计算机行业：《实施方案》发布，将促进数字经济与实体经济深度融合

证券研究报告 《实施方案》发布， 将促进数字经济与实体经济深度融合 计算机行业强于大市 平安证券研究所计算机团队 分析师：闫磊S1060517070006(证券投资咨询)YANLEI511@pingan.com.cn付强S1060520070001(证券投资咨询)邮箱:FUQIANG021@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询)HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 2024年1月2日 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）《实施方案》发布，将促进数字经济与实体经济深度融合。国家发展改革委、国家数据局日前印发《数字经济促进共同富裕实施方案》（以下简称《实施方案》），明确了以数字经济促进共同富裕的指导思想、发展目标、重点举措和保障措施。数字经济逐渐成为国民经济增长的重要驱动力。据中国信通院统计，2022年，我国数字经济规模首次突破50万亿元，同比增长10.3%， 占GDP比重的41.5%。我国高度重视数字经济的发展，国内已基本形成完善的顶层设计和细化的地方推进举措相结合的政策体系，将与大数据、人工智能等新兴技术的快速迭代形成共振，促进数字经济与实体经济的深度融合。2）软硬件政府采购需求标准正式落地，信创工程将加快推进。2023年12月26日，财政部会同工信部研究正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准(以下简称“采购需求标准”)，其中包括:操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。我国信创工程市场空间巨大。根据我们的测算， 2023年-2028年，我国信创PC和服务器合计出货量将超过3000万台，合计市场规模将超过4000亿元。当前，信创工程在政府部门以及行业端持续推进。我们认为，在政策与市场的双轮驱动下，我国信创工程将迎来新一轮的快速发展周期，国产软硬件厂商将深度受益。 重点公司公告：1）启明星辰发布向特定对象发行股票上市公告书。2）金山办公发布关于向2023年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制性股票的公告。3）超图软件发布关于签署重要合同的公告。4）四维图新发布关于公司智能座舱芯片获得某国际知名电子厂商定点通知的公告。 一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨2.74%，沪深300指数上涨2.81%，前者跑输后者0.07pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为46.5倍。计算机行业353只A股成分股中，303只股价上涨，2只持平，48只下跌。 投资建议：《数字经济促进共同富裕实施方案》发布，将促进数字经济与实体经济的深度融合。软硬件政府采购需求标准正式落地，信创工程将加快推进。我们看好AIGC、信创、数据要素、智能汽车等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰、中科创达；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、 科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图、光庭信息。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。 《实施方案》发布，将促进数字经济与实体经济深度融合 事件描述：国家发展改革委、国家数据局日前印发《数字经济促进共同富裕实施方案》（以下简称《实施方案》），明确了以数字经济促进共同富裕的指导思想、发展目标、重点举措和保障措施。 点评：《实施方案》提出2025年、2030年两个节点的发展目标。提出到2025年以数字经济促进共同富裕在缩小区域、城乡、群体、基本公共服务差距上取得积极进展，数字经济在促进共同富裕方面的积极作用开始显现；到2030年，要在加速弥合区域、城乡、群体、基本公共服务等差距方面取得显著成效，形成一批东西部协作典型案例和可复制可推广的创新成果，数字经济在促进共同富裕方面取得实质性进展。 《实施方案》部署了四方面重点举措。一是推动区域数字协同发展。推进数字基础设施建设，推进产业链数字化发展，加强数字经济东西部协作。二是大力推进数字乡村建设。加快乡村产业数字化转型步伐，加大农村数字人才培养力度。三是强化数字素养提升和就业保障。加强数字素养与技能教育培训，实施“信息无障碍”推广工程，加强新就业形态劳动者权益保障。四是促进社会服务普惠供给。促进优质数字教育资源共享，强化远程医疗供给服务能力，提升养老服务信息化水平，完善数字化社会保障服务。 数字经济逐渐成为国民经济增长的重要驱动力。据中国信通院统计，2022年，我国数字经济规模首次突破50万亿元，同比增长10.3%，占GDP比重的41.5%。我国高度重视数字经济的发展，国内已基本形成完善的顶层设计和细化的地方推进举措相结合的政策体系，将与大数据、人工智能等新兴技术的快速迭代形成共振，促进数字经济与实体经济的深度融合。 3 资料来源：国家数据局公众号，中国信通院，平安证券研究所 软硬件政府采购需求标准正式落地，信创工程将加快推进 事件描述：2023年12月26日，财政部会同工信部研究正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准(以下简称“采购需求标准”)，其中包括:操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。 点评：党政信创有望加速推进。早在2023年8月份，财政部官网便陆续发布关于通用服务器、一体式计算机、便携式计算机、操作系统、数据库、台式计算机、工作站的政府采购需求标准征求意见稿。此次发布的采购需求标准强调，乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购台式计算机时，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。