率为71.23%，最大回撤为11.99%。 12月份SCR因子收益统计：在全体A股中，12月份量稳换手率变化率因子SCR10分组多头组合的收益率为-1.91%，10分组空头组合的收益率为-2.49%，10分组多空对冲的收益率为0.57%。 量稳换手率变化率SCR因子选股模型简介：将换手率变化率、量稳换手率的研究思路相结合，计算量稳换手率的变化率，构造SCR因子（TheSTRChangeRate）。在回测期2006/01/01-2021/10/31内，以全体A股为研究样本，SCR因子的月度IC均值为-0.042，年化ICIR为-2.42；10分 组多空对冲的年化收益为20.58%，年化波动为9.16%，信息比率为2.25，月度胜率为74.07%，最大回撤为7.99%。另外，在剔除了市场常用风格和行业的干扰后，纯净SCR因子仍然具备一定的选股能力。 风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法 2024年01月02日 证券分析师高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 研究助理凌志杰 执业证书：S0600123040053 lingzhj@dwzq.com.cn 相关研究 《“技术分析拥抱选股因子”系列研究（九）：改进STR——换手率要比别人稳，也要比自己稳》 2021-12-07 《量稳换手率变化率SCR因子绩效月报20231130》 2023-12-01 金工定期报告 内容目录 1.量稳换手率变化率SCR因子绩效回顾4 2.附录：选股因子模型简介6 2.1.量稳换手率的变化率SCR6 2.2.纯净新因子的表现9 2.3.新因子参数敏感性11 2.4.新因子多空收益分解11 3.风险提示11