对二甲苯日度报告

全球商品研究·PX 日度报告 兴证期货.研究咨询部林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强 从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577吴森宇 从业资格编号：F03121615 联系人：吴森宇 电话：0591-38117682 邮箱： wusy@xzfutures.com 对二甲苯日度报告 2023年12月29日星期五 内容提要 行情回顾及后市展望 兴证PX：现货报价，PXFOB韩国主港1003.33美元/吨（0.00），PXCFR中国主港1026.33美元/吨 （0.00）;石脑油CFR日本688.25美元/吨（-6.50）。 （数据来源：隆众资讯、iFinD） 期货方面，昨日PX期货价格略有反弹，小幅收涨。基本面来看，成本端，隔夜原油继续回落，且跌幅有所扩大，红海事件在原油盘面的涨幅基本被回吐，对于PX成本压制有所增加。自身供需来看，供应端，国内PX产量为72.8万吨，较上周+0.3万吨，国内PX周均产能利用率至86.81%，环比+0.36%。周内PX装置未有变化。下游方面，PTA开工82.87%，终端聚酯负荷尚表现出一定韧性。总体来看，目前局势略有缓和，原油价格回吐先前溢价，成本支撑转弱，PX供应良好，PTA需求韧性仍存，叠加现货价格持续探涨，PXN有一定修复，预计短期盘面还是震荡为主。仅供参考。 风险因素：原料价格高位回落；下游开工不及预期；装置临时性检修。 一、PX产业链日度数据监测 图表1PX产业链日度数据监测 品种 单位 2023/12/28 2023/12/27 涨跌 原油 布伦特原油 美元/桶 78.4 79.7 -1.3 WTI原油 美元/桶 71.8 74.1 -2.3 INE原油 元/桶 567.2 554.0 13.2 石脑油 石脑油CFR日本 美元/吨 688.3 694.8 -6.5 MX MXCFR中国 美元/吨 895.5 881.5 14.0 MXFOB韩国 美元/吨 759.0 759.0 0.0 PX PXFOB韩国 美元/吨 1003.3 1003.3 0.0 PXFOB鹿特丹 美元/吨 1049.0 1049.0 0.0 PXFOB美湾 美元/吨 1094.9 1095.9 -1.0 PXCFR中国 美元/吨 1026.3 1026.3 0.0 PTA 化纤PTA指数（内盘） 元/吨 5915.0 5905.0 10.0 化纤PTA指数（外盘） 美元/吨 750.0 750.0 0.0 聚酯 PET切片 元/吨 6755 6755 0 PET瓶片 元/吨 6935 6910 25 聚酯纤维POY 元/吨 7600 7600 0 聚酯纤维FDY 元/吨 8225 8225 0 聚酯纤维DTY 元/吨 8900 8900 0 聚酯纤维短纤 元/吨 7275 7250 25 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 二、相关图表分析 图表3国际原油价格图表4石脑油、MX价格走势 135 115 95 75 55 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 2023/11 35 WTI原油（美元/桶） 布伦特原油（美元/桶） INE原油（元/桶）（右） 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1600 1400 1200 1000 800 600 400 2020/05 2020/09 2021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 200 MX-石脑油美元/吨 MX：韩国 石脑油 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 图表5PXCFR中国（美元/吨）图表6PX海外价格（美元/吨） 2022年 2023年 1500 1300 1100 900 700 500 1月3日 1月22日 2月11日 3月3日 3月22日 4月11日 4月30日 5月20日 6月8日 6月27日 7月16日 8月4日 8月23日 9月11日 9月30日 10月19日 11月7日 11月26日 12月15日 300 2020年2021年 2500 2000 1500 1000 500 2022/06 2022/08 2022/10 2022/12 2023/02 2023/04 2023/06 2023/08 2023/10 2023/12 0 美-韩价差美元/吨 PXFOB韩国 PXFOB美湾 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 图表7石脑油裂解价差图表8PX-石脑油价差 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 石脑油裂解价差（左）（美元/吨） 石脑油CFR日本（右）（美元/吨） 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 2023/11 0.00 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 PX-石脑油价差（左）（美元/吨） 成本线（左）（美元/吨） 800.00 PX：CFR中国主港（右）（美元/吨） 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2020/05 2020/09 2021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 0.00 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 图表9PX-MX价差图表10PTA加工差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 2020/05 2020/09 2021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 200 PX-MX美元/吨MX：韩国PX：韩国 200 150 100 50 0 -50 -100 1500 1300 1100 900 700 500 300 100 -100 -300 -500 PTA现货加工差（元/吨）（左轴）PX:CFR中国主港（美元/吨）（左轴）内盘PTA（元/吨）（右轴）7,500.00 6,500.00 5,500.00 4,500.00 3,500.00 2020/05 2020/09 2021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 2,500.00 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。