采购需求标准的落地有望推进政府部门招标效率的提升，2024年党政信创将加速推进，为行业端信创工程的标 准制定工作起到积极的示范作用。 行业信创将陆续进入常态化发展阶段。2023年，信创订单在金融、电信等行业持续落地。金融方面：麒麟软件独家中标中国邮政集团6万多套服务器操作系统；统信软件独家中标国家石油天然气管网集团服务器国产化操作系统软件框架采购项目;宇信科技、神州数码、南天信息等联合中标中信银行65亿的通用基础设施集成商入围采购项目。电信方面：2023年2月，联通公示《2022年通用服务器集中 采购项目》，合计采购服务器55352台，共计46亿元，信创CPU服务器金额占比41.4%。我们判断，2024年，金融、电信等八大行业信创将陆续进入常态化发展阶段。 我国信创工程市场空间巨大。信创产业链包括PC和服务器整机，以及芯片、操作系统、中间件、数据库、办公软件等核心组件。根据我们的测算，2023年-2028年，我国信创PC和服务器合计出货量将超过3000万台，合计市场规模将超过4000亿元。当前，信创工程在政府部门以及行业端持续推进。我们认为，在政策与市场的双轮驱动下，我国信创工程将迎来新一轮的快速发展周期，国产软硬件厂商将深度受益。 4 资料来源：财政部官网，麒麟软件公众号，统信软件公众号，云头条，艾瑞咨询，平安证券研究所 【启明星辰】公司发布向特定对象发行股票上市公告书。公告称，本次向特定对象发行股票的发行对象共1名，为中移资本，以现金方式认购。本次发行的发行价格为14.35元/股，拟发行股票数量为283,109,667股，拟募集资金总额不超 过4,062,623,721.45元(含本数)，募集资金净额为人民币4,044,809,467.05元，本次发行募集资金扣除发行费用后拟 全部用于补充流动资金。（公司公告12/27） 【金山办公】公司发布关于向2023年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制性股票的公告。公告称，本次激励计划向21名激励对象授予19.96万股限制性股票，占当前公司股本总额的0.04%，预留授予价格149.27元/股。（公司公告 12/28） 【超图软件】公司发布关于签署重要合同的公告。公告称，近日，中电信数字城市科技有限公司与公司签署了《2023 年综合信息平台软件开发合同》及补充合同，双方就唐山市综合信息平台的建设约定了权利义务，合同金额 21,546,000.01元。（公司公告1/1） 【四维图新】公司发布关于公司智能座舱芯片获得某国际知名电子厂商定点通知的公告。公告称，公司子公司杰发科技收到某国际知名电子厂商发出的定点通知，杰发科技将为国际知名电子厂商提供杰发科技全新一代智能座舱芯片 AC8025。此次定点通知的获得，将进一步增强公司在汽车领域的业务拓展，有利于促进公司盈利能力的不断提升，为 公司未来的经营业绩带来积极影响。（公司公告12/25） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 上周，计算机行业指数上涨2.74%，沪深300指数上涨2.81%，前者跑输后者0.07pct。2023年年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨8.97%，沪深300指数累计下跌11.38%，计算机行业指数累计跑赢20.35pct。 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 2023年计算机行业指数相对表现上周计算机及各行业指数涨跌幅表现 计算机（申万） 沪深300 相对表现（计算机-沪深300） 2.81%2.74% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 10.0% 0.0% -10.0% Jan/3Jan/13Feb/1Feb/13Feb/23Mar/7Mar/17Mar/29Apr/11Apr/21May/8May/18May/30Jun/9Jun/21Jul/5 Jul/17Jul/27Aug/8Aug/18Aug/30Sep/11 Sep/21Oct/11Oct/23Nov/2Nov/14Nov/24Dec/6Dec/18Dec/28 -20.0% 2.0% 1.0% 0.0% 电力设备有色金属食品饮料 电子美容护理机械设备石油石化 通信国防军工农林牧渔沪深300基础化工计算机家用电器医药生物建筑材料 银行非银金融建筑装饰轻工制造 汽车社会服务 综合环保钢铁 公用事业纺织服饰商贸零售房地产交通运输 传媒 煤炭 -1.0% 资料来源：Wind，平安证券研究所 截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为46.5倍。上周，计算机行业353只A股成分股中，303只股价上涨，2只持平，48只下跌。 上周计算机行业涨跌幅排名前10位个股 涨幅前10位 跌幅前10位 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 1 力鼎光电 40.15 22.69 1 威创股份 -32.78 27.01 2 同辉信息 32.37 82.86 2 古鳌科技 -20.95 43.34 3 智微智能 30.18 45.63 3 *ST左江 -16.74 87.97 4 视声智能 26.71 138.37 4 浩丰科技 -13.87 34.43 5 雷神科技 24.15 121.71 5 竞业达 -10.29 35.73 6 丝路视觉 23.37 171.36 6 湘邮科技 -7.43 39.92 7 众诚科技 23.26 139.94 7 银之杰 -6.41 22.94 8 艾融软件 19.11 59.82 8 航天宏图 -6.40 9.03 9 国源科技 18.47 33.29 9 普联软件 -5.14 13.83 10 佳创视讯 15.96 131.95 10 中国长城 -3.80 6.14 资料来源：Wind，平安证券研究所 《数字经济促进共同富裕实施方案》发布，将促进数字经济与实体经济的深度融合。软硬件政府采购需求标准正式落地，信创工程将加快推进。我们看好AIGC、信创、数据要素、智能汽车等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰、中科创达；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；