传媒第51周观点：23全年票房超549亿元，建议关注影视板块投资机会

传媒板块周复盘：本周（12月25日-12月29日），申万传媒指数下跌0.4%，同期上证指数上涨2.06%，创业板指上涨3.59%。分子行业看，游戏板块下跌1.18%、影视院线上涨0.63%、广告营销下跌0.23%、出版上涨1.85%。分个股看，涨幅前三分别为中科云网（+18.74%）、凡拓数创（+14.08%）、中文在线（+13.1%）；跌幅前三分别为华扬联众（-16.23%）、中广天择（-14.3%）、生意宝（-12.74%）。 23全年票房超549亿元，建议关注影视板块投资机会 根据灯塔专业版显示，2023年跨年档（12月31日）总票房突破7亿，刷新中国影史跨年档票房纪录，自1月28日以来时隔336天全国单日票房破7亿；2023年贺岁档（11月24日-12月31日）票房达44.6亿。据国家电影局统计数据显示，2023年全国电影票房549.15亿元，其中国产电影票房460.05亿元，占比为83.77%。城市院线观影人次为12.99亿，全年票房过亿影片共73部、票房破10亿影片共11部。全年票房Top3为《满江红》《流浪地球2》《孤注一掷》。后续持续关注春节档影片定档和预售情况。 12月国产版号发放，游戏厂商发布回购或增持计划，彰显长期发展信心 12月25日，新一批国产游戏版号下发，共105款游戏获批（单次审批数量首次突破百款），包括腾讯《逆战：未来》《塔瑞斯世界》、网易《四方域之诗》《萤火突击》、恺英网络《三国：天下归心》《王者传奇2》、心动公司《心动小镇》、冰川网络《超能觉醒》、掌趣科技《命运与秩序》、吉比特&青瓷《迷途之光》、西山居《东方：平野孤鸿》等。 本次征求意见稿公布后，部分企业已就新规作出回应，此外三七互娱、吉比特、巨人网络、完美世界、星辉娱乐、电魂网络等发布股份回购计划，三七互娱、浙数文化发布股东增持公告，以及恺英网络发布高管增持计划，均为市场注入强心针，彰显对行业中长期高质量发展的看好，提振投资者信心。 投资建议：（1）近期催化方面，贺岁档成功收官、春节档各家优质影片有望陆续定档，关注优质内容催化，此外AI应用竞争持续保持激烈态势，看好AI视频工具加速迭代后影视板块机会。 影视：院线端受益于下游需求回暖带动业绩复苏，建议关注：上海电影、万达电影、横店影视、幸福蓝海、金逸影视等。内容端看好各公司旗下陆续定档的重点影片集中释放满足及催化观影需求，关注主投主控单片驱动，建议关注：光线传媒、博纳影业等。票务平台建议关注：猫眼娱乐、阿里影业等。 （2）我们看好传媒板块机会，一方面短剧、互动游戏、XR等创新内容和形式带动需求，另一方面AI应用落地加速催化，建议关注： 游戏：行业景气度提升趋势清晰，叠加AI应用持续迭代，建议关注：三七互娱、恺英网络、神州泰岳（计算机联合覆盖）、盛天网络、游族网络、巨人网络、掌趣科技、吉比特等。 XR：关注产业链相关布局公司，建议关注：恺英网络、恒信东方、盛天网络等。 AI：大模型和应用相关标的，建议关注：昆仑万维、汤姆猫、盛天网络、掌趣科技等。 风险提示：宏观经济风险；市场恢复不及预期风险；行业监管变动或导致企业营收下滑风险等。